עוד צרה לשוק הנפט: מחסור חסר תקדים במכליות ענק
זרימת הנפט מקרטעת בעקבות המלחמה עם איראן, ועתה נרשם זינוק חד בעלויות ההובלה באמצעות הסופרטנקרים, שנועדו להובלה למרחקים ארוכים; המצב הופך את המשלוחים בטווחים אלו ללא כדאיים, ומדרבן בתי זיקוק לחפש אספקה ממקור קרוב ככל הניתן; החשש הוא שהדבר יוביל לסגירת נתיבי סחר שלמים; ואיך קשור לכך הימור של איל ספנות קוריאני מסתורי?
שוק הובלת הנפט העולמי נקלע למשבר חריף, כשמחסור חסר תקדים במכליות ענק (סופרטנקרים) מייקר משמעותית את הובלת הנפט למרחקים ארוכים, ומאיים לשבש את זרימת הדלק בדיוק בתקופה שבה שוקי האנרגיה כבר נמצאים במתח קיצוני בעקבות המלחמה עם איראן והגבלת נתיבי השיט בהורמוז ובבאב אל-מנדב.
לפי כתבה בבלומברג, הזינוק בעלויות ההובלה נובע ממחסור חמור בכלי שיט זמינים להשכרה - במקומות מסוימים בעולם כמעט ואין סופרטנקרים פנויים, כל אחד מהם באורך של כמעט שלושה מגרשי כדורגל. המצב הופך משלוחי נפט ממרחקים גדולים ללא כדאיים, ומדרבן בתי זיקוק לחפש אספקה קרובה יותר ככל שניתן.
הובלת מטען מיוסטון לאסיה מוסיפה כיום כ-26 דולר לחבית - כ-52 מיליון דולר למטען בודד. לפני המלחמה, עלויות ההובלה היוו רק שבריר זניח ממחיר הנפט. בציר המרכזי של הענף, הובלת שני מיליון חביות נפט מהמפרץ הפרסי לסין מניבה כיום יותר מ-1.2 מיליון דולר ליום.
הזינוק במחירי ההובלה מייצר רווחי עתק לקומץ בעלי האוניות השולטים בשוק - שווי מניות חברות המכליות הגדולות בעולם זינק השבוע לשיא של כמעט 70 מיליארד דולר. אך עבור סוחרי הנפט, קיים חשש כי עלויות ההובלה הגבוהות יהפכו את זיקוק הנפט לדלקים ללא כדאי מבחינה כלכלית עבור חלק מבתי הזיקוק, גם כשהביקוש לסולר ולבנזין נותר חזק.
נתוני מעקב אוניות של חברת Vortexa מראים כי זרימת הנפט מארה"ב לאסיה ירדה בשבועות האחרונים, במקביל לשילוש בעלויות ההובלה. מנגד, באירופה ניכרים ביקושים חזקים: בעוד חוזי הברנט נסחרו סביב 110 דולר לחבית, מחיר הברנט עצמו זינק מעל 131 דולר לחבית, על רקע חיפוש קונים אחר מטענים קצרי-טווח - בין היתר לאחר שסעודיה לא הקצתה מטענים לקונים אירופיים לחודש הבא.
האלמנט הדרום קוריאני
שני גורמים עיקריים עומדים מאחורי הזינוק: השלכות העימות בין ארה"ב לאיראן, שמובילות אוניות רבות למסלולי עקיפה ארוכים דרך מצרי הורמוז ואפריקה; והימור ענק של איל הספנות הדרום קוריאני המסתורי גה-היון צ'ונג (Ga-Hyun Chung), שכבר דחף את מחירי ההובלה כלפי מעלה עוד לפני פרוץ המלחמה. בשוק מעריכים כי ככל שעלויות ההובלה יישארו גבוהות, הן עלולות בסופו של דבר לסגור מסלולי סחר שלמים ולצמצם את הביקוש לחביות היקרות ביותר להובלה למרחקים ארוכים.
גה-היון צ'ונג, שעוד לפני פרוץ המלחמה בין ארה"ב לאיראן החל לצבור בשקט צי ענק של סופרטנקרים באמצעות קבוצת סינוקור (Sinokor) שבבעלותו, בגיבוי כספי של ענקית הספנות האיטלקית MSC. הוא השקיע כ-7 מיליארד דולר בבניית הצי הגדול בעולם מסוגו - הימור שמכונה כאחד הנועזים בהיסטוריה של תעשיית הספנות. כשפרצה המלחמה וזרם הנפט דרך מצרי הורמוז נקטע, האסטרטגיה שלו הוכיחה את עצמה: החברה החלה להשכיר אוניות לתאגיד הנפט הלאומי של אבו דאבי (ADNOC) עבור משטים מסוכנים דרך המצרים - עסקה שהניבה לצ'ונג ולשותפיו רווחים של מאות מיליוני דולרים.
סעיד רחים, הכלכלן הראשי של טרפיגורה גרופ, אמר בכנס המשקיעים של בלומברג השבוע כי "מעולם לא היה כה יקר להזיז נפט בעולם". לדבריו, ככל שעלות ההובלה הופכת לחלק גדול יותר מערך המטען, "זו הופכת לסוגיה גדולה בהרבה כשמתחילים לחשוב על כך במונחי לוגיסטיקה".
