בזכות הצי הממשלתי וחוסר תחב"צ בשבת: אלדן ממשיכה לשמור על רווח
דוחות 2025 של אלדן חושפים שנה של התכווצות: הרווח הגולמי ירד ב-40 מיליון שקל, צי ההשכרה קטן ופעילות ההשכרה בחו"ל קרסה לאחר ניתוק החוזה עם בוקינג. לצד אלה, דווקא חוזה ענק עם משרד הביטחון ו"קשיים פוליטיים" כמו היעדר תחבורה ציבורית בשבת מחזיקים את הליסינג התפעולי בצמיחה
אלדן הוקמה בשנת 1965 כחברת השכרת רכב, כזו שמשכירה מכוניות לישראלים ולתיירים בארץ ובחו"ל, אך למרבה האירוניה כיום היא אינה משכירה מכוניות לישראלים שטסים לחו"ל. החברה רשמה אשתקד רווח גולמי של 423.9 מיליון שקל - זאת לעומת 464.7 מיליון שקל בשנת 2024. כלומר, רווח של 25.9% מסך ההכנסות לעומת רווח גולמי שעמד על 28.9% מסך ההכנסות בשנת 2024. הרווח התפעולי אשתקד עמד על 232.3 מיליון שקל - זאת לעומת 287.7 מיליון שקל בשנת 2024. שיעור הרווח התפעולי מסך ההכנסות ירד מ-17.9% בשנת 2024 ל-14.2% בשנת 2025. כל זזה עולה מהדוחות הכספיים לשנת 2025 של אלדן.
לפי הדוחות, לאלדן חוזה עם חברת השכרה בינלאומית אחת - אנטרפרייז. אבל זה מתייחס רק להשכרת רכבים בישראל, כלומר - לתיירים שמגיעים ארצה. ובאשר לרכבים שהישראלים רוצים לשכור בחו"ל? לפי הדוחות בשלהי השנה שעברה - 7 בדצמבר הסתיים החוזה RENTALCARS עם ענקית התיירות בוקינג – מה שהותיר אותה במצב בו "נכון למועד הדו"ח החברה אינה מציעה שירותים להשכרת רכב בחו"ל".
מטבע הדברים- אלדן אינה מסתמכת רק על השכרת רכבים בחו"ל, וזו עוסקת גם בליסינג ומכירת רכב חדש, וכן בנדל"ן. שלא במפתיע, מצויין בדוחות כי שוק הרכב הישראלי הפך מוטה לתוצרת סינית ועם עודף היצע. באשר להשפעת המלחמות האחרונות: לפי אלדן מבצע עם כלביא "לא השפיע מהותית על תוצאות החברה". את המלחמה הנוכחית מתארת אלדן כ"לא מהותית", אך כבר מציינת ירידות בהיקפי הפעילות. ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, חודש לתוך המלחמה נרשמה ירידה של 35% במכירות רכב ו-40% בהיקף פעילות השכרת הרכב - המושפע בעיקר מירידה בהיקף התיירים. המשך המלחמה לעומת זאת, אם וכאשר יתרחש, "עשוי להשפיע באופן מהותי" על פעילות החברה. הירידה בהשכרה מורגשת גם בהיקף הצי: בשנה שעברה היו במלאי של אלדן 5,055 רכבי השכרה, ב-2024 4,061 רכבי השכרה, וב-2023 5,332 רכבי השכרה.
אלדן מתייחסת בעקיפין לאחד ההימורים המשמעותיים שלה בתחום השכרת והחכר הרכב: מכוניות חשמליות. לפני מעל שנתיים הצהירה החברה שתהיה אחת הראשונות שיכנסו בצורה מאסיבית לתחום הרכב החשמלי, בעיקר בהשכרה. חברות אחרות העדיפו לשבת על הגדר עקב חשש מירידת ערך וערך בעייתי בשוק המשומשות. כעת, שנתיים אחרי, בסעיף הסיכונים הנוגעים לשינויי מחירי רכבים משומשים מסתפקת אלדן במשפט: "היקף הרכבים החשמליים בצי אינו משמעותי". לפי אלדן, בעתיד יעלה נתח השוק של רכבים חשמליים בישראל אך לעת עתה לא ניתן לצפות את החדירה.
אלדן גם מתייחסת למגמה טובה מאוד לצרכן אבל כואבת מאוד לחברות הליסינג: ירידה של ערך המלאי. כפי שפורסם השבוע ב"כלכליסט", בין אם לוי יצחק יתערב ובין אם לא - שוק המשומשות בירידות מחיר. מבצעים יש תחת כל עץ רענן וההשפעה על מלאי החברות ברורה. לפי אלדן: ירידה במחירי הרכבים, הן חדשים והן משומשים, תפגע בה באופן מהותי.
דוחות אלדן מציינים גם סיבה מעניינת למה שהחברה מגדירה כיציבות של שוק הליסינג: היעדר תחבורה ציבורית בשבת. כך,זו מציינת את התחומים ה"מסורתיים" שמתחרים בפעילות הליסינג שלה: למשל ליסינג פרטי- תחום שיבואני הרכב נכנסו אליו בשנים האחרונות המאפשר ללקוחות לקחת מכונית מיבואן הרכב וליהנות מתנאים שמזכירים את אלה שלהם התרגלו כשקיבלו רכב ליסינג מהעבודה (כלומר: טיפולים ותשלום חודשי). אבל מעבר לכך, הדוחות מציינים גם שאחת הסיבות שפעילות הליסינג אינה בסכנה היא "קשיים פוליטיים כמו היעדר תחבורה ציבורית ממוסדת בשבת". לפי הדוחות, בשנה שעברה היו לחברה 3,836 לקוחות בתחום הליסינג התפעולי, לעומת 3,444 בשנת 2024. בשנה שעברה לקוחות הליסינג התפעולי יצרו הכנסות בסך 971.5 מיליון שקל, זאת לעומת 928.4 מיליון שקל בשנת 2024. עיקר הגידול נובע משני תחומים להם הוחכרו רכבים: תעשיה ומה שמוגדר כ"שירותים ציבוריים". בפועל, בשירותים ציבוריים- הכוונה היא למשרד הביטחון - שלפי אלדן, ההכנסות מן העסקה מולו מהוות מעל 10% מהכנסות החברה בתחום הליסינג. מבחינת גודל הצי, נכון ל-2025 החזיקה אלדן 27,451 רכבי ליסינג תפעולי, בעוד בשנת 2024 החזיקה 24,701 רכבי ליסינג תפעולי.
פירוט המלאי של אלדן מפרט גם את ההטיה השונה בין יבואני הרכב - כלומר, מה רוכשים ממי, וזה כולל שינויי תמהיל מעניינים: נכון ל-2025 מעל שליש מצי הרכב של אלדן סופק על ידי צ'מפיון מוטורס יבואנית פולקסווגן וסקודה. מדובר בנתח השוק הגבוה ביותר שתועד בשלוש השנים האחרונות. לשם המחשה: בשנה שעברה צ'מפיון היתה הספקית הגדולה ביותר של אלדן - אבל עם 22% בלבד. נתון זה אינו מפתיע: חלק ניכר מהמכוניות המסופקות למשרד הביטחון הן סקודות. במקום השני נמצאת כלמוביל עם 16% יציב, כפי שהיה ב-2024, ואחריה טלקאר יבואנית קיה עם 14% (20% בשנת 2024).
לצד פעילות הליסינג וההשכרה, הדוחות כוללים התייחסות נרחבת לתחום הסחר ברכב, חדש ומשומש. החברה מציינת שירידה של ערך המכוניות תפגע בהיקף המלאי וההון שלה, בנוסף מדגישה כי במחצית השנייה של 2025 הצטבר אצל יבואני הרכב עודפי מלאי. הדוחות מתייחסים גם לעובדה כי מכוניות שנמכרות לסוחרים זוכות ליחס פחות מפנק: "כלי הרכב המיועדים למכירה עוברים מסלול מיון ובדיקה בחברה ובמכונים חיצוניים ובמקביל נבחנת היסטוריית התקלות והתאונות שלהם לצורך החלטה על ערוץ המכירה". לפי הדוחות: "כלי הרכב המיועדים לערוץ הקמעונאי עוברים תיקון ליקויים אשר התגלו בבדיקות במכונים החיצוניים, תיקונם (במידת הצורך) והשלמת אביזרים החסרים בכלי הרכב". כלי הרכב המיועדים לסוחרים: "עוברים הליך הכנה מצומצם יותר, הכולל בעיקרו ניקיון והשלמת ציוד הכרחי". לפי אלדן, בשנה שעברה 58% מהרכבים שמכרה - כולל "יד ראשונה אפס קילומטר" נמכרו על ידיה. היתר- על ידי סוחרים.
לצד המידע המעניין על השפעת התחבורה הציבורית בשבת ותהליכי ההכנה (או אי ההכנה) של רכבי אלדן הנמכרים לסוחרים, מופיעים בדוחות גם נתונים אודות תנאי העסקת הבכירים, כולל העדפות רכביהם. בל נשכח: במאי 2025 בגיל 84 מכר יוסי דהאן, מייסד אלדן 21% מאחזקות החברה באמצעות חברת הניהול שברשותו תמורת 160 מיליון שקל. החברה של דהאן קיבלה מדי חודש 220 אלף שקל על שירותי הניהול שלו כנשיא, דירקטור ויושב ראש דירקטוריון בחברות הקבוצה בהיקף משרה של 85% (נכון ל-2025 היה מדובר בסכום חודשי של 251 אלף של בהתאם למדד). דהאן גם זכאי לרכב בדרגת רישוי 7 - הגבוהה ביותר שלמעשה אין לה תקרת מחיר. בנו שי, יושב ראש דירקטוריון החברה, זכאי למשכורת חודשית בגובה 65 אלף שקל ולרכב מדרגה 7. אחיו שלמה (מומי)- דירקטור ומנכ"ל משותף העוסק בניהול מלונות החברה זכאי לתנאים זהים. רון הראל, סמנכ"ל הכספים זכאי למשכורת בגובה 65.1 אלף שקל (כלומר: 100 שקל יותר מהאחים דהאן). הראל מרוויח 100 שקל יותר מהדאהאנים, אך זכאי לרכב צנוע שנפח המנוע שלו לא עולה על 2.0 ליטר. אבישי לוי המכהן כמנכ"ל משותף מקבל באמצעות חברה פרטית בבעלותו סך של 110 אלף שקל ברוטו בחודש וזכאי למענק של עד 1.32 מיליון שקל בשנה. לוי זכאי ל"רכב מנהלים או SUV" ממלאי החברה, הנושאת בהוצאות הרכב.
