בכירי הפד מעלים הילוך בכנס הנגידים: "עכשיו הזמן לפעול" נגד האינפלציה
עם פתיחת הכנס השנתי של הפד בג'קסון הול, שלושה בכירים בבנק המרכזי הזהירו כי לחצי האינפלציה בארה"ב נותרו גבוהים; שניים מהם אותתו כי הם פתוחים להעלאת ריבית, בעוד בכיר נוסף הזהיר מפני התבססות של ציפיות אינפלציוניות; המוקד עובר כעת לנאומו של יו"ר הפד קווין וורש מחר
שלושה בכירים בפדרל ריזרב הביעו היום חשש מתמשך ממצב האינפלציה בארה"ב, עם פתיחת הסימפוזיון הכלכלי השנתי של הפד של קנזס סיטי בג'קסון הול, ויומינג.
האינפלציה "עדיין עיקשת והיא עדיין דביקה, ואנחנו חייבים להמשיך למצוא דרכים לפרוץ את המחסום" ולהחזיר אותה ליעד של 2%, אמר נשיא הפד של קנזס סיטי, ג'פרי שמיד (Jeffrey Schmid), ל-CNBC בזמן הכנס. שמיד הוסיף כי הריבית הנוכחית של הבנק המרכזי, שנותרה בטווח של 3.50%-3.75% בישיבה שנערכה בסוף יולי, אינה נראית מרסנת. "אני לא יודע מה אנחנו מרסנים כרגע באמצעות מדיניות הריבית שבה אנחנו נמצאים היום", אמר.
שמיד, שתמך לאחרונה בהעלאת ריבית כדי לסייע בהחזרת האינפלציה ליעד של 2%, אותת כי הוא עדיין פתוח למהלך כזה, לנוכח הערכתו שהמדיניות המוניטרית אינה בולמת את לחצי המחירים.
עם זאת, כשנשאל על האפשרות להעלאת ריבית בישיבת המדיניות הקרובה של הפד ב-15 ו-16 בספטמבר, ענה כי "אני חושב שאנחנו זקוקים לעוד קצת מידע. מה שאני מנסה להבין הוא צד הביקוש של מה שמניע הן את הצמיחה והן את האינפלציה".
גם נשיאת הפד של קליבלנד, בת' האמק (Beth Hammack), הביעה בראיון ל-CNBC חשש מהאינפלציה וחזרה על נכונותה לפעול כדי להחזיר את לחצי המחירים למסלול הרצוי. "אני לא רוצה לקבוע שום דבר מראש", אמרה האמק, "אבל אני מאמינה שעכשיו הזמן לפעול".
האמק, אחת משלושה בכירי פד שהתנגדו להחלטה בישיבה בחודש שעבר והצביעו בעד העלאת ריבית, אמרה כי האינפלציה נמצאת מעל היעד כבר יותר מחמש שנים וכי המדיניות המוניטרית אינה עושה כעת דבר כדי לרסן את הכלכלה במטרה להפחית את לחצי המחירים.
לדבריה, היא שומעת יותר ויותר קולות מודאגים מהאינפלציה, וככל שהמגמה הזו תימשך זמן רב יותר כך יגדל הסיכון לאמינותו של הבנק המרכזי. מידע מגורמים מקומיים מצביע על כך ש"אנחנו מתחילים לראות חלק מאותה תפיסה אינפלציונית" משתרשת בכלכלה. "אני לא חושבת שאנחנו כבר שם, אבל זה מה שאני רוצה לוודא שנימנע ממנו", אמרה.
נשיא הפד של שיקגו, אוסטן גולסבי (Austan Goolsbee), אמר כי החשש הגדול ביותר שלו בטווח הקצר ממשיך להיות שהאינפלציה אינה בשליטה.
"כולם צריכים להיות דרוכים", אמר גולסבי בפודקאסט Rapid Response. "אנחנו שומעים הרבה על יוקר המחיה, ומוטב שנהיה מודעים לכך, משום שאם האינפלציה תתחיל לעלות שוב, קשה מאוד להיפטר ממנה".
גולסבי ציין כי העלייה בעלויות האנרגיה הקשורה למלחמה באיראן, וכן התנודות המתמשכות במכסים של ממשל טראמפ, הן מקור נוסף לדאגה, מאחר שהן פוגעות במשקי הבית בתקופה שבה האינפלציה עדיין גבוהה. לדבריו, קיימת סכנה שהציבור יתחיל להחזיק בתפיסה שלפיה לחצי המחירים שמעל היעד אינם צפויים להיעלם.
עם זאת, גולסבי אמר כי מגמת האינפלציה בשלושת החודשים האחרונים "לא נראית נוראית". כשנשאל על תחזית הריבית, אמר כי ניתן יהיה להפחית לאורך זמן את ריבית המדיניות של הפד אם יהיו ראיות לכך שהאינפלציה חוזרת לרמה של 2%.
"אם אתם בענף שרגיש מאוד לריבית, הייתי אומר לכם לעקוב אחר הנתונים" ו"לא להיסחף יותר מדי ממה שהשוק אומר" בנוגע לתחזית המדיניות המוניטרית, אמר בפודקאסט.
התבטאויות ראשי הבנקים האזוריים הגיעו יום לאחר שהממשל דיווח כי מדד מחירי ההוצאה לצריכה אישית, מדד האינפלציה העיקרי של הפד, עלה ב-3.7% ב-12 החודשים שהסתיימו ביולי. הקצב היה זהה לזה שנרשם ביוני ונמוך מהעלייה השנתית של 4.1% במאי.
תגובת הכלכלנים לנתונים הייתה מעורבת. חלקם אמרו כי הנתון הגבוה והיציב מחזק את הטיעון בעד העלאת ריבית בחודש הבא, ואחרים העריכו כי הוא משאיר על הפרק אפשרות להידוק המדיניות בשלב כלשהו השנה. בשוק החוזים העתידיים ההערכה המרכזית היא שלא תהיה העלאת ריבית בישיבה הבאה, אך מיוחסת סבירות גבוהה להעלאה עד סוף 2026.
המוקד עובר כעת ליו"ר הפדרל ריזרב, קווין וורש, שצפוי לנאום מחר בג'קסון הול. בשווקים ממתינים לרמזים בנוגע לתחזית המדיניות, אך הציפיות לכך מתמתנות לנוכח התנגדותו של וורש למתן הכוונה עתידית חד משמעית בנוגע לריבית. על רקע מחלוקת מתרחבת, הוא גם נמנע מלהסביר כיצד הוא מקבל החלטות בנוגע למדיניות המוניטרית.
כמה בכירים בפד אמרו בשבועות האחרונים כי נדרשות העלאות ריבית כדי להוריד את האינפלציה, או לכל הפחות אותתו כי הם פתוחים לאפשרות הזו.
גולסבי התייחס בפודקאסט גם לשורת המתקפות הפוליטיות על הפד, שהן מאפיין בולט ביחסיו של הנשיא דונלד טראמפ עם הבנק המרכזי. לדבריו, הדבר "גורם לי להיות דרוך". במדינות שבהן הרשויות הפוליטיות מתערבות בהחלטות המדיניות המוניטרית, "האינפלציה חוזרת בשאגה", אמר.
