ועידת ניו יורק
"אנשים מפחדים שהרבה משרות יאבדו בגלל ה-AI, אבל גם יווצרו כל כך הרבה חדשות"
מיכאל גורביץ', שותף מנהל ב-Dominion Capital, אמר את הדברים במסגרת ועידת ניו יורק 2026 של כלכליסט ובנק לאומי. לדבריו: "התוצאה של מהפכת ה-AI היא פיטורים וחברות שמתייעלות ביותר. זה מאפשר לחברות להישאר פרטיות ליותר זמן עם אותה כמות הון"
"הרבה אנשים מפחדים שהרבה משרות יאבדו בגלל מהפכת ה-AI. זה בסדר, אנחנו לא רואים מדליקי מנורות רחוב" – כך אמר מיכאל גורביץ', שותף מנהל ב-Dominion Capital, בפאנל בנושא וול סטריט 2026, שנערך במשרדי פירמת עורכי הדין Sullivan & Worchester, במסגרת ועידת ניו יורק 2026 של כלכליסט ובנק לאומי. הוא הבהיר עם זאת: "זה בסדר כי בגלל ה-AI גם ייווצרו כל כך הרבה משרות חדשות".
הפאנל, בהנחיית עו"ד עודד הר אבן, שותף ב-Sullivan & Worchester, התמקד בהשפעה של גורמים כמו AI וקריפטו שווקי ההון. גורביץ' העריך איך מהפכת ה-AI יכולה להשפיע על הנפקות ב-2026. "התוצאה של המהפכה היא פיטורים וחברות שמתייעלות ביותר", הוא אמר. "זה מאפשר לחברות להישאר פרטיות ליותר זמן עם אותה כמות הון".
דיויד בוצ'י, מייסד משותף וראש תחום בנקאות השקעות ב-AGP, הבדיל בין הנפקות ענק להנפקות של חברות קטנות יותר. "יש תיאבון כבד להנפקות לפי שווי גדול", הוא אמר. "הדיבור הכי חם בעיר עכשיו הוא על ספייסX. כשמדובר על חברות שמבקשות להנפיק לשווי נמוך יותר, זה מאוד מאתגר. מגבלות רגולטוריות מקשות על הנפקה, יש מגבלות שווי וגישה מוגבלת לשווקי הון. בעיקרון, רוב החברות הקטנות רוצות להישאר פרטיות או מחפשות חלופות אחרות לאקזיט. הבעיה היא שלהרבה חברות קטנות אין את החשיפה הדרושה להנפקה.יש להן אתגר בלפנות לשוק ולהגיע להון".
ששון דרוויש, שותף מנהל ב-BTIG, הוסיף בהקשר זה: "כשחושבים על המספר הממוצע של חברות טק שמנפיקות, זה 27 בשנה. ב-2021, נרשם המספר הגדול אי פעם של הנפקות טק – 86 חברות. מבחינה היסטורית, ב-2021 היו 1,200 יוניקורנים, היום יש 800. מה יכול יוניקורן לעשות? להנפיק או להימכר. אבל גם אם יש לך 100 חברות שינפיקו, מכל היוניקורנים היום רק מעט יכולים להנפיק. מבחינת רכישות, בממוצע ב-15 השנים האחרונות היו 15 רכישות של יוניקורנים בשנה. אז אם אתה יוניקורן שרוצה לעשות אקזיט, המספרים מראים שיש לזה סיכוי קטן מאוד. ישראל לא ייחודית בהקשר הזה, היא חלק מהאקוסיסטם".
רועי אליהו, מנכ"ל ומייסד Salt Security, סיפר איך הוא רואה הנפקה אפשרית של החברה שלו. "מה המטרה מבחינתי? לבנות חברה גדולה ושורדת, ולא משהו שהוא הייפ או טרנד", הוא אמר. "בשביל לעשות את זה צריך לגייס כסף. הנפקה הוא אמצעי להשגת מטרה. יש לה יתרונות – כסף, קל לגייס עובדים כי אפשר להציע להם מניות, ומכיוון שאנחנו מוכרים לחברות גדולות חברה ציבורית נתפסת כיציבה יותר. הצד השני הוא שתפקיד המנכ"ל משתנה דרמטית: אחרי הנפקה הוא יותר מוכוון אקסל, צריך לעצב את התדמית של החברה, לחנך שוק גדול יותר מהמשקיעים שלך. יש גם את התקורה שכרוכה בהנפקה, ויש לזה מחיר כי זה בא בחשבון על דברים אחרים. מבחינתי יש עכשיו תמריץ גדול להישאר פרטיים לזמן ארוך יותר".
אליהו סיפר עוד מה הוא רואה, מנתוני לקוחות של החברה, ובהן חברות תעופה וקמעונאיות גדולות, על האופן שבו הן מאמצות ומשתמשות בסוכני AI: "חברות קמעונאיות מתחילות לבנות סוכנים לתמיכה בלקוחות, שמחליפים עובדים בשכר נמוך ומטפלים בתלונות של לקוחות על מוצר או בקשות להחזרת מוצר. הסוכנים מטפלים במקרים הקלים, ומקרים מסובכים יותר עוברים לעובד אנושי. ההחזרים באמזון כבר אוטומטיים לחלוטין. אנחנו רואים את המעבר מסוכנים שמדברים לסוכנים שעושים".
