בלעדי
שלוש חברות נדל"ן למגורים נערכות להנפקה בשווי של כמיליארד שקל כל אחת
שתיים מהחברות, אלמוג כ.ד.א.י ויובלים, הן חברות אג"ח מדווחות. השלישית, קטה גרופ, מעוניינת להיכנס לשוק ההון בשלבים. היא מכינה תשקיף ומתכננת לגייס אג"ח ב־200 מיליון שקל, ובהמשך תלך להנפקת מניות
שנת 2025 היא שנה של התעוררות בשוק ההנפקות הראשוניות (IPO) בבורסת תל אביב, כשאת המגמה מובילות חברות הנדל"ן, וכעת מצטרפות אליה חברות נוספות.
לכלכליסט נודע כי שלוש חברות נדל"ן למגורים נערכות לביצוע IPO באחוזת בית בחודשים הקרובים, כשכל אחת מהן שואפת לשווי של לפחות מיליארד שקל. שתיים מהחברות הן חברות מדווחות, משום שכבר גייסו אג"ח, ואילו השלישית היא חברה פרטית שבוחרת גם היא ללכת בדרך של הנפקה דו־שלבית. כלומר, גיוס אג"ח במטרה לפתח מערכת יחסים עם שוק ההון, ולאחר מכן הנפקת מניות.
שתי החברות שכבר גייסו אג"ח וכעת נערכות לביצוע הנפקה הן אלמוג כ.ד.א.י ויובלים. החברה הפרטית היא קטה גרופ, שנערכת להכין תשקיף ולבצע גיוס אג"ח בהיקף של כ־200 מיליון שקל - צעד מקדים לקראת הנפקת מניות, צעד שאותו היא שואפת לבצע לפי שווי של מיליארד שקל.
קטה גרופ היא חברה משפחתית שבשליטת גיל קטה. בדומה לחברות כגון אקו סיטי, היא פועלת הן בייזום והן בביצוע פרויקטים, החברה יוזמת, בונה ומנהלת פרויקטים בתחום הנדל"ן למגורים ולמסחר. מרבית פעילותה מתרכזת בפתח תקווה, שם גם ממוקם משרדה הראשי. עד כה אוכלסו 30 פרויקטים של החברה, 12 נוספים נמצאים בשלבי תכנון (בין היתר ברמת גן, דרך השלום בתל אביב, גבעתיים ובעיקר בפתח תקווה), וכ־20 פרויקטים נוספים נמצאים בשיווק.
לפני כשנה זכתה קטה במכרז לרכישת מתחם תע"ש בדרך השלום בתל אביב, לצד חברת אקרו. המתחם משתרע על פני 368 דונם, וקטה שילמה 301 מיליון שקל תמורת זכות לבניית 164 יחידות דיור. במקביל, אקרו זכתה במתחם סמוך של 3.8 דונם. תחום ההתחדשות העירונית מהווה נדבך מרכזי בפעילות של קטה. בנוסף, בתחום הנדל"ן המניב בנתה החברה 100 דירות להשכרה ו־1,000 מ"ר שטחי מסחר. רק לאחרונה, לפני שלושה חודשים, זכתה החברה במכרז לרכישת קרקע של 3 דונם בגליל ים, לצורך הקמת 77 יחידות דיור ו־500 מ"ר שטחי מסחר, תמורת 111 מיליון שקל. ההון העצמי של קטה גרופ מוערך ב־500 מיליון שקל.
במקביל, גם אלמוג כ.ד.א.י ויובלים נערכות להנפקת מניות במחצית הראשונה של 2026. אלמוג, שבשליטת יצחק וליאורה אמסלם, גייסה אג"ח בבורסה לפני כחודשיים - 90 מיליון שקל בריבית נומינלית של 6.07%. בשנת 2024 רשמה החברה רווח נקי של 13.2 מיליון שקל. חברת הביטוח הראל מחזיקה ב־20% ממניותיה, אותן רכשה בשנת 2021 לפי שווי חברה של 700 מיליון שקל. אלמוג כ.ד.א.י שואפת להנפיק לפי שווי הגבוה בכ־50% מהשווי שבו נכנסה הראל ביטוח לחברה. עם כניסתה של הראל, התחייבו בעלי השליטה להנפיק את החברה בבורסה תוך חמש שנים. יצחק אמסלם הורשע בשנת 2017 במסגרת עסקת טיעון בעבירות מרמה והפרת אמונים, ונגזרו עליו שישה חודשי עבודות שירות בפרשת הקבלנים בראשון לציון.
יובלים, שבבעלות איציק ברוך, גייסה בינואר האחרון 239 מיליון שקל באמצעות הנפקת אג"ח בריבית שקלית של 6.9%. במקביל, חתמה החברה על הסכם מימון בהיקף 612 מיליון שקל עם חברת האשראי החוץ־בנקאי מכלול וכלל ביטוח, לצורך הקמת שכונת הפארק בחדרה. יובלים הוקמה בשנת 2000 על ידי ברוך - שגדל בשכונת אושיות ברחובות והחל את דרכו בענף כמתווך משרדים בפתח תקווה - ומתמחה בייזום פרויקטים למגורים, מסחר, משרדים ולוגיסטיקה באזורי ביקוש במרכז הארץ. יובלים פעילה גם בפרויקטים של פינוי־בינוי בתל אביב, ירושלים, נתניה, אור יהודה, רמת השרון ופתח תקווה. כיום היא מקדמת הקמת כ־3,000 יחידות דיור וכ־100 אלף מ"ר שטחי מסחר. את שנת 2024 סיימה יובלים ברווח נקי של 99 מיליון שקל. ברבעון הראשון של 2025 רשמה החברה רווח של 17 מיליון שקל, לעומת 29 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ההון העצמי של החברה עומד על 242 מיליון שקל. גם היא שואפת לבצע את ההנפקה לפי שווי של כמיליארד שקל.
