איך הובילה קים קרדשיאן סטארט-אפ מיקנעם לשווי של מיליארד שקל
חברת האסתטיקה הרפואית סופווייב של ד"ר שמעון אקהויז, המייצרת מכשור רפואי לטיפול בקמטים, קיבלה דחיפה מכוכבת העל, לאחר שסיפרה בפברואר שהיא משתמשת במכשיר של החברה. אתמול, לראשונה מאז הונפקה החברה לפני 4 שנים, רשמה סופווייב רווח נקי של 1.5 מיליון דולר , המניה זינקה ב-17%, והחברה הגיעה לשווי של מיליארד שקל
ארבע שנים לאחר ההנפקה, ושנתיים אחרי שנפלה לשווי שפל של 239 מיליון שקל, סופווייב רשמה לראשונה רווח רבעוני, והגיעה לשווי של כמיליארד שקל.
מניית חברת האסתטיקה הרפואית של ד"ר שמעון אקהויז זינקה אתמול במסחר באחוזת בית ב־17% לאחר פרסום דו"חות הרבעון השני של 2025, שבמסגרתם רשמה רווח נקי של 1.5 מיליון דולר, ובעקבותיו גם סיכמה את המחצית הראשונה של השנה עם שורה תחתונה חיובית.
סופווייב, שנוסדה במסגרת חממת אלון מדטק ביקנעם, מפתחת, מייצרת ומשווקת מכשור רפואי לטיפול בקמטים, הצערה ומיצוק של העור, וכן מתן שירותי תמיכה טכנית וקלינית במוצר.
יחד עם המכשיר, שאותו היא משווקת לרופאי עור, מנתחים פלסטיים ורופאים אחרים המבצעים טיפולים אסתטיים, היא מוכרת גם חבילת פולסים (Pulses) – רכיב וירטואלי הנמכר בחנות המקוונת שלה, הנצרך באופן שוטף בכל הפעלה של המוצר, ומאפשר לה ליהנות מהכנסות חוזרות כתוצאה מהשימוש במכשיר.
סופווייב הוקמה ב־2015, החלה למכור את מוצריה בסוף 2019 והונפקה למסחר בתל אביב במאי 2021 לפי שווי של 800 מיליון שקל. הנפקתה יצאה לפועל כחלק מגל ההנפקות הגדול של חברות "חלום" שהלהיבו את המשקיעים ברעיונות הטכנולוגיים המתקדמים שפיתחו, אך לא הצליחו להפיק מהם הכנסות משמעותיות, אם בכלל, ובוודאי לא רווחים.
אף שהחלה למכור את הטכנולוגיה שלה לפני ההנפקה, סופווייב נותרה גם אחריה לא רווחית, בעיקר עקב הוצאות מו"פ ומכירה ושיווק גבוהות שהעיבו על תוצאותיה והובילו אותה בסיכומה של 2022 להפסד של 19.5 מיליון דולר.
בהתאם, ועל רקע הריבית שעלתה והאיצה את התפכחות המשקיעים מחברות החלום, גם מניית סופווייב איבדה גובה, וביוני 2023 נפל שווי החברה לשפל של 239 מיליון שקל. אולם השיפור המתמשך בהכנסות — מ־22 מיליון דולר ב־2021 ל־60 מיליון דולר ב־2024 ול־21 מיליון דולר רק ברבעון הראשון של 2025 — והתייצבות בהוצאות המו"פ תרמו להתאוששותה.
כחלק מכך, מכירות הפולסים החוזרות הלכו ותפסו מקום בולט בתוצאותיה והגיעו ברבעון השני השנה ל־44% מההכנסות. בנוסף, במקביל לעלייה בהיקפי המכירות בארה"ב, שוק היעד העיקרי שלה, מ־13.5 מיליון דולר בשנת 2021 ל־20 מיליון דולר רק במחצית הראשונה של 2025, סופווייב הצליחה גם להעמיק את החדירה לשוק המזרח אסייתי. המכירות בשוק זה זינקו מ־6 מיליון דולר ב־2021 ל־12 מיליון דולר במחצית הראשונה השנה.
לאור זאת, החברה הצליחה לצמצם באופן הדרגתי את הפסדיה. את 2024 סיכמה סופווייב עם הפסד של 4.5 מיליון דולר וכאמור את הרבעון השני של 2025 סיימה עם רווח של 1.5 מיליון דולר לעומת הפסד בסכום דומה ברבעון המקביל אשתקד.
בשיחה עם כלכליסט הסביר היו"ר והמייסד אקהויז, כי "השקענו רבות על מנת שנוכל להציע ללקוחות שלנו שותפות ארוכת טווח באמצעות ההתקשרויות החוזרות, תוך כדי שאנחנו משקיעים גם ביצירת וחיזוק המותג". כחלק מכך, בפברואר פרסמה המשפיענית קים קרדשיאן כי היא צרכנית של טיפולי המיצוק שמציעה החברה, ובמצגת שמלווה את דו"חות הרבעון השני הבליטה סופווייב כי הפרסום הביא לעלייה ניכרת בחשיפה למוצריה.
בכל הנוגע לשוק המזרח אסייתי ציין אקהויז כי "קיבלנו לאחרונה אישור רגולטורי למכור ביפן, שהיא השוק השלישי בגודלו בתחום האסתטי־רפואי, ואנחנו פועלים לקדם אישור רגולטורי גם בסין. להערכתנו, לשוק הסיני יש פוטנציאל להגיע לרמה של זה האמריקאי".
פרק בולט במצגת הוקדש להשפעת הצמיחה בשוק זריקות ההרזיה על הביקוש העתידי לטיפולים שמציעה סופווייב. לפי אקהויז, "הירידה החדה במשקל, תוצאת הטיפול בזריקות, מובילה לעתים לעור רפוי, ובכך נפתח לנו שוק משתמשים חדש שמעוניין בטיפולים למיצוק העור. הירידה במשקל מלווה לעתים גם בירידה במסת השריר, ואנחנו בשלבים הראשונים בהשקת מוצר לטיפול בכך".
סופווייב פועלת בישראל ועיקר מכירותיה הן בארה"ב. להערכתה, מכסי המגן שהטיל נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ישפיעו על 1% בלבד מהרווח הגולמי ב־2025 (שהסתכם במחצית הראשונה ב־29 מיליון דולר). בסופווייב ציינו כי גם מתחרותיה העיקריות של החברה פועלות מחוץ לארה"ב וחשופות למכסים.
מאז הגיעה לשווי השפל שלה ביוני 2023 עלתה מניית סופווייב בכ־300%. זאת, לעומת 73% שעלה מדד ת"א־125, המדד המייצג של הבורסה. חברה אחרת מייסודו של אקהויז, אפיטומי, שהונפקה ב־2021 ומפתחת גלולה לבליעה המייצרת תחושת שובע נסחרת כיום בשווי של 268 מיליון שקל, לאחר שהוסיפה לערכה 2.3% מאז יוני 2023.
