בלעדי
חברת הנדל"ן היזמי אביסרור נערכת להנפקה ומקווה לשווי של 2 מיליארד שקל
החברה המשפחתית, ששקלה הנפקה בשנת 2021 וגנזה אותה, שכרה את שירותי החיתום של לידר ומתכננת לצאת להנפקת IPO ברבעון השני של 2026, על בסיס הדו"חות השנתיים של 2025. בכיר בחברה: "נקבל החלטות בזמן הקרוב, הכל תלוי בדו"חות הקרובים"
הנפקת ענק נוספת מתקרבת לאחוזת בית. לכלכליסט נודע כי חברת הנדל"ן היזמי אביסרור משה ובניו, שבבעלות משפחת אביסרור, החלה בביצוע צעדים ראשונים לקראת הנפקה (IPO) בבורסת ת"א.
החברה שואפת לבצע את ההנפקה לפי שווי של כ־2 מיליארד שקל. החברה שכרה את שירותי חברת החיתום של לידר על מנת להיערך לביצוע ההנפקה. ההחלטה הסופית טרם התקבלה, אך תתקבל בשבועות הקרובים.
אם תתקבל, הכוונה של אביסרור היא לבצע את ההנפקה ברבעון השני של 2026, על בסיס הדו"חות הכספיים לשנת 2025. "בזמן הקרוב נקבל החלטות מעשיות שיכללו את השווי ואת לוח הזמנים הסופי. הכל תלוי בדו"חות הקרובים", אמר לכלכליסט בכיר בחברה.
שנת 2025 אומנם היתה שנה של התאוששות משמעותית בשוק ההנפקות הראשוניות בבורסת ת"א, אך במקביל בחודשים האחרונים מתקבלים איתותים שליליים ביחס לשוק הנדל"ן, דוגמת מדד מחירי הדירות שירד באוקטובר בפעם השביעית ברציפות.
זאת, על רקע הריבית שעדיין גבוהה ומכבידה על רוכשי הדירות, ועל רקע ההגבלות שהטיל בנק ישראל על מבצעי מימון של הקבלנים לרוכשי הדירות, מה שבא לידי ביטוי במלאי הדירות הלא מכורות.
כמו כן, מדד ת"א־בנייה עלה מתחילת השנה ב־10.7%, תשואת חסר משמעותית בהשוואה למדד ת"א־125, המדד המייצג של הבורסה, שניתר ב־42.4%. זאת, על רקע ההערכות של המשקיעים להאטה בצמיחה שיציגו חברות הבנייה.
על רקע זה אמר לכלכליסט בכיר אחר באביסרור כי "בגדול, השוק כעת אינו מסביר פנים, אבל אנחנו מתמודדים. כל יום הוא אתגר חדש ואנחנו מצליחים למכור. בכל פעם העוגה מתחלקת קצת אחרת מבחינת מכירות לפי אזורים, אבל זו בהחלט לא התקופה שאנחנו מכירים. מקווה שאנחנו לקראת תקופה טובה יותר".
ככל שההנפקה תצא לפועל, היא צפויה להצטרף להנפקה גדולה עוד יותר, של חברת נדל"ן אחרת שמתכננת להגיע לבורסה ב־2026 – תדהר. הנהלת תדהר, בראשות היו"ר גיל גבע, שהוא אחד מבעלי השליטה, והמנכ"ל אורי לוין שהגיע לחברה מכס מנכ"ל בנק דיסקונט, כבר הקימה צוות לקידום ההנפקה, שאותה הם שואפים לבצע לפי שווי של 5 מיליארד שקל. לחברה כבר יש משקיע מוסדי אחד – הראל ביטוח, שמחזיקה ב־15% בתדהר, לאחר שרכשה מניות במספר שלבים. בשלב האחרון הן נקנו לפי שווי חברה של כ־4.2 מיליארד שקל.
זו אינה הפעם הראשונה שבה משפחת אביסרור מקדמת את הנפקת החברה שלה. ב־2021, בשיא גל ההנפקות הגדול, פנתה החברה לחתמים על מנת לצאת להנפקה לפי שווי של 1.5 מיליארד שקל. החברה החלה בהכנת תשקיף, וההליך נמשך לתוך 2022, שבה החלה הריבית לעלות ואיתה ירד התיאבון לנכסי סיכון ושוק ההנפקות כולו הצטנן. בהתאם, המשפחה החליטה לגנוז את ההנפקה ולא להתפשר על השווי המבוקש.
ב־2019 אביסרור חוותה סיבוב פחות מוצלח בשוק ההון. היא הפכה למשקיע אסטרטגי בחברת הקנאביס יוניבו, כשרכשה מניות ואופציות ב־6 מיליון שקל והעמידה לה הלווואה בהיקף דומה, מה שהיה מקנה לה היקף החזקה מקסימלי של 23%. אלא שיוניבו קרסה בשל חולשה בענף וסכסוך בין בעלי השליטה, וכשמונה לה כונס נכסים התגלה כי החוב שלה לאביסרור עומד על 7.5 מיליון שקל.
אביסרור היא חברה משפחתית שמוחזקת במלואה על ידי המשפחה ואין בה משקיעים חיצוניים בשלב זה. היא הוקמה ב־1978 בידי משה אביסרור המנוח, שעלה ארצה עם משפחתו ממרוקו בשנות השישים והתיישב בירוחם. כיום אביסרור פועלת בעיקר באזור הדרום (אבל לא רק), בתחום הנדל"ן למגורים – הן בייזום והן בהתחדשות עירונית. כקבלנית, היא מבצעת גם פרויקטים של בנייה תעשייתית ומסחרית, בניית משרדים ובניית מוסדות ציבור.
אלי אביסרור, בנו של משה, הוא מנכ"ל החברה, ומכהן גם כיו"ר התאחדות הקבלנים בנגב. אחיו, ג'קי אביסרור, הוא סמנכ"ל, ואח נוסף, יורם, משמש כסמנכ"ל השיווק של החברה. מטה החברה ממוקם בבאר שבע והיא אחת הספונסריות של קבוצת הכדורגל הפועל באר שבע, שמוליכה את טבלת ליגת־העל. במסגרת זו, שלושה משחקני הקבוצה משתתפים בקמפיין לשיווק פרויקט של אביסרור בשכונת נאות הדרים בעיר הדרומית.
לפי החברה, יש לה פרוקטים ב־18 ערים, ועד היום היא השלימה את בנייתם של 700 פרויקטים. בין הפרויקטים הבולטים שלה ניתן למצוא את פרויקט אשירה בשדה דב בת"א, שאותו היא מקדמת על קרקע שרכשה ב־2021. החברה פועלת גם במסגרת התוכנית הממשלתית "מחיר למשתכן", שבמסגרתה הקימה בנייני דירות בבאר יעקב, גדרה, ראשון לציון ואשקלון. בתחום ההתחדשות העירונית היא פעילה בעיקר בבאר שבע, אשדוד, רחובות וירושלים.
שנת 2025 מציגה עד כה התאוששות בשוק ההנפקות, על רקע הראלי בבורסה המקומית. עד כה השנה בוצעו 17 הנפקות ראשוניות, שבהן גויסו 2.8 מיליארד שקל. זאת, בעוד ב־2024 כולה בוצעו חמש הנפקות, שבהן גויסו 832 מיליון שקל.
ב־2023 בוצעה הנפקה אחת בלבד, שבה גויסו 145 מיליון שקל. ב־2022 בוצעו 13 הנפקות שבהן גוייסו 2.3 מיליארד שקל. 2020‑2021 היו שנות שיא בתחום זה, על רקע ההרחבות המוניטריות בשל מגפת הקורונה והנהירה לטכנולוגיה. כך, ב־2021 בוצעו 94 הנפקות – שיא של כל הזמנים – וב־2020 בוצעו 27 הנפקות, שבהן גויסו 10.5 מיליארד שקל ו־4.6 מיליארד שקל בהתאמה.
