"בעולם ה-AI כוח מחשוב שווה להכנסות": אנבידיה עקפה תחזיות הרווח וההכנסות לרבעון
הכנסות יצרנית שבבי ה-AI ברבעון הרביעי של 2025 מדאטה סנטרס זינקו ב-75% ל-62.3 מיליארד דולר - ועקפו את תחזיות האנליסטים; ההכנסות משבבי הרשתות והתקשורת, פעילות שמבוססת בעיקרה על רכישת מלאנוקס ומרכז המו"פ ביקנעם, זינקו ב-263%
אנבידיה פרסמה אתמול בערב לאחר המסחר בוול סטריט את דוחותיה לרבעון הרביעי, עקפה את התחזיות וסיפקה תחזית חזקה. הרווח הנקי המתואם של ענקית השבבים עמד על 1.62 דולרים - מעל ממוצע תחזיות האנליסטים שהיה 1.53 דולרים. ההכנסות הסתכמו ב-68.13 מיליארד דולר - זינוק של 73% לעומת התקופה המקבילה - מעל תחזיות האנליסטים להכנסות של 66.2 מיליארד דולר. הרווח הנקי ברבעון הסתכם ב-43 מיליארד דולר, 1.76 דולרים למניה, לעומת 22.1 מיליארד דולר, 89 סנט למניה, ברבעון המקביל ב-2024. המניה נותרה יציבה במסחר המאוחר, כמעט ללא שינוי, ועלתה ב-0.2%.
מרבית הכנסות אנבידיה, 62.31 מיליארד דולר, הגיעו מחטיבת הדאטה סנטרס שכוללת את מכירות שבבי ה-AI המבוקשים של החברה. מדובר בעלייה של 75% לעומת הרבעון המקביל, כאשר תחזיות האנליסטים עמדו על 60.4 מיליארד דולר. מתוך זה, פעילות שבבי הרשתות והתקשורת של אנבידיה, שמתבססת בעיקרה על רכישת מלאנוקס הישראלית ומרכז המו"פ ביקנעם, רשמה זינוק עצום של 263% להכנסות של 10.98 מיליארד דולר. זאת, לעומת זינוק של 58% ל-51.33 מיליארד דולר במכירת שבבים לכוח מחשוב.
הכנסות חטיבות הגיימינג רשמו עלייה שנתית של 47% והגיעו ל-3.73 מיליארד דולר. הכנסות חטיבת הוויזאליזציה קפצו ב-159% ל-1.3 מיליארד דולר, והכנסות חטיבת הרכב עלו ב-6% ל-604 מיליון דולר.
לרבעון הנוכחי צופה אנבידיה הכנסות של בין 76.44 מיליארד ל-79.56 מיליארד דולר, שיהוו עלייה של 73%-81% לעומת הרבעון המקביל ב-2024. האנליסטים צפו עלייה של 65% בהכנסות.
לפי אנבידיה, הגידול בהכנסות חטיבת הדאטה סנטרס הונע על ידי האצה בביקוש למחשוב ו-AI, בעיקר מצד "הייפרסקלריות" (חברות שמשקיעות סכומי עתק בבניית תשתיות AI, דוגמת מטא, גוגל, אמזון ומיקרוסופט), שנותרו קטגוריית הלקוחות הגדולה של החברה עם יותר מ-50% מהכנסות החטיבה. את הגידול הדרמטי בהכנסות פעילות הרשתות מייחסת אנבידיה להצגת שבבי תקשורת חדשים.
"הביקוש לכוח מחשוב גדל בטור הנדסי", מסר מייסד ומנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג. "נקודת המפנה של סוכני AI הגיעה. פלטפורמת גרייס בלקוול עם NVLink (שבב התקשורת של אנבידיה שפיתוחו מובל מישראל, ע"כ) היא מלך הממשק היום – ומספקת עלויות נמוכות. פלטפורמת ורה רובין תגדיל את המובילות עוד יותר. אימוץ סוכנים בתעשייה מרקיע שחקים".
לאחר פרסום התוצאות הרבעוניות ערך המנכ"ל שיחה עם אנליסטים, ובה ציין כי הלקוחות כבר מרוויחים כסף מכוח המחשוב החדש שרכשו, ולכן, הדגיש, הלקוחות ממשיכים להשקיע ברמות מוגברות. "צריכים כוח מחשוב, וזה מיתרגם ישירות לצמיחה, שבתורה מיתרגמת ישירות להכנסות", אמר הואנג. "אני בטוח שתזרים המזומנים שלהם גדל". הוא חזר על הטענה הזו מספר פעמים, "בעולם החדש הזה של AI, כוח מחשוב שווה להכנסות".
סמנכ"לית הכספים קולט קרס, שהשתתפה גם היא בשיחה, ניסתה להרגיע חששות נוספים, כולל בנוגע למחסור אפשרי ברכיבים. לדבריה, החברה השיגה מספיק רכיבים כדי לעמוד בצמיחה בביקוש. עם זאת, היא הודתה כי זה נותר אתגר לייצר מספיק שבבים מתקדמים. עדיין, הדגישה קרס, שבבי בלאקוול הנוכחיים והיורשים שלהם, שבבי רובין, יעקפו את תחזיות המכירות המוקדמות. לפי ההערכות של אנבידיה, השבבים יכניסו 500 מיליארד דולר עד סוף השנה. "אנחנו מאמינים שיש לנו מלאי והזמנות מספיקות לעמוד בביקוש העתידי, כולל משלוחים ב-2027".
