הריבית הגבוהה במשק דוחפת עוד חמש חברות נדל"ן לגייס חוב באחוזת בית
שש חברות נדל"ן כבר הנפיקו סדרות אג"ח חדשות בבורסת תל אביב מתחילת השנה. חמש חברות נדל"ן נוספות מתכוונות להצטרף אליהן. המטרה: לנצל את הביקוש הגובר מצד המוסדיים ולהחליף חוב בנקאי יקר באג"ח זולות
חמש חברות נדל"ן חדשות מידפקות כיום על שערי הבורסה בכוונה להנפיק אג"ח, ומצטרפות לשש חברות שכבר הנפיקו סדרת אג"ח ראשונה מתחילת 2025. ההנפקות מצטרפות לגל גיוסי חוב מצד חברות ותיקות בענף, שהחל כבר בשנה שעברה.
עליית הריבית מאפריל 2022 יצרה קשיים בשוק הנדל"ן, שהתבטאו בירידה בגיוסי חוב בהנפקות אג"ח. בתקופה שבה הריבית עדיין היתה אפסית, חברות הנדל"ן גייסו 13 מיליארד שקל (ינואר–מאי 2022). בתקופה המקבילה ב־2023, כשהריבית כבר נסקה ל־4.75%, הסכום ירד ל־11.2 מיליארד שקל.
בשנת 2024, עם ריבית יציבה (4.5%) וציפיות להפחתה, נרשם זינוק בגיוסים ל־16.8 מיליארד שקל, ובינואר–מאי השנה הסכום עלה ל־17.1 מיליארד שקל. העלייה מוסברת ברצון החברות להחליף חוב בנקאי יקר באג"ח זולות יותר, לצד ביקוש גובר מצד המוסדיים.
מבין 15 החברות שהנפיקו עד סוף מאי, עשר הן חברות נדל"ן, כאשר חמש מהן — מגידו, יוזמות, נץ USA, דסטיני וליאם הנדסה — הפכו לראשונה לחברות מדווחות.
בתחילת יוני הצטרפו אליהן גם רייסדור ואלמוג. במקביל, חמש חברות נוספות נמצאות בשלבי הנפקה מתקדמים לאחר שפרסמו תשקיף: מותג עירוני, אריה פרשקובסקי, קבוצת גבאי, אופק השקעות וג'י טי נדל"ן. מטרת ההנפקה המרכזית עבור כולן היא למחזר חוב יקר או לשחרר ערבויות של בעלי שליטה.
קבוצת גבאי, הפועלת בנדל"ן למגורים ובנדל"ן מניב באמצעות החברה־הבת גבאי מניבים, מתכוונת לגייס 100 מיליון שקל בריבית של עד 7.5% לצורכי פעילות שוטפת ולשחרור ערבויות של בעל השליטה אלי גבאי ובני משפחתו, שהועמדו עבור הלוואות בהיקף של 880 מיליון שקל.
התשקיף חושף גם את אופייה המשפחתי של החברה: אחותו של גבאי, מיה גבאי טובול, השתכרה 7 מיליון שקל, ובני משפחה נוספים קיבלו תגמולים מצטברים של עשרות מיליוני שקלים.
ג'י טי נדל"ן, שבבעלות גבי טרבלסי, מבקשת לגייס 135 מיליון שקל לפירעון הלוואות קיימות שנושאות ריבית גבוהה (7.5% ו־8.3%). אופק השקעות, בבעלות קובי אברהמי, מבקשת לגייס 70 מיליון שקל למיחזור הלוואות – כולל הלוואה של 35 מיליון שקל בריבית של 8.25% ו־14 מיליון שקל שהועמדו על ידי בעל השליטה בחברה.
מותג עירוני, שבבעלות מתן סופר ויואב שפריר, פועלת בהתחדשות עירונית ומבקשת לגייס 77 מיליון שקל. כ־35 מיליון מהסכום יופנו להחזר חובות קיימים, בהם הלוואת מזנין של 12 מיליון שקל (ריבית של 13.25%) והלוואה של 5 מיליון שקל שניתנה על ידי קרוב משפחה של בעל השליטה.
חברת אריה פרשקובסקי שואפת לגייס 78 מיליון שקל, מהם 16 מיליון שקל ייועדו לפירעון הלוואה בריבית של 11.5%. בהמשך, היא שואפת לפרוע הלוואות נוספות בריבית של עד 15%.
