עם הפסד במחצית הראשונה: חברת האנרגיה הסולארית מכוונת לשווי של 900 מיליון שקל
לניר גרופ, שבשליטת רפאל מצליח, נדב אפרתי ולביא כרמון, מבקשת לגייס 175 מיליון שקל בהנפקת מניות וכתבי אופציה; החברה מפעילה או מקדמת חיבור של 520 מערכות סולאריות בהספק כולל של 75 מגה וואט, והכנסותיה במחצית הראשונה הסתכמו ב-42 מיליון שקל; לצד זאת היא רשמה הפסד של 6 מיליון שקל והוצאות המימון שלה נותרו גבוהות
לניר גרופ מתקדמת לקראת הנפקה ראשונה בבורסה. החברה, שבבעלות רפאל מצליח, נדב אפרתי ולביא כרמון, המחזיקים 33% כל אחד, פרסמה תשקיף להנפקת מניות וכתבי אופציה בדרך של הצעה לא אחידה, ובמסגרתה היא מבקשת לגייס 175 מיליון שקל לפי שווי של כמעט 900 מיליון שקל אחרי הכסף.
על פי התשקיף, לניר כוללת 520 מערכות סולאריות מחוברות או לקראת חיבור בהספק כולל של 75 מגה וואט, עם תעריף ממוצע משוקלל של 45 אגורות לקוט"ש. ההספק והתעריף משקפים יכולת הכנסות פוטנציאלית של 50-40 מיליון שקל בשנה. בשנת 2025 הסתכמו הכנסות החברה ממכירת חשמל ב-36 מיליון שקל. בנוסף, לניר מקדמת מתקני אגירה בהיקף של 300 מגה וואט, כתוספת לחלק מהמתקנים הקיימים.
הכנסות לניר במחצית הראשונה הסתכמו ב-42 מיליון שקל, עלייה של 43% לעומת 29 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2025. למרות העלייה בהכנסות, החברה סיימה את המחצית בהפסד של 6 מיליון שקל, צמצום של 50% לעומת הפסד של 12 מיליון שקל בתקופה המקבילה. נקודת התורפה של לניר היא הוצאות מימון גבוהות: בשנת 2025 כולה הן הסתכמו ב-23 מיליון שקל, ובמחצית הראשונה של כל אחת מהשנתיים האחרונות הן הסתכמו ב-11 מיליון שקל.
לחברה גירעון של 29 מיליון שקל בהון החוזר, לצד תזרים חיובי מפעילות שוטפת של 5 מיליון שקל. החברה מסבירה כי הגירעון נובע בעיקר מהלוואות לזמן קצר ומחלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך בהיקף של 29.4 מיליון שקל, כחלק ממבנה המימון של הפרויקטים הסולאריים. בתקופת ההקמה המימון מסווג כקצר, ולאחר החיבור לרשת הוא בדרך כלל נפרס לטווח ארוך.
התשקיף כולל גם הערכת שווי שביצע מעריך שווי חיצוני, ולפיה שווי המערכות הסולאריות של החברה עמד בסוף 2025 על 252 מיליון שקל.
לקראת ההנפקה עברה לניר רה-ארגון. החברה החזיקה ב-100% מלניר תקשורת, שעסקה בפריסת סיבים אופטיים, אינטרנט וטלפוניה. בפברואר 2024 מכרה לניר את מרבית פעילותה של לניר תקשורת ל-IBC ול-HOT. בדצמבר 2025 הוחלט להוציא את לניר תקשורת מקבוצת לניר המיועדת להפוך לציבורית, ומניותיה הועברו ללא תמורה לחברת לניר החזקות.
ב-2025 עלות התגמול הגבוהה ביותר מבין שלושת בעלי השליטה הייתה של רפאל מצליח, המשנה למנכ"ל, והסתכמה ב-2.15 מיליון שקל. אחריו לביא כרמון, יו"ר הדירקטוריון, עם עלות תגמול של 1.7 מיליון שקל, ונדב אפרתי, המנכ"ל, עם 1.5 מיליון שקל.
החל מ-1 ביוני 2026 שונו והוסדרו מחדש חוזי ההעסקה של שלושת בעלי השליטה. כל אחד מהם יקבל שכר בסיס של 90 אלף שקל ברוטו בחודש, לצד תנאים נלווים ומענק שנתי שיכול להגיע למספר משכורות בהתאם לביצועים. השלושה הצהירו גם כי החברה אינה חייבת להם כספים בגין תקופות עבר, למעט 300 אלף שקל לכל אחד בגין התקופה ינואר-מאי 2026.
את ההנפקה ילוו חברות החיתום אוריון ורוסאריו, שייצגו את לניר מול הגופים המוסדיים.
