בעלי החברה משכו 100 מיליון שקלים מהקופה לכיסיהם, ולא משיבים אותם
חברת סימאד, שמפעילה מחנות קיץ בארה"ב, גייסה בבורסת ת"א חוב של 620 מיליון שקל, וגילתה בדיעבד שבעלי השליטה האחים דיוויד ומייקל שאבסלס משכו מקופתה בחודשים האחרונים שישית מהסכום; הם התחייבו להשיבם עד היום, אך הודיעו שאינם יודעים מתי יוכלו לעשות זאת; אג"ח א' של החברה יורדת ב-9% והתשואה לפדיון של הסדרה מזנקת ל-9%
הקייטנה הבעייתית של סימאד: בעלי השליטה בחברת ה-BVI משכו מחשבונותיה 33 מיליון דולר לטובת פעילות חברות פרטיות שלהם, ולאחר שהתחייבו להשיבם עד היום הודיעו כי לא יעמדו בכך. אג"ח א' של החברה יורדת בעקבות זאת ב-9% והתשואה לפדיון של הסדרה עלתה ל-9%. SIMAD Holdings היא חברת BVI (ראשי תיבות של מקום התאגדותה, איי הבתולה הבריטיים) שהקימו האחים דיוויד ומייקל שאבסלס (Shabsels), בעליה של קבוצת הנדל"ן האמריקאית סימאד, ואליה העבירו 30 מנכסיה של הקבוצה, מחנות קיץ המפוזרים ברחבי ארה"ב, ששווים הוערך ב-465 מיליון דולר, אשר שועבדו כבטוחה למחזיקי האג"ח. בדצמבר החברה הנפיקה את סדרת האג"ח הראשונה שלה בתמורה לגיוס חוב של 620 מיליון שקל.
אתמול דיווחה החברה כי כספים בסכום מצטבר של כ-34 מיליון דולר (שהם 97 מיליון שקל) "הועברו בשוגג לתאגידים בשליטת בעלי השליטה בחברה, שנתוניהם הכספיים אינם מאוחדים בדוחותיה הכספיים". החברה הסבירה זאת באופן התנהלות הקבוצה טרם הנפקת האג"ח, לפיו חברות פרטיות של בעלי השליטה מספקות שירותי ניהול שונים עבור הנכסים, בין היתר לצורך ניהול תזרימי המזומנים של מחנות הקיץ שמפעילה החברה. בעלי השליטה הודיעו כי ישיבו עד היום את מלוא הסכומים שנטלו, בתוספת ריבית. אולם היום הודיעו לחברה כי אין ביכולתם לעשות זאת, והם אינם יודעים להעריך מתי יוכלו להשיב את הכספים.
במסר שאולי נועד להרגיע את מחזיקי האג"ח אך אינו עושה זאת, דיווחה החברה עוד כי משיכת הכספים והעובדה שבעלי השליטה אינם משיבים אותם נובעים "מעיסוקיהם הנוספים של בעלי השליטה ואינם קשורים לחברה". עוד הוסיפה, בניסיון הרגעה, כי "בעל השליטה הבהיר כי אין באמור כדי להצביע על פגיעה בנכסי החברה" וכי הוא "הביע נכונות להעביר לחברה נכסים".
סימאד הנפיקה את סדרת האג"ח שלה בדצמבר בריבית קבועה של 7%, אותה היא נדרשת לפרוע עד 2030 בארבעה תשלומים שנתיים של 2.5% מקרן החוב כל אחד ותשלום אחרון של 90% ממנה, כאשר הריבית תשולם בתשלומים חצי שנתיים.
בהמשך לדיווח על העברת הכספים ציינה החברה כי היא מצויה בעיצומו של מו"מ מתקדם לקבלת מימון של 230 מיליון דולר בריבית של 6.4%, נמוכה מזו שהיא מחויבת בה כלפי מחזיקי האג"ח, שנועד לאפשר לה לפרוע בפירעון מוקדם את האג"ח.
הסדרה דורגה על ידי מידרוג בדירוג שעודכן לאחרונה במרץ לרמה של A3. כחלק מתנאי ההנפקה התחייבה החברה בפני מחזיקי האג"ח כי עסקאות חריגות עם בעל השליטה יהיו מותנות בהסכמתם. ספק אם מחזיקי האג"ח שיערו מצב שבו בעל השליטה יעביר מחשבונות החברה לחשבונותיו כספים שלה, ובוודאי שלא בהיקפים כאלה. סימאד סיימה את 2025 עם 36.5 מיליון דולר מזומנים ושווי מזומנים בקופתה, שמתוכם מסתבר כעת שבעל השליטה נטל כספים. הכנסותיה ב-2025 הגיעו ל-165 מיליון דולר, הרווח התפעולי ל-24 מיליון דולר והרווח הנקי ל-13 מיליון דולר, לעומת 10.5 מיליון דולר ב-2024. במסגרת התקשרותה עם בעלי השליטה היא מחויבת לשלם לחברה מטעמם, המספקת לה שירותי ניהול מטה, סכום שנתי של 750 אלף דולר. מעבר לכך, ב-2025 שילמה עבור ניהול הנכסים סכום של 791 אלף דולר, וב-2024 785 אלף דולר.
