בלעדי
קשת טעמים נערכת להנפקה - ושואפת לשווי של כמיליארד שקל
הרשת הלא כשרה, שמפעילה 26 סניפים וצומחת בכ־20% בשנה עם רווח מוערך של 50 מיליון שקל, בוחנת הנפקה בתחילת 2027. החלה בדיקות כדאיות מול גורמים פיננסיים והחלה לראיין גופים שונים לליווי המהלך
קשת טעמים נערכת להנפקה בתחילת 2027. לכלכליסט נודע כי הרשת הלא כשרה החלה בבדיקות מול גורמים פיננסיים בשוק ההון את ההיתכנות של המהלך ואת הכדאיות שלו, ואף החלה לראיין גופים שונים לליווי המהלך. עם זאת, לדברי דובר הרשת, לא הוחל בהכנת תשקיף ומדובר בבדיקות ראשוניות. השווי המוערך של הרשת עומד על 700-600 מיליון שקל, אם כי היא שואפת לשווי של קרוב למיליארד שקל בהנפקה, לאור העובדה שהמחזור שלה צפוי להתקרב ב־2027 ל־2 מיליארד שקל.
ההנפקה, אם תבשיל, תקרה אחרי הנפקה של רשת קמעונאית אחרת. קרפור, שבשליטת אלקטרה צריכה של האחים זלקינד, מכוונת להנפיק בנובמבר לפי שווי של 900 מיליון שקל. הכנסות קרפור מגיעות לכ־3.5 מיליארד שקל בשנה, אבל הרווחיות שלה נפגעת בשל חוב של כ־400 מיליון שקל והוצאות המימון, וכך הרווח הרבעוני שלה ברבעון השני של 2026 עמד על 8 מיליון שקל בלבד. עם זאת, לקרפור כ־150 סניפים, וההכנסות שלה לפי מ"ר נמוכות משל קשת טעמים, על פי הערכות, כשזו מפעילה כ־26 סניפים בלבד.
הרווחיות של קשת טעמים גבוהה יותר, ולפי הערכות קרובה לזו של טיב טעם, שכמוה קשת טעמים היא רשת שמוכרת בשר טרף ופתוחה בשבתות ובחגים. הרשת היא העשירית בגובה ההכנסות בין רשתות השיווק, עם 1,800 עובדים והכנסות של 1.5 מיליארד שקל ב־2025. קשת טעמים צומחת בכ־20% מדי שנה. טיב טעם, שרשמה הכנסות ברבעון של 555 מיליון שקל ושל כ־2.2 מיליארד שקל בשנה, הרוויחה 25 מיליון שקל ברבעון, המשקפים רווח שיכול להגיע ל־100 מיליון שקל בשנה. המספרים של קשת נמוכים מעט יותר.
קשת טעמים פועלת בעיקר מתחת לרדאר, אבל נחשבת לאחד מסיפורי ההצלחה המפתיעים של הענף. הרשת הוקמה ב־2002 על ידי אריאל לכט, שעלה עם הוריו ממולדובה בגיל 13, ובאותה שנה פתח את הסניף הראשון של הרשת בנהריה יחד עם מויסי ולדמן. הסניף היה מיועד לאוכלוסיית העולים בעיר. כעבור כמה שנים נישא ולדמן לאישה חרדית וביקש להשתחרר מהשותפות ברשת, ולכט רכש את חלקו.
את הקריירה העסקית החל לכט כסגן מנהל סניף בשופרסל ובהמשך ברשת גרינברג, שנמכרה לקלאב מרקט. לכט ניסה לרכוש עם ולדמן סניף של טיב טעם בכרמיאל, אבל קובי טרייביץ', בעלי טיב טעם דאז, סירב, והשניים החליטו לפתוח כאמור את הסניף הראשון בנהריה. כיום הרשת היא גם יבואנית של מוצרי מזון פרימיום, בהם חלב טבעי מפרות שגדלות במרעה פתוח או שמן זית יוקרתי מאיטליה, שאותם היא מוכרת בסניפיה בבלעדיות. בנוסף, היא מפעילה את רשת "מאמוצ'קה", שמייצרת ומוכרת אונליין ארוחות מוכנות של כל העדות.
ב־2023 ביצעה הרשת את הרכישה הגדולה שלה: 70% מרשת הפטיסרי של דודו אוטמזגין, לפי שווי של 50 מיליון שקל. הרשת גם פתחה מרכז לוגיסטי רובוטי למשלוחים על פני 5,000 מ"ר בפתח תקווה, וסניף דגל החל לפעול בראשון לציון. ב־2024 מונה כמנכ"ל הרשת קינן ממן. בראיון לידיעות אחרונות לפני שנה אמר לכט כי רשתות המזון הן היחידות שיכולות לבלום את יוקר המחיה. לתת־הרשת של אוטמזגין 16 סניפים. באותו ראיון, כשנשאל איפה הוא רואה את הרשת בעוד שנתיים־שלוש, אמר כי הוא מניח שיבדוק את האפשרות לצאת לציבור (להנפיק) ושיהיו סניפים נוספים של הרשת.
אחרי שנתיים של מלחמה, שבהן האזרחים נשארו בארץ והגדילו את המכירות של רשתות השיווק, חלה בלימה במכירות שלהן, וניתן להבין את החשש של לכט מהמהלך. כך בשופרסל, אחרי שהאחים אמיר שרכשו את השליטה בחברה, הקפיצו את הרווח הנקי ל־665 מיליון שקל ב־2024 ול־735 מיליון שקל ב־2025, לצד דיבידנדים של יותר ממיליארד שקל, הרווח בינואר־יוני השנה ירד ב־14% לעומת התקופה המקבילה, ל־310 מיליון שקל. החברה עדיין רווחית במספרים משמעותיים, אבל השוק הוריד את המניה לשווי של קצת יותר מ־10 מיליארד שקל. עדיין גבוה מזה שבו רכשו האחים אמיר את החברה, לפי שווי של 6 מיליארד שקל.
