הלמנ'ס וקנור בדרך לידיים חדשות? המהלך הדרמטי של יוניליוור
ענקית הקמעונאות מאשרת כי היא מנהלת מגעים למכירת פעילות המזון שלה לענקית התבלינים האמריקאית מקורמיק. המהלך עשוי לשנות את מבנה הקבוצה ולהפוך אותה לחברת יופי וטיפוח בלבד. שווי החטיבה מוערך בעד כ־31 מיליארד יורו, העסקה עדיין אינה ודאית
ענקית הקמעונאות יוניליוור מנהלת מגעים למכירת עסקי המזון שלה למתחרה מקורמיק (McCormick & Co.), מהלך שעתיד להפוך את בעלת מיונז הלמנ'ס ליצרנית של מוצרי יופי וטיפוח אישי — במסגרת השינוי הגדול ביותר מאז נוסדה לפני כמעט מאה שנה. כך לפי דיווח בבלומברג. חברת מוצרי הצריכה האנגלו־הולנדית מסרה היום (ו') כי קיבלה הצעה מהחברה האמריקאית שבסיסה במרילנד, המייצרת תבלינים ותערובות תיבול, אך ציינה כי אין ודאות שתושג עסקה. לפי הערכה בברקליס, שווי ההון של חטיבת המזון של יוניליוור נע בין כ־28 מיליארד יורו (32.4 מיליארד דולר) ל-31 מיליארד יורו.
מכירה כזו, אם תצא אל הפועל, תסמן את סיום התחרות של יוניליוור מול ענקיות המזון כמו קראפט היינץ, נסטלה ופפסיקו ותהפוך את התאגיד הרב־לאומי לחברת ענק בתחום מוצרי הבית והטיפוח, בדומה לחברות כמו אסתי לאודר ולוריאל. בלומברג דיווחה השבוע כי יוניליוור נמצאת בשלבים מוקדמים של בחינת פיצול מלא או חלקי של פעילות המזון שלה. מניית החברה עלתה עד 1.9% בתחילת המסחר, אך ירדה בכ־5% ב־12 החודשים האחרונים.
מנכ"ל יוניליוור פרננדו פרננדס, המכהן בתפקידו כשנה, הבהיר כי הוא רואה בתחום היופי, הטיפוח והרווחה את מנועי הצמיחה העתידיים. לדבריו היעד הוא להגיע לכך ששני שלישים מההכנסות של יוניליוור יגיעו ממותגים כמו סבון דאב, משקאות האנרגיה Liquid IV ומוצרי הטיפוח של Dermalogica בטווח הבינוני — לעומת כ־50% כיום. עם זאת, יוניליוור הדגישה כי פעילות המזון שלה אטרקטיבית מאוד עם פרופיל פיננסי חזק, וכי היא בטוחה בעתידה כחלק מהקבוצה. שני המותגים החזקים ביותר שלה בתחום זה הם כאמור מיונז הלמנ'ס, המחזיק בנתחי שוק דומיננטיים בארה"ב ובברזיל, וקוביות התיבול קנור — המותג השני במכירותיו אחרי סבון דאב.
אנליסטים בברנשטיין, בהובלת קאלום אליוט, כתבו כי פיזור פעילות “היה הגיוני במידה רבה” בשנות ה־90 וה־2000, כאשר יתרונות הגודל היו משמעותיים, אך המודל השתנה: “היתרונות של גודל בין קטגוריות כבר אינם עולים על החסרונות של מורכבות”. אנליסטים הזהירו מוקדם יותר השבוע כי אף שמכירה תספק דחיפה לבעלי המניות של יוניליוור ותאפשר לחברה להתמקד בתחומים צומחים מהר יותר, היא עלולה להסיח את דעת ההנהלה והמשקיעים בטווח הקצר. “בשלב מסוים, יוניליוור תצטרך 'להסיר את הפלסטר', וניתן לטעון שאין זמן טוב לכך, אך איננו חושבים שזה הזמן כעת בהתחשב בכל מה שמתרחש”, כתב וורן אקרמן מברקליס.
התאגיד הרב־לאומי עדיין מחזיק במגוון רחב של מותגים מקומיים, בהם מותג החרדל הבריטי Colman’s, יצרנית המיונז הצרפתית Amora וריבת קיסאן בהודו. המנכ"ל פרננדס כבר ציין כי החברה ייעדה בין מיליארד ל־1.5 מיליארד יורו למכירת מותגי מזון קטנים. במהלך העשור האחרון מכרה יוניליוור נכסי מזון נוספים, כולל חטיבת הממרחים העולמית שלה (שכללה את I Can’t Believe It’s Not Butter!), ולאחרונה גם את מותג החטיפים Graze ואת יצרנית הבשר הצמחי The Vegetarian Butcher. היא פיצלה את פעילות הגלידה שלה לחברת Magnum Ice Cream Company, תוך שהיא שומרת נתח של כמעט 20% ומתכננת למכור אותו בהמשך.
חברות מזון גדולות כמו יוניליוור ויריבתה נסטלה מתקשות להציג צמיחה, כאשר צרכנים המתקשים כלכלית מצמצמים הוצאות ופונים למותגי חנויות זולים יותר. בנוסף, הפופולריות הגוברת של תרופות הרזיה ממשפחת GLP-1 מהווה איום, שכן הצרכנים אוכלים פחות או בוחרים במוצרים עתירי פחות קלוריות. לעומת זאת, תחום היופי הפך לשוק צמיחה חשוב לתאגידים רב־לאומיים, כאשר צרכנים צעירים ומבוגרים כאחד מוציאים כסף על כל דבר — החל משגרות טיפוח מורכבות ועד קולקציות בשמים.
מקורמיק, שמקורותיה מגיעים עד שנת 1889 כחברת משקאות שורש (רוט ביר) בארה"ב, הפכה ליצרנית גדולה של תבלינים ותערובות תיבול כמו Billy Bee, ובשנים האחרונות היא רכשה מובילי שוק מקומיים בבריטניה ובפולין. מהלכיה בעשרים השנים האחרונות מצביעים על רצונה להתרחב מעבר לתבלינים ולהפוך לשחקנית משמעותית גם בקטגוריית התבלינים והרטבים, כאשר רטבים חריפים ומיונזים בטעמים הם עסק גדול במיוחד בקרב צרכנים צעירים.
המהלך המשמעותי ביותר של מקורמיק בתחום הרטבים הגיע ב־2017, כאשר רכשה את פעילות המזון של Reckitt Benckiser Group Plc תמורת 4.2 מיליארד דולר, מה שהקנה לה מותגים מרכזיים כמו חרדל French’s ורטבי Frank’s RedHot. לפני כעשור ניסתה מקקורמיק לרכוש את חברת Premier Foods, אך העסקה נדחתה בטענה שהערכת השווי הייתה נמוכה מדי. בהמשך חתמה פרמייר פודס על שותפות עם חברת Nissin Foods.
