אל על ממריאה לראשונה לת"א 35; אלה המניות שיצאו מהמדד
הזינוק במניית אל על בעקבות ניסיון הפיגוע בפליי דובאי הבטיח את כניסתה ברגע האחרון למדד הדגל, לצד דוראל; דמרי, שופרסל וקנון יעברו לת"א 90. בעדכון ב-5 בנובמבר צפויות קרנות הסל לרכוש ולמכור מניות ב-10 מיליארד שקל, לראשונה תחת כללים שנועדו למתן את התנודות
אל על ודוראל אנרגיה נכנסות למדד הדגל של הבורסה בתל אביב, ואילו דמרי, שופרסל וקנון מפנות את מקומן ויורדות לת"א 90. לאחר נעילת המסחר היום (ה'), המועד הקובע לעדכון הרכב המדדים, ניתן לקבוע את זהות המניות שיחליפו מדד.
הרכב המדדים מתעדכן פעמיים בשנה, במאי ובנובמבר. המועד הקובע לעדכון הנוכחי חל היום, 15 באוקטובר, והבורסה צפויה לפרסם את ההרכבים החדשים ב-29 באוקטובר. העדכון ייכנס לתוקף במכרז הנעילה של המסחר ב-5 בנובמבר.
מדד ת"א 35 מכיל כיום 36 מניות, לאחר שפאלו אלטו נכנסה אליו באוגוסט במסלול המהיר. בעקבות כניסתן של שתי מניות ויציאתן של שלוש, הוא יחזור לכלול 35 מניות.
דוראל נכנסת למדד בזכות העלייה החדה במניות האנרגיה המתחדשת עד מאי, שהספיקה להבטיח את מקומה למרות הירידה במחיר מנייתה מאז יוני. אל על הבטיחה את כניסתה ברגע האחרון, בעקבות הזינוק במניה על רקע ניסיון הפיגוע בפליי דובאי.
התמונה הפוכה אצל שלוש היוצאות ממדד הדגל. דמרי נפגעה מהחולשה בתחום הנדל"ן למגורים בישראל, ומניית שופרסל נחלשה בעקבות הדו"ח החלש לרבעון השני. קנון תלויה בעיקר בביצועי החברה הבת או.פי.סי, והודעתה על כניסה להשקעה בחברה נוספת התקבלה בשלילה בקרב המשקיעים.
המצטרפות לת"א 90 יקבלו משקל מופחת
לצד דמרי, שופרסל וקנון, לת"א 90 ייכנסו שש מניות נוספות: תדהר, אביסרור ובגירה, שהונפקו בחודשים האחרונים; אלפא תאו, מניה דואלית שנרשמה לאחרונה למסחר בתל אביב; ושתי המניות הוותיקות טלסיס ואפקון החזקות.
מנגד, לצד המעבר של אל על ודוראל לת"א 35, ייצאו מת"א 90 אלקטרה נדל"ן, ארית תעשיות, קווליטאו, קבוצת אקרשטיין, נכסים ובניין, סלע נדל"ן וגילת. בניגוד לכניסה ההדרגתית של מניות חדשות למדדים, היציאה מתבצעת במלואה במועד העדכון.
שלוש מהיוצאות משתייכות לענף הנדל"ן. אלקטרה נדל"ן נפגעה מהחולשה החריפה בתחום ההשכרה למגורים בארה"ב, על רקע העלייה בתשואות האג"ח האמריקאיות. סלע נדל"ן ונכסים ובניין נפגעו מהחולשה בתחום המשרדים להשכרה בישראל.
העדכון הקודם, במאי, המחיש את ההשפעה של תנועות קרנות הסל על מחירי המניות. באותו יום נרשם מחזור המסחר היומי הגבוה ביותר במניות בבורסה, 24.5 מיליארד שקל, כולל מסחר בקרנות סל. ריבוי ההתאמות והסכומים העצומים שהוזרמו למניות שנכנסו לת"א 90 פגשו שוק שלא נערך במידה מספקת.
כתוצאה מכך, מחירי המניות שנכנסו למדד עלו בחדות ביום העדכון, וביום המסחר הבא נרשמה בהן בממוצע ירידה משמעותית. מחזיקי קרנות הסל על ת"א 90 לא נהנו מהעליות שקדמו לכניסה למדד, אך ספגו את הירידות שהגיעו אחריה.
בעקבות זאת שינתה הבורסה את הכללים. מניה שנכנסת לת"א 35, לת"א 90 או לת"א 125, ולא נכללה בת"א 125 ערב העדכון, תקבל בכניסתה פקטור משקל של 0.25. המשמעות היא שמשקלה יהיה רבע מהמשקל שהיה נקבע לה ללא הפקטור, ובהתאם יפחת גם הביקוש מצד קרנות הסל.
בעדכון הרבעוני בפברואר יעלה הפקטור ל-0.5, ובמאי הוא יבוטל. בכל אחד מהמועדים יזרימו קרנות הסל ביקושים נוספים. כך יתחלק הביקוש לשלושה מועדים לאורך חצי שנה.
השינוי מצמצם משמעותית את הביקושים שיוזרמו בנובמבר למניות החדשות בת"א 90, ועשוי להקל על השוק להיערך לקליטתן. ההיערכות החלה עוד לפני המועד הקובע. הכלל אינו חל על מניות שעוברות מת"א 35 לת"א 90 או בכיוון ההפוך.
הסחירות משאירה את קבוצת בסט בחוץ
בעדכון הנוכחי נמנעת לראשונה כניסת מניה לת"א 90 בשל סחירות נמוכה. קבוצת בסט עומדת ביתר דרישות הכניסה, ושווי השוק הקובע שלה מספיק לכך, אך היא לא תיכלל במאגר המניות רימון בשל אי עמידה בדרישת הסחירות, ולכן תישאר מחוץ למדד.
באופן דומה, רפק אנרגיה לא תיכנס למדד SME60 בשל אי עמידה בקריטריון הסחירות. שתי המניות ייכנסו למדד צמיחה.
תחלופה נרחבת צפויה גם במדדים נוספים. למדד SME60 ייכנסו 11 מניות וייצאו ממנו 11 מניות. מדד צמיחה צפוי לקלוט 30 מניות ולהיפרד מ-11. למדד נדל"ן ייכנסו שבע מניות, ולמדד ת"א טכנולוגיה חמש מניות, כולן של חברות שהונפקו לאחרונה.
