מעוז נגד פישר: "אי-העלאת הריבית תביא להחרפת גל הפיטורים במשק"
הכלכלן הראשי של אקסלנס נשואה טוען כי אי העלאת הריבית תביא את האיגודים המקצועיים לדרוש תוספות שכר שיביאו לגל פיטורים במשק; "עופר עיני כבר מתכונן", אומר מעוז
בנק ישראל הודיע אתמול על החלטתו להותיר את הריבית במשק הישראלי על 0.5%, בשוק לא היו מופתעים מכך, אך כבר החל מאתמול נשמעו ביקורות צורמות על ההחלטה לאור הצפי למדדים הגבוהים בחודשים יולי-אוגוסט. שלמה מעוז, הכלכלן הראשי של אקסלנס נשואה התייחס להחלטת הנגיד פישר ולמשמעויותיה.
מעוז
הפסקת רכישות המט"ח? "בנק ישראל חסר אונים"
כנשאל מעוז באשר להיחלשותו של הדולר בשבועיים האחרונים ואף ירידה מתחת ל-3.8 שקלים אמר כי "בנק ישראל חסר אונים - הוא לא יודע מה לעשות".
מעוז מסביר שהירידה בדולר נובעת מהריבית הנמוכה שמביאה את המשקיעים אל המניות, "העדר נוהר אל המניות", אומר מעוז. "המשקיעים זונחים את האפיק האג"חי והדולר יותר, בעיקר בגלל הריבית האפסית", מוסיף עוד. כמו כן מדגיש מעוז כי גם בגלל שהמשק נמצא במיתון הייבוא יורד בצורה כל כך חדה, כל הגורמים הללו תורמים לייסוף השקל, או להיחלשות הדולר.
הגירעון המסחרי היה שני מיליארד דולר, לעומת 6 מילארד דולר בחצי שנה שעברה והעודף בחשבון השוטף היה 2.7 מיליארד כולל זרימת ההון מהזרים שוב כל אלה מביאים ללחצים לייסוף השקל. "ברגע שאנחנו נצא מהמיתון העודף יעלם ואז הגירעון המסחרי יגדל וכתוצאה מכך אנחנו נראה שינוי במגמת שער החליפין. העיוות של הריבית הנמוכה הוא בעוכריו של השקל. בשלב הראשון לכאורה יש לנו ייסוף - אם בועת הנדל"ן ובועת המניות לא היו מתנפחות אז לא היה לנו ייסוף", אומר עוד מעוז.
כשהתייחס להשלכות של הריבית הנמוכה על המשק הישראלי אמר מעוז: "הציבור לא סובל את ריבית 0 של בנק ישראל זה גורם לעיוות במחירי הדירות והאג"ח, לכן הריבית הנמוכה תהיה בעוכרינו ותגרום לאינפלציה ולעיוותים. האיגודים המקצועיים יבקשו העלאות שכר - עופר עייני כבר מחכה".
אסטרטגיית השקעה בתנאי אינפלציה
"החלטת בנק ישראל אינה מפחיתה החששות מהאינפלציה, וייתכן כי בטווח הקצר של הימים הקרובים השחרים ייפגעו ואז תהיה הזדמנות לקניה - השקעה לתקופה של חצי שנה על רקע עודף התשואה שהם מעניקים בחודשי החורף עתות של אינפלציה, לאחר מכן אפשר להניח כי ציפיות האינפלציה יירדו", זו אסטרטגיית ההשקעה של מעוז להאור ההתפתחויות האחרונות.
לטווח של שנה קדימה, מעדיף מעוז את צמודי המדד. בעוד מק"מ אפשר לרכוש למי שמחנה כספו לתקופה של ששה שבעה חודשים. כמו כן לאור הצפי להעלאות ריבית בשנה הקרובה ממליץ מעוז בהדרגה להתחיל לאסוף גילונים.
