סופטבנק עקפה את טויוטה - והפכה לחברה בעלת השווי הגבוה ביפן
גל ההשקעות בבינה מלאכותית ממשיך לשנות את מפת הכוחות בשווקים: מניית סופטבנק זינקה בכ-73% מתחילת השנה, שווי החברה חצה את רף 46 טריליון הין והיא הדיחה את טויוטה מהמקום הראשון. אנליסטים מזהירים כי ההתלהבות ממניות ה-AI תעמוד כעת למבחן הרווחיות
סופטבנק הפכה לחברה בעלת שווי השוק הגבוה ביותר ביפן, לאחר שעקפה את יצרנית הרכב טויוטה, שהחזיקה בתואר במשך יותר מ-20 שנה. המהפך מסמל את השינוי העמוק שמתחולל בשווקים הגלובליים, שבו הבינה המלאכותית וחברות השבבים מושכות אליהן את עיקר תשומת הלב של המשקיעים ודוחקות הצידה תעשיות מסורתיות שהובילו במשך עשורים את הכלכלה היפנית.
המהלך התרחש על רקע זינוק נוסף במניית סופטבנק ועליות חדות בשוק המניות היפני. מדד ניקיי 225 חצה לראשונה את רף 67 אלף הנקודות במהלך המסחר ביום שני, לאחר שטיפס ביותר מ-1.2% בשעת המסחר הראשונה. מתחילת השנה עלה המדד בכמעט 30%, בעוד שמדד טופיקס הרחב יותר רשם עלייה של כ-13%.
שווי השוק של סופטבנק חצה את רף 46 טריליון הין, שהם כ-288 מיליארד דולר. מניית החברה זינקה בכמעט 73% מתחילת 2026 והגיעה לשיא חדש לאחר שהחברה התחייבה להשקיע עד 75 מיליארד יורו בהקמת רשת ענק של מרכזי מחשוב לבינה מלאכותית בצרפת. במקביל, מניית טויוטה ירדה בכ-4.5%, ושווי השוק שלה צנח אל מתחת ל-46 טריליון ין. רק בסוף השבוע הקודם עמד שווי החברה על יותר מ-48 טריליון ין.
טויוטה נחשבה במשך שנים לסמל של התעשייה היפנית. בשנת 2003 היא עקפה את NTT דוקומו והפכה לחברה הגדולה במדינה לפי שווי שוק. כעת היא מפנה את המקום הראשון לסופטבנק, חברה שהחלה את דרכה כחברת תקשורת והשקעות, והפכה בשנים האחרונות לאחת השחקניות הבולטות בעולם הבינה המלאכותית.
הקשר ההדוק של סופטבנק לעולם ה-AI הוא אחד הגורמים המרכזיים לזינוק במניה. החברה מחזיקה בחשיפה משמעותית ל-OpenAI, מפתחת ChatGPT, ובמקביל מקדמת שורה של השקעות ותוכניות אסטרטגיות בתחום. נוסף על כך, חברת תכנון השבבים Arm, הנחשבת לנכס החשוב ביותר שבבעלות סופטבנק, צופה גידול בהכנסות בזכות פיתוח שבבים חדשים והתרחבות הביקוש לתשתיות מחשוב מתקדמות. "יפן התאגידית אינה יכולה להימלט מרוח התקופה הנוכחית - מנהיגות כריזמטית ונטילת סיכונים נועזת גוברות על ההתמקדות העיקשת בשיפור הדרגתי ועל מאזנים שמרניים ומבוצרים", אמר יספר קול, דירקטור בבית ההשקעות מונקס גרופ.
ההתלהבות ממניות הטכנולוגיה אינה מוגבלת לסופטבנק בלבד. חברת השבבים קיוקסיה זינקה ביותר מ-525% מתחילת השנה, על רקע הציפיות לביקוש עצום לשבבי זיכרון הנדרשים להקמת מרכזי נתונים ולפיתוח מערכות בינה מלאכותית. בעקבות העלייה החדה הפכה קיוקסיה לחברה הציבורית השלישית בגודלה ביפן, לפני קבוצת הבנקאות MUFG.
גם בתי ההשקעות ממשיכים להפגין אופטימיות. אנליסטים של נומורה העריכו בשבוע שעבר כי מדד ניקיי 225 עשוי להגיע ל-68 אלף נקודות עד סוף השנה ואף לטפס לרמה של 70 אלף נקודות במהלך השנה הבאה. ההערכות מבוססות בין היתר על שיפור בתחזיות הרווח של חברות שבבים ובינה מלאכותית. עם זאת, לא כולם משוכנעים שהראלי הנוכחי יימשך באותו קצב. טומוצ'יקה קיטאוקה, אסטרטג המניות הראשי של נומורה, הזהיר כי "בטווח הקרוב, אנו סבורים שזה הזמן לבחון בקפידה האם קצב השיפור בתחזיות הרווח של חברות הבינה המלאכותית והמוליכים למחצה, כפי שנראה עד כה, אכן בר-קיימא".
אנליסטים מציינים כי חלק מהעליות האחרונות נובע גם מחזרתם של משקיעים זרים לשוק היפני. בשבוע שהסתיים ב-23 במאי רכשו משקיעים מחוץ ליפן מניות יפניות בהיקף נטו של 1.1 טריליון ין, ורשמו בכך שמונה שבועות רצופים של רכישות. "הקרנות הללו רוצות להגדיל את החשיפה שלהן לאסיה, וכרגע, לאן עוד הן יכולות ללכת אם לא ליפן?", אמר ניל ניומן, האסטרטג הראשי של Astris Advisory בטוקיו. לדבריו, הזרמת ההון הזר היא אחד המנועים המרכזיים שממשיכים לתדלק את העליות במניות הטכנולוגיה הגדולות במדינה.
