בלעדי
הקבוצה ההונגרית תוקעת את הסדר החוב בחלל תקשורת
קבוצת 4iG והתעשייה האווירית לא ויתרו ככל הנראה על רכישת חלל תקשורת. התנגדות ההונגרים - שמחזיקים ב־20% מחלל תקשורת - להגדלת ההון, מנעה את השגת הרוב הנדרש בהצבעת בעלי המניות לאישור ההסדר שאושר ע"י המחזיקים
הקבוצה ההונגרית 4iG והתעשייה האווירית לא ויתרו על רכישת חלל תקשורת, גם לאחר שהסדר החוב אושר בידי בעלי האג"ח ובית המשפט.
לכלכליסט נודע כי התנגדות ההונגרים להצבעת בעלי המניות על הגדלת ההון - שלב הכרחי ליישום ההסדר - מנעה את השגת הרוב הדרוש, ולכן לא ניתן היה להוציאו לפועל. חלל תקשורת צפויה לפנות הבוקר לבית המשפט ולבקש לאכוף על בעלי המניות ליישם את ההסדר.
באמצע אוגוסט החליטו מחזיקי האג"ח בשלוש סדרות שלהם חייבת חלל 391 מיליון דולר, להעדיף את הצעת ההסדר של החברה ובעלי המניות שלה על זו של התעשיה האווירית וההונגרים. ההצעה של התעשיה האווירית (80%) וההונגרים (20%) כללה גיוס חוב של 150 מיליון דולר לצורך פירעון החוב והלוואת בעלים של 12 מיליון דולר של התעשיה האווירית, שיצטרפו ל־236 מיליון דולר שקיימים במזומן בקופת החברה, לפירעון החוב. ההצעה היתה כרוכה בתספורת של 13% לחלק ממחזיקי האג"ח בסדרה חסרת הבטחונות.
הצעת החברה, שנתמכה בבעלי המניות הוותיקים שלה נקבה בגיוס אג"ח של 135 מיליון דולר, לצד הזרמה של 20 מיליון דולר בהנפקת זכויות, ובלי תספורת כלשהי למחזיקים. באוגוסט החליטו מחזיקי האג"ח לבחור בהצעת החברה ובעלי מניותיה על פני זו של התעשייה האווירית וההונגרים.
הצעת החברה כללה באמור גיוס אג"ח של 135 מיליון דולר לצד הזרמה של 20 מיליון דולר בהנפקת זכויות - ללא תספורת למחזיקים.
הנפקת הזכויות דרשה את השתתפות בעלי המניות. סכום הגיוס נקבע ל־70 מיליון שקל, והמשקיעים הגדולים - בהם יורוקום, שמניותיה מוחזקות בנאמנות בידי עו"ד חגי אולמן לטובת חמישה מוסדיים - הסכימו להזרים את חלקם.
לשם כך נדרשה החלטת אסיפה על הגדלת ההון ב־300 מיליון שקל. באסיפה שניהלה החברה, הרוב הנדרש היה 75% מהמשתתפים. בלעדיה אי אפשר היה לבצע גיוס חוב, שכן שווי החברה, גם לאחר שעלה פי שלושה ל־56 מיליון שקל, נותר נמוך מגודל ההנפקה.
ההונגרים, שמחזיקים ב־20% ממניות חלל, הפתיעו כשהצביעו נגד. מאחר שקולותיהם היוו 33% מהמצביעים - לא הושג הרוב הדרוש. כתוצאה מכך לא ניתן לבצע את ההנפקה ולא ליישם את ההסדר. במקרה כזה מחזיקי האג"ח יחזרו להצעת התעשייה האווירית וההונגרים, וייתכן שגם קרן קיסטון תחזור לשולחן לאחר שנסוגה מהצעתה לפני האסיפות.
חלל מתכוונת להיאבק בהחלטה ולפנות שוב לבית המשפט. היא תטען כי נקבע כבר שבעלי המניות אינם רלוונטיים בהסדר חוב, ותבקש לפסול את הצבעת ההונגרים בשל ניגוד עניינים, או לחלופין - לאשר את הגדלת ההון למרות התוצאה.
הכרעת בית המשפט תקבע: האם ההסדר יתקדם במתווה הנוכחי, או שמא כוחם של ההונגרים יכשיל אותו ויחייב פתיחת מו"מ חדש מול המחזיקים - לאחר שכבר הושג מתווה ללא תספורת.
