אפקט בנק ישראל: שיעור הלוואות הבלון שמסבסדים הקבלנים - במגמת ירידה
שיעור הלוואות הבלון המסובסדות, הניתנות במסגרת מבצעי 80/20, עמד על 5.6% מתוך 8.9 מיליארד שקל של משכנתאות שניטלו ביוני, לעומת 7% טרם כניסתן לתוקף של מגבלות בנק ישראל. ברבעון השני עמד שיעורן על 6.4% - הרבה מתחת למגבלה של 10%
שיעור הלוואות הבלון המסובסדות עמד ביוני על כחצי מיליארד שקל - כך עולה מנתונים שפרסם היום (ד') בנק ישראל. מדובר בשיעור של 5.6% מתוך 8.9 מיליארד שקל של משכנתאות שניטלו בחודש זה.
עד לאחרונה, בנק ישראל לא הבחין בנתוניו בין הלוואות בלון רגילות למסובסדות, אך לאחרונה החל לפרסם נתונים נפרדים על הלוואות בלון מסובסדות. לפי הנתונים, רק כ־40% מהלוואות הבלון הן הלוואות קבלן מסובסדות. הנתונים מציגים את שיעור הלוואות הבלון המסובסדות רק ממרץ האחרון, ומאז חלה ירידה הדרגתית בשיעורן: במרץ עמדו על 7% מכלל המשכנתאות, באפריל על 6.9% ובמאי על 6.8%. כאמור כעת ניתן לראות ירידה משמעותית יותר, על רקע מגבלות בנק ישראל שנכנסו לתוקף באפריל.
הלוואת בלון היא הלוואה שבה משלמים רק את הריבית לאורך תקופת ההלוואה, ורק בסוף התקופה משלמים את כל הקרן (הסכום המקורי) בתשלום אחד גדול. מדובר בכלי מקובל בתחום המשכנתאות - קבוצות רכישה, משפרי דיור ומשקיעים שרכשו דירה חדשה אך טרם מכרו את דירתם הישנה משתמשים בהן כהלוואות גישור. אלא שמאז העלאת הריבית הראשונה באפריל 2022 - אז עמד שיעור הלוואות הבלון על פחות מ־5% מהמשכנתאות - נרשמה עלייה חדה בשימוש בהן, כשלאורך השנה האחרונה הן היוו למעלה מ־15% מהשוק.
הגורם לכך הוא מבצעי הקבלנים (מבצעי 80-20) - עסקאות שבהן רוב התשלום על הדירה נדחה לסיום הבנייה או ממומן בהלוואת בלון שמסובסדת על ידי הקבלן. מטרת המבצעים הייתה להחזיר את התיאבון הצרכני בשוק, לאחר שהריבית הגבוהה ואי־הוודאות הביטחונית דיכאו את הביקושים.
באפריל נכנסה לתוקף רגולציה חדשה של בנק ישראל בנוגע למבצעי הקבלנים (מבצעי 20/80). ההוראה החדשה נולדה בעקבות הזינוק בהיקף העסקאות מסוג זה והחשש שהן עלולות להכביד בהמשך הן על משקי הבית והן על הקבלנים — ואף לערער את יציבות שוק הדיור כולו.
אחד הסעיפים המרכזיים בהוראה מגביל את שיעור הלוואות הבלון המסובסדות ל־10% מהיקף המשכנתאות ברבעון. נתוני בנק ישראל מהיום מצביעים על כך שברבעון השני של השנה עמד שיעור הלוואות הבלון המסובסדות על 6.4% מתוך כלל המשכנתאות - הרבה מתחת לתקרה. עם זאת, חשוב לזכור שמדובר בממוצע כלל־מערכתי, ובפועל ייתכן שחלק מהבנקים קרובים לרף שנקבע. בסך הכול, בחודשים אפריל-יוני העניקו הבנקים משכנתאות בהיקף כולל של כ־26 מיליארד שקל, מתוכם כ־1.7 מיליארד שקל כהלוואות בלון מסובסדות.
