כלכלנים מזהירים: פגיעה בתפוקות הנפט במפרץ עלולה להצית אינפלציה עולמית
התרחיש הגרוע ביותר מתייחס לכך שהמשטר האיראני הקורס מצית פעולות תגמול אגרסיביות נגד קטאר וסעודיה. כלכלנים מזהירים כי פגיעה בהן תוביל לעלייה במחירי האנרגיה, לרמות שיציתו אינפלציה; פגיעה בבתי זיקוק גם תגביל ייצור של מוצרים פטרוכימיים, כמו דשנים, מה שייקר את גידול המזון ועלול להחמיר רעב באפריקה ובדרום אסיה. ומי המדינות שייפגעו בצורה הקשה ביותר?
המלחמה באיראן מעוררת חשש לפגיעה בכלכלה העולמית. התרחיש הגרוע ביותר מדבר על מצב בו המשטר האיראני הקורס מבין שאין לו מה להפסיד ומצית פעולות תגמול אגרסיביות, כולל פגיעה בתפוקת הנפט והגז של יצרניות מובילות באזור כמו קטאר וסעודיה, כך לפי דיווח בניו יורק טיימס. כלכלנים הזהירו כי כל מקרה של מלחמה ממושכת או פגיעה במקורות הנפט והגז יציתו שרשרת של אירועים, שתתחיל תוביל קרוב לוודאי בעלייה במחירי האנרגיה לרמות שיציתו אינפלציה. בעקבות זאת, בנקים מרכזיים ברחבי העולם יעלו את שיעורי הריבית, מה שייקר את המשכנתאות וההלוואות, דבר שיוביל לפגיעה בצריכה הפרטית ובהשקעות העסקיות, או במילים אחרות האטה כלכלית.
"אנחנו נמצאים בתקופה בעייתית מאד", אמר קנת רוגוף, לשעבר הכלכלן הראשי בקרן המטבע ופרופסור בהרווארד. הוא השווה את המצב להתנקשות ביורש העצר האוסטרו-הונגרי פרנץ פרדיננד שהחלה את מלחמת העולם הראשונה. "כשמלחמת העולם פרצה, כולם חשבו שהיא תימשך רק חודש", אמר והסביר כי להערכתו המלחמה הנוכחית תימשך עוד זמן מה.
הדאגה המרכזית היא כאמור לפגיעה בייצור הנפט במזה"ת, זאת מכיוון שהאזור אחראי ל-30% מייצור הנפט ו-17% מהגז הטבעי. לפיכך, כך הפרעה לזרימת המשאבים כמעט בוודאות שתפגע במדינות הנסמכות על הייבוא, בראשן מדינות במזרח אסיה ובאירופה. ואילו בארה"ב חוששים משידור חוזר של החרם משנות ה-70 שגרם לזינוק במחירי הדלק ולהגבלת הכמויות שצרכנים יכלו לרכוש. עם זאת, הפעם המצב מעט שונה והיצע האנרגיה גדול מהביקוש, זאת בין השאר בשל עלייה מתוכננת בייצור של המדינות החברות באופ"ק ובייצור האמריקאי.
אך יש גם סכנות נוספות. האיראנים תוקפים בתי זיקוק באזור, ופגיעה בהם תגביל את הייצור גם של מוצרים פטרוכימיים, כמו דשנים, מה שייקר את גידול המזון ועלול להחמיר את הרעב באפריקה ובדרום אסיה. "נפט וגז הם חשובים ביותר", אמרה קרסטי יולנד, הכלכלנית הראשית של הבנק הנורבגי DNB Carnegie. "יש עוד דרך ארוכה עד שנעבור לאנרגיה ירוקה". עדנאן מזרעי ממכון פטרסון לכלכלה בינלאומית בוושינגטון הוסיף כי אירופה ומזרח אסיה הם האזורים הפגיעים ביותר בשל התלות שלהם בייבוא אנרגיה.
בהתאם, פיליפ ליין הכלכלן הראשי של הבנק האירופי המרכזי, הזהיר בריאיון שהעניק לפייננשל טיימס כי מלחמה ממושכת וירידה מתמשכת באספקת הגז והנפט מהאזור עלולה להוביל לזינוק משמעותי באינפלציה ולירידה חדה בתפוקה בגוש היורו. "אנחנו נעקוב אחר ההתפתחויות".
אסיה צפויה לספוג את המכה העיקרית מסגירת מיצרי הורמוז
סגירת מיצרי הורמוז ממשיכה להכות גלים בשוקי האנרגיה העולמיים, כשאסיה צפויה לספוג את המכה העיקרית. המיצרים הממוקמים בין עומאן ואיראן נחשבים למעבר ימי מרכזי למסחר בנפט. קרוב ל-13 מיליון חביות ביום עברו במיצרים ב-2025, וייצגו 31% מכל תזרימי הנפט דרך הים, כך לפי חברת המחקר Kpler. סגירה ממושכת של המיצרים תוביל גם לזינוק במחירי הנפט, כשחלק מהאנליסטים חוזים שהמחיר יחצה אפילו את רף ה-100 דולר לחבית.
"באסיה תאילנד, הודו, קוריאה והפיליפינים הן הפגיעות ביותר למחירים נפט גבוהים יותר בשל התלות הגבוהה שלהן בייבוא, בעוד שמלזיה תהיה בין המרוויחות יחסית מכיוון שהיא יצואנית", כתבו האנליסטים של נומורה. באתר CNBC מיפו את הנפגעות הגדולות ביותר כתוצאה משיבושים באספקת האנרגיה מהמפרץ הפרסי.
דרום אסיה: האנליסטים ציינו כי אזור זה יחווה את השיבושים המהותיים ביותר, בייחוד בכל הקשור לאספקת גז טבעי נוזלי (LNG). כך, קטאר והאמירויות מייצגות 99% מיבוא ה-LNG של פקיסטן, 72% של בנגלדש ו-53% של הודו. בשל אחסון מוגבל והעדר גמישות, פקיסטן ובנגלדש הוגדרו כפגיעות ביותר, ובנגלדש אף מתמודדת כבר עתה עם גירעון בגז. לעומת זאת, הודו תחווה את החשיפה המשולבת הגדולה ביותר. "יותר ממחצית מיבוא ה-LNG מגיע מהמפרץ הפרסי וכן חלק ניכר מהנפט, כך שעלייה במחירים בגלל סגירת מיצרי הורמוז תעלה בו זמנית את עלויות של יבוא נפט ואת מחירי החוזים של LNG. זה ייצור טלטלה פיננסית ופיסית כפולה", כתבו האנליסטים ב- Kpler.
סין: סגירת מיצרי הורמוז תעמיד למבחן את ביטחון האנרגיה של סין – היבואנית הגדולה בעולם של נפט גולמי – שרוכשת מעל 80% מהנפט האיראני. כמו כן, בסביבות 30% מיבוא ה-LNG שלה מגיע מקטאר והאמירויות, וקרוב ל-40% מיבוא הגז עובר דרך מיצרי הורמוז, כך לפי ההערכות ב-UBP. "סין חשופה יותר חומרית, אך גם גמישה יותר", הדגישו ב- Kpler.
יפן ודרום קוריאה: המזה"ת מספק 75% מיבוא הנפט של יפן ובסביבות 70% משל קוריאה. בצד החיובי, החשיפה ל-LNG מהמפרץ נמוכה יותר. בכל זאת, הזינוק במחירים יפגע בהן. "כלכלות עם תלות גבוה בייבוא אנרגיה כמו יפן, דרום קוריאה וטייוואן חשופות יותר לטלטלות בהיצע", אמר שייר לי לים מפלטפורמת התשלומים Convera. בעיה נוספת היא שהמלאי מוגבל, וליפן וקוריאה נותרה כמות מספיקה לסביבות שבועיים בלבד.
דרום מזרח אסיה: באזור זה הפגיעה תורגש בעלייה באינפלציה. תאילנד במיוחד תחווה פגיעה גדולה ומיידית, יש לה את יבוא הנפט נטו הגדול ביותר באסיה, העומד על 4.7% מהתמ"ג, וכל עלייה של 10% במחירי הנפט מרעה את החשבון השוטף שלה בכ-0.5 נקודת אחוז מהתמ"ג של המדינה, ציינו בנומורה.
