בלעדי
קבוצת משקיעים זרים בהובלת עומרי כהן מצטרפת למרוץ על HOT מובייל
בנו של מנכ"ל פרטנר לשעבר עמיקם כהן, מוביל קבוצת משקיעים מחו"ל שהגישה הצעה לרכישת חברת הסלולר תמורת 1.7 מיליארד שקל. כהן לא חשף את זהות המשקיעים שלו. דוד גולן, אחיו של מיכאל גולן, מנהל מגעים על מנת להגיש הצעה לרכישת HOT כולה
מרוץ משולש על הדובדבן של חברת התקשורת: שלוש הצעות עיקריות מסתמנות במכרז לרכישת HOT, וכולן נוגעות לחברה־הבת HOT מובייל בלבד.
לכלכליסט נודע כי בנוסף להצעת פלאפון ולהצעה של קבוצה בראשות גיל שרון, הוגשה גם הצעה שלישית. את ההצעה השלישית הגיש עומרי כהן, בנו של מנכ"ל פרטנר לשעבר עמיקם כהן, ולפי נתונים שהציג בפני מנהלי המכרז — בנק רוטשילד — היא מבוססת על כספי משקיעים מחו"ל שאת זהותם לא פירט, לפחות בשלב זה.
ההצעה עומדת על כ־1.7 מיליארד שקל, גבוהה מזו של קבוצת המוסדיים בראשות גיל שרון (כ־1.4 מיליארד שקל), אך נמוכה מהצעת פלאפון המנוהלת בידי אילן סיגל, שעומדת על 2 מיליארד שקל.
HOT מובייל מחזיקה כיום בנתח שוק של 16%-15% בשוק הסלולר, והביקוש לרכישתה גבוה בהרבה מזה לעסקי הטלוויזיה והתשתיות של HOT.
ההתאוששות המרשימה של חברות הסלולר בישראל — הן בדו"חות הכספיים והן בשווי השוק בבורסה — מושכת שחקנים נוספים להגיש הצעות עבור HOT מובייל, ובשבועות הקרובים עשוי להצטרף למרוץ גורם נוסף אחד לפחות. ייתכן שבנק רוטשילד אף יפתח חדר מידע נפרד לעסקה מסוג זה.
הבעלים של HOT, פטריק דרהי, והנהלת החברה בראשות טל גרנות, טרם הכריעו אם למכור את HOT כולה, למכור אותה בחלקים, או לוותר על מכירה בכלל. דרהי פתח את התהליך באפריל האחרון על רקע חובות עתק של חברת ההחזקות שלו אלטיס בהיקף של כ־9 מיליארד יורו, אך בשנה האחרונה חל שיפור מסוים במצב החברות בקבוצה. דרהי שואף לשווי של 2 מיליארד יורו ל־HOT כולה.
עוד נודע לכלכליסט כי דוד גולן, אחיו של מייסד גולן טלקום מיכאל גולן, מגלה עניין ברכישת HOT כולה — ולא רק ברכישת HOT מובייל, ולפי ההערכות, הוא הגורם היחיד שמגלה עניין ברכישת החברה כולה. עם זאת, הוא טרם הגיש הצעה רשמית, ונמצא בשלב של מגעים עם נציגיו של פטריק דרהי באלטיס — שבאמצעותה דרהי מחזיק ב־HOT - ועם בנק רוטשילד, המנהל את תהליך המכירה.
מיכאל גולן, שהחל את דרכו כבנקאי השקעות בבנק רוטשילד, עבר בהמשך לעבוד בחברה של קסביה ניאל, יריבו העסקי של דרהי בענף התקשורת בצרפת. לאחר מכן שיתף פעולה עם דרהי והיה אחראי להכנת התשתית לרכישת HOT. בהמשך שב לעבוד עם ניאל, והקים את גולן טלקום, שזכתה בשנת 2011 במכרז להקמת רשת הסלולר החמישית בישראל. ב־2017 נמכרה גולן טלקום לחברת אלקטרה צריכה תמורת 350 מיליון שקל, ומונה לעמוד בראשה גיל שרון כיו"ר ומנכ"ל, וב־2020 החברה נמכרה לסלקום במחיר כפול.
כפי שנחשף אתמול בכלכליסט, שרון גיבש קבוצה של ארבעה גופים מוסדיים ישראליים — הראל ביטוח, מנורה מבטחי, מור השקעות ולאומי פרטנרס — לצורך הגשת הצעה לא מחייבת בסך 1.4 מיליארד שקל לרכישת HOT מובייל. סכום זה עשוי לעלות בהמשך, בהתאם למו"מ מול דרהי. למרות שהצעת קבוצת המוסדיים נמוכה משל פלאפון, היא נחשבת לבעלת סיכוי גבוה יותר להבשיל לעסקה, בזכות הוודאות הרגולטורית והעובדה שהמוסדיים הם בעלי כיסים עמוקים ונזילים.
הקבוצה פועלת במתכונת של שותפות השקעה: הגופים המוסדיים משמשים כשותפים מוגבלים (LP), כלומר משקיעים פיננסיים, בעוד ששרון הוא השותף הכללי (GP) — המנהל את השותפות. במילים אחרות, אם הקבוצה תצליח לרכוש את HOT מובייל, שרון יהיה הבעלים בפועל של החברה, גם אם בשלב הראשון הוא לא ישקיע בה מכיסו, אלא יקבל אופציות לפי מחיר העסקה.
הצעת פלאפון, בהובלת אילן סיגל, אמנם גבוהה יותר — 2 מיליארד שקל — אך הקבוצה של שרון מעריכה שיש לה יתרון רגולטורי משמעותי. לטענתה, הסיכוי שלה לקבל את האישורים הנדרשים לעסקה מצד רשות התחרות ומצד משרד התקשורת גבוה יותר מזה של פלאפון, בשל מבנה הבעלות והאופי הפיננסי של הקבוצה.
