בלעדי
תחרות לפימי ופורטיסימו? יוסי סגול ואבי קמינסקי מקימים חברת השקעות שתשביח חברות
סגול, מבעלי השליטה בכתר פלסטיק, ישקיע עד מאות מיליוני שקלים במיזם KC פרטנרס עם קמינסקי, בעלי חברת הייעוץ KCR. עסקה ראשונה צפויה להיחתם בימים הקרובים. למיזם צפויים להצטרף משקיעים מוסדיים
יוסי סגול, מבעלי השליטה לשעבר בכתר פלסטיק, מקים חברת השקעות חדשה שתתמקד ברכישת החזקות בחברות בעלות פוטנציאל השבחה. לכלכליסט נודע כי סגול ישקיע עשרות עד מאות מיליוני שקלים במיזם משותף עם אבי קמינסקי, בעלי חברת הייעוץ וההבראה KCR, המתמחה בליווי חברות בתהליכי שינוי והתייעלות. המיזם החדש, שייקרא KC פרטנרס מבקש לייבא לישראל מודל השקעות המקובל בעיקר בארה"ב, המכונה פרייבט אקוויטי תפעולי. בניגוד לקרנות השקעה מסורתיות, שמסתפקות בדרך כלל בהזרמת הון ובהכוונה ברמת הדירקטוריון, המודל מבוסס על מעורבות עמוקה בניהול החברות, באמצעות שילוב אנשי מקצוע בתחומי התפעול, המימון, האסטרטגיה והמיזוגים והרכישות, המלווים בפועל את יישום תוכנית ההשבחה. לפי המודל, KC פרטנרס תרכוש מניות בחברות – לאו דווקא במצוקה – ותוביל, באמצעות KCR, תוכנית אסטרטגית לשיפור ביצועיהן. לאחר השלמת תהליך ההשבחה תמכור החברה את החזקותיה. עוד נודע כי העסקה הראשונה של המיזם צפויה להיחתם כבר בימים הקרובים. למיזם צפויים להצטרף גם משקיעים מוסדיים, כאשר הקריאה להון תבוצע בהתאם לצורכי כל השקעה.
KCR מזוהה בעיקר עם הבראת חברות שנקלעו למשבר, אולם החברה החדשה תתמקד דווקא בחברות יציבות יחסית, שלדעת סגול וקמינסקי אינן מממשות את מלוא הפוטנציאל העסקי שלהן. במסגרת פעילותה צפויה KC פרטנרס להציב צוותי מומחים בתוך החברות, להשתלב בדירקטוריונים ובהנהלות, לשפר את התפעול, לסייע בגיוסי הון וחוב ולהוביל מהלכי צמיחה והתייעלות. בחברה סבורים כי מודל הפעילות יעניק לה יתרון על פני קרנות פרייבט אקוויטי מסורתיות הפועלות בישראל, ובהן פימי, פורטיסימו וסקיי. מודלOperational Private Equity הפך בשנים האחרונות לאחד מתחומי הפעילות הצומחים בעולם ההשקעות האלטרנטיביות, ובארה"ב פועלות קרנות המנהלות עשרות מיליארדי דולרים במתכונת זו.
קמינסקי נחשב לאחד מאנשי ההבראה הוותיקים במשק. לאורך השנים הוביל או ליווה תהליכי שינוי בחברות ובהן רשת מלונות בראון, שנמכרה בסופו של דבר לישראל קנדה במסגרת הסדר חוב; חברת הביטחון ח. מר לאחר רכישתה בידי קרן פימי; וחברת ההשקיה נען דן ג'יין, שנמכרה בהמשך לריבוליס. באמצעות KCR, שהקים ב־1999, מלווה קמינסקי חברות במשבר, תוך גיבוש תוכניות הבראה, שיפור תזרים המזומנים, התייעלות תפעולית, ייצוב הנהלות וליווי חברות בהליכי הקפאת הליכים ובהסדרי חוב.
יוסי סגול הוא בנו של יצחק סגול ואחיינו של סמי סגול, שמכרו ב־2016 את השליטה (80%) בכתר פלסטיק לקרן BC פרטנרס הקנדית תמורת כ-1.2 מיליארד דולר. הקרן התקשתה בהמשך להתמודד עם החוב שנטלה לצורך הרכישה, איבדה את השליטה בחברה, וכתר עברה בסוף 2024 לקבוצת נושים שכללה, בין היתר, את קרן קומיוניטי של ג'רמי בלנק, קרן קדמה ומשקיעים מוסדיים ישראליים, ובהם פועלים אקוויטי, כלל ביטוח ומזרחי טפחות אינווסט. במסגרת ההליך איבדה משפחת סגול את יתרת 20% מהמניות שהמשיכה להחזיק לאחר המכירה. לאחר עזיבת כתר, שבה ניהל את פעילות החברה בארה"ב, הרחיב סגול את פעילותו כמשקיע פרטי. בין היתר רכש ב־2021 כ־20% מקבוצת הפיננסים פרופיט ו־20% מחברת האנרגיה המתחדשת אקונרג'י, ובהמשך מימש את השקעותיו. כיום הוא מחזיק תיק השקעות סחיר ופרטי בהיקף של מאות מיליוני דולרים.
לחברה מצטרפים שותפים נוספים: ניר מורוז, כיהן עד לאחרונה כמנהל השקעות ראשי של מנורה מבטחים ומשנה למנכ"ל, בעל ניסיון של כ-30 שנה בניהול כסף מוסדי. בן שוורץ - ינהל את פעילות החברה. שימש בעבר כמנהל השקעות בכיר בקרן הפרייבט אקוויטי קדמה קפיטל ומנהל השקעות ב-JVP, בעל כ-15 שנות ניסיון בביצוע עסקאות ובהובלת תהליכי השבחה ויצירת ערך. יוסי ארסבן, המנהל את המחלקה הכלכלית של KCR ב-12 השנים האחרונות, רותם קמינסקי המתמחה בליווי תהליכי השבחה והבראה של חברות דרך אמצעים טכנולוגיים ואבי חורי אשר שימש כסמנכ"ל הכספים של כתר פלסטיק במשך 40 שנה ושותפו של סגול בהשקעות נוספות.
