קמפוס העברית בירושלים תרם לצמיחה של גב ים ב-2025, היא בונה על ToHa2 להמשך
הקמפוס שהחל אכלוס ב-2025 היה התורם העיקרי לצמיחה של 12% בהכנסות התפעוליות השנתיות ל-759 מיליון שקל; פרויקטים שנמצאים לקראת סיום הקמה וביקושים גבוהים מצד חברות הטכנולוגיה מאפשרים לחברה להציג תחזית לצמיחה של 52% עד 2028
אכלוס נכסים חדשים הביא לצמיחה של 12% בהכנסות התפעוליות של גב ים ב-2025, והיא מכוונת לצמיחה חזקה בשנים הקרובות מנכסים חדשים נוספים בהקמה. חברת הנדל"ן המניב שמנוהלת החל מפברואר אשתקד על ידי נטלי משען-זכאי, היא הראשונה לדווח את תוצאותיה לשנת 2025. את השנה סיימה גב ים עם NOI, הכנסות תפעוליות נטו, של 759 מיליון שקל. גבוה ב-10% מהיקפו בשנה הקודמת, וברף העליון של התחזית שהציגה בסוף 2024 (740 עד 760 מיליון שקל).
שני מבני המשרדים שגב ים הקימה בצמוד לקמפוס האוניברסיטה העברית בגבעת רם בירושלים, בשטח של 52 אלף מ"ר ושהושכרו כבר ב-95%, הניבו, לאחר שהחלו להתאכלס במהלך השנה, NOI של 52 מיליון שקל.
לצידם היא החלה לאכלס ברבעון הרביעי מבנה בשטח 15 אלף מ"ר בבאר שבע שכבר מושכר ב-51%. השפעתו על תוצאות 2025 נמוכה אך תשפיע כבר ברבעון הראשון של 2026. בשבועות האחרונים סיימה החברה הקמה של נכס נוסף ובו 24 אלף מ"ר שהושכר במלואו ברחובות. לצידו, עוד שני פרויקטים שהקמתם עתידה להסתיים השנה בהרצליה (כבר אוכלס במלואו) ובחיפה. תוספת ה-NOI הצפויה מהם מגיעה ל-92 מיליון שקל.
תוספת הנכסים שבהקמה מביאה את החברה להציג תחזית NOI ל-2026 של 825 עד 845 מיליון שקל, שגבוהה ב-10% מנתוני 2025.
גב ים מציגה לראשונה תחזית ליותר מאשר שנה בודדת, ופרסמה את הציפיות שלה לטווח של שלוש שנים קדימה. החברה מעריכה שה-NOI שלה יעלה עד ל-2028 ב-52%. מ-632 מיליון שקל (NOI שמיוחס לבעלי המניות) ל-940 עד 960 מיליון שקל. תחזית זו מבוססת במידה רבה על תוספת ה-NOI המוערכת מנכסים נוספים שבהקמה. גולת הכותרת שלהם הוא ToHa2 בת"א, ש-38% ממנו כבר הושכרו לגוגל. הקמת המגדל עתידה להסתיים בסוף השנה וב-2027 השוכרים יוכלו להתחיל בעבודות ההתאמה ולאכלסו. בגב ים מעריכים את חלק החברה בהכנסות ממנו, באכלוס מלא, ב-150 מיליון שקל.
בעוד הנכסים החדשים רלוונטיים לתוצאות העתידיות, ה-NOI מהנכסים הזהים - אלה שכבר מושכרים והושכרו גם בשנת 2024, המשמשת להשוואה - עלה ב-6% ל-707 מיליון. זאת בהשפעת עליית המדד על מחירי השכירות ועלייה בהכנסות משכירות בחוזים החדשים שנחתמו בהם. 192 חוזים בשטח של 204 אלף מ"ר ושמניבים הכנסה שנתית של 168 מיליון שקל. שכר הדירה בהם עלה, ריאלית, ב-4.2% ביחס לחוזים הקודמים בהם. בגב ים, שרבים מנכסיה מושכרים לחברות טכנולוגיה, ציינו כי לאורך השנה נרשמו ביקושים חזקים שהשפיעו לחיוב על מחירי השכירויות, ותרמו גם לעלייה בשיעורי האכלוס מ-95% ל-975.
בהתאם לעלייה ב-NOI, גם ה-FFO, שמודד את תזרים המזומנים מפעילות ריאלית - ונחשב כמדד המקובל לבחינת הרווחיות של חברות נדל"ן מניב - עלה ב-6% ל-432 מיליון שקל.
הרווח הנקי השנתי עלה ב-40% ל-670 מיליון שקל, בעקבות רווחי שיערוך של 540 מיליון שקל שהגיעו לצד השיפור בביצועים התפעוליים.
במבט רבעוני, ה-NOI ברבעון הרביעי הגיע ל-199 מיליון שקל, שיפור של 12% ביחס להיקפו ברבעון המקביל ב-2024, וה-FFO עלה ב-9% ל-110 מיליון שקל.
גב ים תחלק בהמשך החודש דיבידנד של 60 מיליון שקל. היא נסחרת בשווי של 9.1 מיליארד שקל ומנייתה עלתה בשנה החולפת ב-38%, בדומה לביצועי מדד ת"א מניב ישראל שבו היא נכללת. עלות השכר של המנכ"לית משען-זכאי עמדה ב-2025 על 8.6 מיליון שקל.
