מיקרוסופט על ענן: ההכנסות והרווח עלו על הציפיות, הכנסות Azure צמחו ב־39%
החברה רשמה הכנסות של 82.9 מיליארד דולר ורווח של 4.27 דולר למניה – מעל הציפיות; הביקוש לשירותי AI האיץ את פעילות הענן, בעוד הוצאות ההון הסתכמו ב־31.9 מיליארד דולר בלבד – מתחת לתחזיות ומאותתות על התייעלות בהשקעות התשתית
מיקרוסופט מסכמת רבעון שלישי חזק מאוד עם "עקיפה" מרשימה של תחזיות האנליסטים בכל המדדים המרכזיים. החברה רשמה הכנסות של 82.9 מיליארד דולר – צמיחה של 18% לעומת 70.1 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. הנתון עקף את תחזיות האנליסטים שציפו ל-81.4 מיליארד דולר. הרווח למניה עמד על 4.27 דולר, זינוק של 23% לעומת 3.46 דולר ברבעון המקביל בשנה שעברה. גם כאן, החברה עקפה את התחזית המוקדמת שעמדה על 4.07 דולר. הרווח התפעולי הסתכם ב-38.4 מיליארד דולר, עלייה של 20% לעומת השנה שעברה.
המנוע המרכזי לצמיחה ממשיך להיות חטיבת הענן. הכנסות Azure צמחו ב-39% (בנטרול השפעות מט"ח) – נתון גבוה משמעותית מתחזית החברה עצמה (37%-38%). הכנסות חטיבת ה-Intelligent Cloud (שמרכזת את Azure, שרתי ה-SQL וה-Windows Server) הסתכמו ב-34.7 מיליארד דולר. חשוב לציין כי הביקוש לשירותי AI תרם לחלק ניכר מהצמיחה הזו, מה שמרגיע את המשקיעים שחששו מ"בועת השקעות" ללא הכנסות.
חטיבת הפרודוקטיביות (Office & LinkedIn) רשמה הכנסות של 21.4 מיליארד דולר, עלייה של 14% לעומת אשתקד, הודות לאימוץ חזק של חבילות ה-Microsoft 365. חטיבת המחשוב אישי (Windows & Gaming) רשמה הכנסות של 16.2 מיליארד דולר. למרות חולשה במכירות החומרה (מכשירי Surface וקונסולות), חטיבת הגיימינג וה-Xbox הראתה יציבות יחסית.
הפתעה לטובה בהוצאות על תשתיות ו-GPUs
אחד הנתונים שהפתיעו לטובה את השוק היה ה-Capex (הוצאות הוניות על תשתיות ו-GPUs). אלו עמדו על 31.9 מיליארד דולר – כ-3.4 מיליארד דולר פחות מהצפי. המשמעות היא שמיקרוסופט מצליחה לייעל את בניית תשתיות ה-AI שלה מבלי "לשרוף" מזומנים בקצב שהאנליסטים חששו ממנו. מניית החברה יורדת במסחר המאוחר ב-1.5%.
מעבר למספרי הרווח וההכנסות, הדוח חושף תמונה על האופן שבו הבינה המלאכותית משנה את המבנה העסקי של מיקרוסופט. החברה הוכיחה כי ה-AI הוא כבר לא רק הבטחה שיווקית, אלא מנוע צמיחה ריאלי שתרם השנה 9 נקודות אחוז שלמות לשיעור הצמיחה של Azure – עלייה משמעותית לעומת הרבעונים הקודמים. הנתון הזה מאותת לשוק שהלקוחות המוסדיים הגדילו דרמטית את צריכת כוח המחשוב לטובת מודלים של בינה מלאכותית.
בזמן שחטיבת הענן נוסקת, חטיבת המחשוב האישי והגיימינג מציגה תמונה מורכבת יותר. למרות רכישת הענק של אקטיביז'ן-בליזארד, הכנסות התוכן והשירותים של Xbox רשמו ירידה של 5%, ומכירות המחשבים (Windows OEM) וחומרת ה-Surface נחלשו ב-2%, מה שמעיד על כך שהתאוששות שוק ה-PC העולמי עדיין איטית מהצפוי.
למרות החולשה במוצרי הצריכה, האיתנות הפיננסית של מיקרוסופט נותרה יוצאת דופן. החברה ייצרה תזרים מזומנים מפעילות שוטפת בהיקף אדיר של 46.7 מיליארד דולר, מה שאפשר לה להמשיך ולהיטיב עם המשקיעים. במהלך הרבעון החזירה ענקית הטכנולוגיה סכום של 10.2 מיליארד דולר לבעלי המניות, שחולקו בין תשלום דיבידנדים לבין רכישה עצמית מסיבית של מניות בשוק.
