יום אחרי הורדת ריבית הפד: תנועות קלות במט"ח, הדולר על 3.34 שקלים
היורו נסחר בסביבת 3.96 שקלים; בשווקים העולמיים: היורו והפאונד עולים ב-0.2% מול הדולר; הבנק המרכזי של אנגליה צפוי להותיר היום את הריבית ללא שינוי, על 4%
תנועות מתונות במט"ח, המקומי והעולמי, לאחר שהמשקיעים שקלו לילה שלם את משמעות החלטת הפד. בשוק המקומי, הדולר עולה ב-0.2%, נסחר מעל 3.34 שקלים, היורו ירד ב-0.1%, נסחר ב-3.96 שקלים.
בעולם: הדולר אינדקס (מול סל המטבעות) ללא תנועה מהותית, על 96.9 נקודות; היורו עולה ב-0.2%, נסחר מעל 1.18 דולר; הפאונד ללא שינוי, נסחר מעל 1.36 דולר - לאחר הודעת הריבית.
החלטת הבנק האנגלי
הבנק של אנגליה הותיר את הריבית ללא שינוי, על 4%, בהתאם לתחזיות הכלכלנים. האינפלציה השנתית באנגליה עמדה באוגוסט על 3.8%, כמעט כפול מיעד הבנק, של 2%.
הבנק החליט להאט את קצב מכירות האג"ח שלו, במסגרת תוכנית הצמצום הכמותי (QT) - ל-70 מיליארד פאונד בשנה. זאת מול 100 מיליארד פאונד ב-12 החודשים האחרונים.
הסיבה לצמצום התוכנית: מכירת האג"ח הממשלתיות מצמצם את הביקושים (הבנק כבר לא רוכש במקום אג"ח שהגיע לפדיון) ומגדיל את ההיצע.
התוצאה היא עלייה חזקה בתשואות האג"ח, ובהתאם, בתשלומי הריבית של הממשלה הבריטית - שממילא נדרשת להתמודד עם רמות חוב אדירות. מכןא ההחלטה לממצם את המכירות.
הודעת הפד
הפד הוריד אתמול את הריבית ב-25 נקודות בסיס, מ-4.50% ל-4.25% - בהתאם לתחזיות. בצד המעודד, הוא עדכן את תוואי ההפחתות שלו לשתיים נוספות ב-2025, בשתי הישיבות הבאות, של אוקטובר ודצמבר.
בצד הפחות מלהיב, הוא מצפה שב-2026 תתבצע הפחתה אחת בלבד. במסיבת העיתונאים היו"ר אכזב במידה את המשקיעים, שתולים תקוות בהפחתות מהירות נוספות - כשסייג את חשיבות ההורדה שבוצעה אתמול - שנועדה לדבריו בעיקר לרסן את את הסיכונים לשוק העבודה. "אתה יכול לחשוב עליה במובן מסויים כניהול סיכונים". הוא גם הבהיר שהורדה חדה של 50 נקודות בסיס לא על הפרק.
נכון להבוקר השווקים מעניקים סיכוי של כמעט 90% להורדת ריבית של 0.25% בישיבה של 29 באוקטובר, סיכוי של 82% להורדה דומה בישיבה של 10 בדצמבר, וסיכוי של 42% בישיבה של 28 בינואר.
דיוויד ריס, ראש כלכלה גלובלית בנק ההשקעות שרודרס, אמר בתגובה להחלטה כי הפד יעמוד בתחזית שלו לשנה הנוכחית - אך יסתפק בזה: "אנו סבורים שהפד יבצע שתי הפחתות נוספות של 0.25% עד סוף 2025. עם זאת, סביר שהריביות לא ירדו מעבר לכך, נוכח צמיחה החזקה שתוביל להתאוששות בפעילות שוק העבודה ותגרום ללחצי אינפלציה. לפיכך, אנו ממשיכים להאמין כי ציפיות השוק לירידת ריביות מתחת ל-3% הן אגרסיביות מדי."
הורדת ריבית בנורווגיה: הבנק המרכזי במדינה (Norges Bank) בראשות הנגידה אידה וולדן באכה, שכאן בתמונה (Ida Wolden Bache ) הוריד את הריבית ב-25 נקודות אחוז, מ-4.25% ל-4.00%.
ההורדה בוצעה על אף שיעור האינפלציה הגבוה יחסית במדינה. האינפלציה השנתית בנורווגיה עמדה באוגוסט על 3.5%, לעומת 3.3% ביולי. אינפלציית הליבה, ללא אנרגיה ומסים, נותרה ללא שינוי, על 3.1%.
הנגידה וולדן באכה הסבירה: "העבודה של החזרת האינפלציה ליעד עדיין לא הושלמה. בה בעת, הקלה זהירה במדיניות המוניטרית תסלול את הדרך להחזרת האינפלציה ליעד".
הבנק הדגיש כי הוא יעדיף בהמשך מדיניות שמרנית וזהירה, במטרה לרסן את האינפלציה, אף שייקח בחשבון את תנאי הכלכלה המקומית. "אם הריבית תרד מהר מדי, ייתכן שהאינפלציה תישאר מעל היעד זמן רב מדי. מצד שני, מדיניות מוניטרית הדוקה מדי יכולה לרסן את הכלכלה מעבר לנדרש כדי להוריד את האינפלציה ליעד."
