נחשף בכלכליסט
ויכוח על 50 מיליון שקל הוא שפוצץ את המיזוג בין סאנפלאואר לבין אפקון אנרגיה
מיזוג שני של סאנפלאואר שבשליטת קרן קיסטון לא מגיע לשלב הסיום והמניה צנחה ב־10%. אפקון תנסה להנפיק את החברה הלא ממוזגת וסאנפלאואר תשתמש במזומנים שבקופתה כדי לייצר צמיחה
סאנפלאואר של קרן קיסטון סירבה לדרישת אפקון שבשליטת ישראל רייף ומשפחת שמלצר להוסיף 50 מיליון שקל לשווי של אפקון במיזוג, ואפקון הודיעה על נסיגה מהעסקה. מניית סאנפלאואר צנחה ב־10.5% בבורסה בתל אביב אתמול בעקבות הפיצוץ שנחשף באתר כלכליסט. אפקון, החברה־האם של אפקון אנרגיה, הסתפקה בירידה מינורית של 0.9%, אולי מאחר שישראל רייף, יו"ר החברה וחתנו של שלמה שמלצר, הגדיל את החזקתו ל־1.15% בחברה ברכישה של 3,750 מניות. היחס המקורי במיזוג שעליו הוכרז באוגוסט האחרון בחתימה על מזכר כוונות היה לפיו כל מניית אפקון סאנפלאואר תהיה שווה למניית אפקון אנרגיה אחת, לפי שווי של 380 מיליון שקל לסאנפלאואר ו־190 מיליון שקל לאפקון אנרגיה.
אפקון טענה כי ביצעה השקעות נוספות במהלך התקופה שחלפה מאז חתימת מזכר הכוונות, ולכן יש להעלות את השווי שלה בעסקה ל־240 מיליון שקל. בטענה זו כיוונה אפקון להשקעות שביצעה בפרויקטים שנמצאים תחת השותפות עם מנורה ומגדל - בהם פרויקט של 160 מגה־ואט בגראבנו שבפולין, שנמצא בהחזקה ישירה עם תשואות דו־ספרתיות גבוהות. סאנפלאואר, המנוהלת בידי שחר בן מויאל ובשליטת קרן קיסטון, סירבה, טענה שההשקעה הייתה חלק מהעסקה המקורית, ודרשה להשאיר את היחס המקורי של 2:1. אפקון הודיעה במייל שלשום אחר הצהריים לקיסטון כי היא יורדת מהעסקה.
כעת אפקון תנסה להנפיק את החברה, ואילו סאנפלאואר תנסה להשתמש ב־190 מיליון השקלים שבקופתה להרחבת הפעילות בפולין ופרויקטים בישראל. סאנפלאואר, שירדה במחזור נמוך, מצויה במצב לא נעים כשמיזוג שני שעליו היא חותמת מתבטל, אחרי שלפני שלוש שנים חתמה על מיזוג עם להב אנרגיה ירוקה שלא הבשיל לכדי עסקה.
סאנפלאואר טענה עוד בשיחות המיזוג כי סירין גלבוע, פרויקט גדול של טורבינות רוח, אינו פועל בניצולת של 100% וסובל מבעיות, ולפיכך השווי שלו בעסקה נמוך מזה שאפקון חישבה. סאנפלאואר מינתה ליו"ר את משה לחמני במקום נבות בר, מנכ"ל קיסטון. לחמני היה מנכ"ל שיכון ובינוי ויו"ר סינרג'י, חברת האנרגיה שנמכרה לרפק אנרגיות מתחדשות, והוא ובר היו בין המובילים לפיצוץ המגעים. הפיצוץ נוגד את האמירות בתחילת החיבור בין החברות, כשסאנפלאואר ראתה באפקון פעילות משלימה לזו שלה בפולין ויוון.
אפקון תכוון עתה להנפיק את אפקון אנרגיה לפי השווי שאותו דרשה במיזוג, ואולי אף יותר, לאור ההשקעות נוספות שהיא מתכננת בחברה. הפיצוץ, בכל אופן, הותיר טעם רע אצל שתי החברות זו כלפי זו, והבהיר כי מיזוגים בתחום האנרגיה המתחדשת הם משימה מורכבת, לאור הקושי לכמת שווי לפרויקטים שבהקמה ולפרויקטים שבתכנון. לאחרונה חתמה נופר אנרגיה על עסקה לרכישת אלומיי קפיטל תמורת 462 מיליון שקל, אך תחזיק בה כחברה־בת נפרדת ולא תמזג את שתי הפעילויות, כשהנכס המרכזי מבחינתה הוא אחזקה של 17% בתחנת הכוח דוראד.
