הדולר יציב על 3.177 שקלים - מחר דוח התעסוקה של ארה"ב
היציג אתמול עמד על 3.175 שקלים; היורו על 3.71 שקלים; בשוק העולמי הדולר אינדקס על 98.460 נק'; נתוני התעסוקה של ארה"ב לחודש דצמבר, כולל שיעור אבטלה ושכר ממוצע, יתפרסמו מחר ב-15:30 שעון ישראל
השקל בתנועות קלות: הדולר יציב על 3.177 שקלים, היציג אתמול עמד על 3.175 שקלים. היורו על 3.71 שקלים מהיציג על 3.71 שקלים. בשוק העולמי הדולר יציב מול היורו והפאונד ומול סל 6 המטבעות המובילים (הדולר אינדקס) על 98.460 נק'.
הדולר נסחר בתחומי טווח צרים, לקראת פרסום סדרת נתונים כלכליים בארה״ב (נתוני התעסוקה של דצמבר בארה"ב יפורסמו בשישי) שעשויים לקבוע את הכיוון הצפוי של מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב — גורם שסוחרים רואים בו בעל השפעה גדולה יותר על המטבעות מאשר המתחים הגיאופוליטיים המתמשכים.
הצפי הוא לירידה בתוספת המשרות בדצמבר ל-57 אלף משרות שנוספו למשק מ-64 אלף בנובמבר. כמו גם לירידה בשיעור האבטלה ל-4.5% מ-4.6% (שיא של 4 שנים), ולעלייה חודשית של 0.3% בשכר השעתי הממוצע.
עד כה, השווקים די התעלמו מהעמקת השסעים הגיאופוליטיים ברחבי העולם — מניות המשיכו לטפס, והמטבעות והאג״ח כמעט שלא הגיבו בעקבות ההתערבות האמריקאית בוונצואלה ולכידתו של הנשיא ניקולס מדורו.
המשקיעים נקטו בגישת “המתן וראה” לקראת דו״ח התעסוקה המרכזי מחוץ למגזר החקלאי שיפורסם ביום שישי. “נראה שהסוחרים מרוצים מהרֵטוריקה שמגיעה מארה״ב כל עוד היא אינה מרמזת על הצורך ב‘מגפיים על הקרקע’ להפעלת ונצואלה,” אמר תיירי ויזמן, אסטרטג מטבעות וריביות גלובלי בקבוצת מקוורי.
“פלישה צבאית ועימות ממושך בשטח היו עלולים לגרום להיחלשות משמעותית של הדולר, כפי שקרה בזמן מלחמות עיראק ואפגניסטן בשנים 2002–2008,” הוסיף.
המשקיעים מתקשים להבין במדויק את מצבה של הכלכלה הגדולה בעולם לאחר השבתת הממשל האמריקאי בשנה שעברה, שפגעה באיסוף ופרסום הנתונים הכלכליים המרכזיים. עם זאת, הם עדיין משוכנעים כי הפדרל ריזרב יוריד את הריבית פעמיים נוספות השנה.
תחזית זו לחצה על הדולר, אך חילוקי דעות הולכים וגדלים בתוך הפד, לצד מועמדו הקרוב של הנשיא דונלד טראמפ לתפקיד יו״ר הבנק המרכזי הבא, מסבכים עוד יותר את תחזית המדיניות המוניטרית של ארה״ב.
יוסי מנשה, מנכ"ל משותף אלטשולר שחם פיננשל סרביסס: "מתחילת השנה אנחנו עדים לעלייה בתנודתיות בשער הדולר-שקל. התחזקות השקל החלה עוד לפני הורדת הריבית, ולפי הערכות בשוק אף הייתה אחד הגורמים שהובילו את בנק ישראל להחלטה להפחית את הריבית. גם לאחר ההחלטה המגמה נמשכת - התגובה הראשונית הייתה התחזקות קצרה של הדולר, שנבלמה כבר באותו היום.
"קיימת קורלציה חזקה בין שער הדולר-שקל לבין מדדי המניות, בעיקר בארה״ב. בין היתר בשל פעילות רחבת היקף של גופים מוסדיים, כאשר בתקופות של ירידות בשווקים נרשמות תנועות הון משמעותיות בין ישראל לחו״ל. במקביל, אי היציבות הגיאופוליטית בעולם מוסיפה שכבת אי ודאות - החל מהאירועים סביב ונצואלה, דרך המתיחות בין ארה״ב, סין ורוסיה, ועד אזורים נפיצים כמו אוקראינה וטייוואן. השווקים, כידוע, רגישים מאוד להפתעות.
"להערכתנו, כל עוד לא יתרחשו זעזועים גיאופוליטיים משמעותיים שיחריפו את המתיחות הגלובלית, נמשיך לראות תנודתיות, אך המגמה הכללית תהיה של התחזקות השקל, לצד יציבות יחסית של הדולר בעולם. מנגד, תרחיש של הסלמה ממשית, למשל עימות צבאי בין סין לטייוואן או רוסיה ואוקראינה, עלול להוביל לירידות בשוקי המניות ולחיזוק הדולר על רקע עלייה באי הודאות.
"בישראל, השקל נהנה גם מגורמים מקומיים חזקים: פריחה בפעילות ההייטק והחברות הביטחוניות, ריבוי עסקאות ומספר שיא של אקזיטים השנה. חלק גדול מההכנסות הללו מומר מדולרים לשקלים, ומהווה מנוע משמעותי להתחזקות המטבע המקומי לצד כספים שטרם נכנסו בפועל אך כבר משפיעים על ציפיות השוק. למגמות האלו יש תרומה לרווחה הכלכלית ולגביית המסים, אך יש לזכור שההשפעה אינה מתחלקת באופן שווה בכלל האוכלוסייה.
"לבסוף, ישראל נמצאת בשנת בחירות, וסביבת אי ודאות פוליטית לרוב אינה מיטיבה עם הכלכלה. ייתכן שגם שיקול זה עמד ברקע החלטת הנגיד להפחית את הריבית - מתוך רצון לצמצם סיכונים ולהימנע מהעמקת זעזועים אפשריים בהמשך".
אור פוריה, יו"ר פוריה פיננסים: "המטבעות המובילים ממשיכים להיסחר בסמוך מאוד לרמות השפל השנתיות, כאשר הורדת הריבית המפתיעה שנרשמה השבוע שימשה כגורם בולם והאטה את המשך התחזקות השקל - זאת גם על רקע המגמה החיובית המתמשכת בשווקים הפיננסיים. עם זאת, חרף המומנטום החזק שנרשם בימים האחרונים, נראה כי השווקים מצויים ברמות מתוחות יחסית, ובסבירות לא מבוטלת ניתן להעריך כי בתקופה הקרובה נראה תיקון בריא, אשר עשוי להוביל לחולשה זמנית בשערו של השקל. בטווח הבינוני והארוך אין שינוי בהערכותינו: השקל צפוי להמשיך ולהתחזק מול המטבעות המובילים, אשר לאחר מימוש התיקון עשויים לשוב ולרשום רמות שפל חדשות".
