בלעדי
ויקטורי פנתה לרשות התחרות: מבקשת אישור לרכישת מניות קרפור בהנפקה
אחר שהמגעים למיזוג בין הרשתות התפוצצו בינואר, ויקטורי חוזרת לבחון כניסה לקרפור דרך ההנפקה. ויקטורי עשויה לרכוש 5%–10% ממניות קרפור בהנפקה ולנסות להשתלט מאוחר יותר. ההנפקה מתוכננת לפי שווי של 900 מיליון שקל
רשת ויקטורי שוב לוטשת עיניים לרשת קרפור, לאחר ניסיון מיזוג שנכשל בתחילת השנה. לכלכליסט נודע כי ויקטורי הנשלטת בידי אייל רביד, מקיימת הכנות למהלך כזה ובמסגרתן פנתה לרשות התחרות לתהליך פרה־רולינג שנועד לקבל את אישור הרשות למהלך כזה.
בהנפקה יוצעו למעלה מ־30% מניות קרפור, ורשת קמעונאית מתחרה שמבקשת לרכוש כל כמות של מניות בהנפקה זקוקה לאישורה של רשות התחרות.
קרפור מוחזקת בידי אלקטרה צריכה שבשליטת האחים מייקי ודני זלקינד, והחלה למעשה ברוד שואו לקראת הנפקתה בבורסה לפי שווי של כ־900 מיליון שקל. החברה תנסה לגייס 350-400 מיליון שקל, אולם רובם יהיו בהצעת מכר של מחצית ממניות אלקטרה צריכה ברשת. אלקטרה צריכה מחזיקה כיום ב־49.5% ממניות הרשת ותמכור כ־25% מהן. מהלך זה יביא למעשה לפרידה של אלקטרה צריכה מהשליטה, שכן היא תרד ל־24.9% מהמניות.
הסיטואציה גרמה למספר קמעונאים לבחון את המהלך. מחסני השוק שבעבר שקלה הנפקה, הכחישה כוונה כזו אבל בענף מעריכים כי חוץ מוויקטורי גם קינג סטור בחנה את הנושא.
האחים דני ומייקי זלקינד ואייל רביד. אלקטרה צריכה תאבד את השליטה בקרפור
(צילומים: ישראל הדרי אוראל כהן)
במקרה שההנפקה תהיה לפי שווי של 900 מיליון שקל, קרפור תנסה לגייס 350-400 מיליון שקל שכמחציתם פנימה כדי להפחית את נטל החוב של החברה ומחציתם לרכישה מאלקטרה צריכה. תנאי השוק, המשבר בבורסה בעקבות הבחירות והירידות בשוקי העולם לא יתמכו בהנפקות קרובות. מניות רשתות השיווק נסחרות בשפל חצי שנתי, שופרסל לפי שווי של 9 מיליארד שקל, יוחננוף 4.6 מיליארד שקל ורמי לוי 4.4 מיליארד שקל.
ויקטורי ניהלה מגעים במשך חודשיים למיזוג עם קרפור ואלה התפוצצו בינואר השנה על רקע שאלת הובלת המיזוג כאשר רביד ביקש שוויקטורי תוביל. גם יחסי המניות במיזוג היו נושא שעורר אי־הסכמות.
המיזוג היה אמור להיעשות באמצעות הקצאת מניות ויקטורי לבעלי המניות של קרפור כך שכל צד יחזיק ב־50% ממניות החברה הממוזגת, ורביד ינהל את החברה. ויקטורי נסחרה אז בשווי של 765 מיליון שקל, ומאז ירדה לשווי של 553 מיליון שקל, כך שמיזוג כזה איננו אופציה אם קרפור תצליח להנפיק בשווי הנדרש. ההנפקה נועדה כאמור לצמצם את הוצאות המימון של קרפור שמגיעות ל־50 מיליון שקל בשנה.
גם רכישה של כל המניות בהנפקה איננה מעשית משום שהחתם, הפניקס חיתום, צפוי לפזר את המניות בעיקר בין גופים מוסדיים, כך שגם אחרי ההנפקה אלקטרה צריכה תישאר בעלת המניות הגדולה. מה כן מעשי? רכישה של חלק מהמניות בהנפקה, 10%-5%, למשל, בידי ויקטורי, שיהוו עבורה מקפצה לניסיון רכישת שליטה בהמשך באמצעות רכישת חלקם של שותפים אחרים בחברה. מיזוג בין החברות יאפשר לחברה הממוזגת יתרון מול הספקים ופריסה ארצית רחבה שמספקת ויקטורי.
ויקטורי מפעילה 70 סניפים, והמכירות שלה במחצית הראשונה של השנה הסתכמו ב־1.3 מיליארד שקל לעומת 1.2 מיליארד במחצית המקבילה ב־2025. 110 מיליון שקל מהמכירות, כמעט כולן ברבעון הראשון, הגיעו ממכירות לרצועת עזה.
בעלי המניות האחרים בקרפור הם נחום ביתן (23%), סימון פינטו הצרפתי (15%) והפניקס (13%). כולם צפויים להידלל בהנפקה אבל נודע כי ביתן לוטש עיניים להגדלת החזקותיו ואולי להשתלט מחדש על החברה שמהווה למעשה מיזוג בין מגה ליינות ביתן שייסד.
קרפור מפעילה 140 סניפים ומנוהלת בידי ענבל הרסון שנכנסה לתפקידה לאחרונה ומעוררת תקוות בין בעלי המניות לשינוי ברשת. הכנסות החברה במחצית הראשונה עמדו על 1.68 מיליארד שקל לצד רווח תפעולי של 86 מיליון שקל.
