התמדה ופיזור גלובלי מצמיחים תשואה לאורך זמן
המהפכה הטכנולוגית ריסקה את העמלות והפכה את המידע לנגיש, אך סוד ההצלחה פשוט: השקעה במדדים גלובליים ורתימת כוחה של הריבית דריבית
האם צריך להיות מגיד עתידות כדי להצליח במניות? להחזיק בידע ייחודי או לבנות קשרים ענפים? התשובה היא לא! בניית הון באמצעות מניות גלובליות היא קלה והיא מעניקה לכם נתח מהחדשנות ומהצמיחה של העולם. אינכם צריכים לחזות את עתיד התמ"ג, לחמוק מירידות ומשווקים דוביים או להיות "גורו" בבחירת מניות. אתם צריכים רק סבלנות, משמעת – וזמן.
בשחר הקריירה שלי, לפני 54 שנה, ניצבו בפני משקיעים פרטיים מכשולים עצומים. המידע היה דל – לא היה אינטרנט. מחקר פירושו היה חיטוט בארכיוני ספריות ובכרטיסיות מיקרופיש של חדשות פיננסיות ודו"חות כספיים. להשקיע בשוק המקומי היה קשה ולחפש עובדות על חברות בחו"ל מפרך.
עמלות המסחר במניות בארה"ב עמדו בממוצע על 2% עד 1975. מרווחי מכירה/קנייה שמנים - הפער בין מחיר ההצעה של המוכרים לזה של הקונים - שחקו את התשואות עוד יותר.
והיום? המסחר בארה"ב כמעט חינם. בישראל העלויות עומדות בממוצע על פחות מ־0.1% משווי העסקה. הטלפונים הניידים מכילים אוקיינוסים של נתונים הזמינים באופן מיידי. כל אחד יכול לפתוח בקלות חשבון מקוון ואף לקנות שברי מניות.
לא טובים בבחירת מניות? קרנות סל (ETF) מאפשרות לכם להחזיק בשוק הרחב בזמן שהקפיטליזם דוהר קדימה.
והוא בהחלט ידהר. הסתכלו על עשר המניות הגדולות במדד ת"א־35 לפי שווי שוק לפני עשור. טבע היתה הגדולה ביותר וכיום היא במקום השני; אלביט, הרביעית בגודלה כיום, הייתה במקום התשיעי. בסך הכל, מחצית מתוך עשר הגדולות של 2016 נותרו.
אותו הדבר נכון גם ברמה הגלובלית. קחו את 20 החברות הגדולות בעולם ב־1970 – כמו AT&T ו־IBM. עד 1990 רק שבע מהן עדיין נכללו ב־20 הגדולות; עד 2010 - רק חמש; היום - אף אחת! כולן נעקפו על ידי מצטרפות חדשניות.
זו תכונה של הקפיטליזם. החזקת מניות מאפשרת לכם לרכוב עליו. זהב, ביטקוין? לא. וגם לא איגרות חוב.
קניית השוק הגלובלי כולו לא תעשה אתכם עשירים במהירות, אבל לא בזה עוסקת השקעה. היא עוסקת ברתימת הצמיחה המצטברת. מאז שנתוני ת"א־35 החלו, ב־1991, מניות ישראליות הניבו תשואה שנתית ממוצעת של 11.4%. כדי לקבל פרספקטיבה היסטורית ארוכה יותר, הביטו במניות הגלובליות בדולרים. הן מניבות 9.3% בשנה. רוצים נקודת מבט ארוכה אף יותר? מניות אמריקאיות הניבו מעט יותר מ־10% בשנה בדולרים מאז 1925.
התשואה הגבוהה יותר והביצועים העודפים בתקופה האחרונה - כמו הזינוק של 52% ב־2025 - עשויים להיראות כמצדיקים התמקדות מקומית, ישראלית. אבל הם נובעים מחוסר פיזור, וזה יכול גם לפעול נגדכם. הפתרון: פזרו השקעות גלובלית. זה מספק דרך חלקה יותר אל צמיחה דומה. אין פירוש הדבר שלא יהיו ירידות. אבל אם ניקח את מדד S&P 500 האמריקאי, בעל ההיסטוריה המדויקת הארוכה ביותר, מניות אמריקאיות עלו ב־74% מהשנים מאז 1925. מדד MSCI WORLD מהדהד זאת, עם עלייה ב־75% מהשנים מאז 1969.
חושבים שאין לכם מספיק כסף כדי להתחיל? לא נכון. 3,500 שקל שמושקעים מדי שנה - פחות מ-300 שקל בחודש (כ־3% מההכנסה החודשית החציונית בישראל) - בריבית דריבית של 8% לאורך 30 שנה, הופכים ליותר מ־430 אלף שקל. הכאב הקצר של הפרשה לחיסכון מניבה תגמולים גדולים בטווח הארוך. אז צאו אל העולם והחזיקו לטווח ארוך נתח מהחיוניות הגלובלית.
קן פישר הוא מייסד ויו"ר פישר השקעות - אחת מחברות ניהול הכספים העצמאיות הגדולות בעולם, שמנהלת מעל 236 מיליארד דולר עבור אינדיבידואלים, משפחות ומוסדות • לחברה יש כיום יותר מ־145 אלף לקוחות, כולל כמה מהמשקיעים הגדולים בעולם
