עופר ינאי: "שווי של 16 מיליארד? אני מכוון גבוה יותר"
מניית נופר זינקה אתמול ב־16.5% אחרי פרסום דו"חות חזקים, וחצתה לראשונה את רף 10 מיליארד השקלים. בעל השליטה התיישב על כיסא המנכ"ל אחרי שנפרד משני מנכ"לים שפרשו, ומאז החברה נמצאת בקדחת רכישות. אם נופר תגיע לשווי של 16 מיליארד שקל עופר ינאי יוכל להפגש עם מניות ב־760 מיליון שקל
לעופר ינאי, בעל השליטה והמנכ"ל של חברת האנרגיה המתחדשת נופר אנרג'י, לא חסר ביטחון עצמי. אולם אתמול, לאחר שמניית החברה זינקה בכ־17%, ושווי השוק שלה חצה לראשונה את הרף של 10 מיליארד שקל, ניכר שהביטחון העצמי שלו קיבל עוד חיזוק. הזינוק במניה התרחש על רקע דו"חות כספיים שפרסמה נופר אנרג'י, שהציגו זינוק בכל הפרמטרים, וכן על רקע מו"מ שנחשף בכלכליסט לרכישת חברת דאטה סנטרס (חוות שרתים) באירופה במאות מיליוני יורו, יום אחרי שהחברה חתמה על עסקה ראשונה בתחום בישראל. למעשה, מאז שינאי מינה את עצמו למנכ"ל הקבוע של החברה בספטמבר האחרון, במקום שני המנכ"לים הוותיקים שפרשו שלושה חודשים קודם לכן, החברה נמצאת ברצף קדחתני של עסקאות, כאשר בין היתר מדובר על רכישת השליטה באלומיי קפיטל ורכישה של פורטפוליו סולארי גדול בארה"ב.
על כך אמר ינאי לכלכליסט אתמול כי "אני אדם עם יכולת עיבוד נתונים חריגה. ואחרי שחמש שנים הסבירו לי שהנייר (כלומר, מניית נופר — ג"ח) לא זז בגלל שני המנכ"לים, באתי עם רעב גבוה להוכיח את עצמי". ואכן, בעת שינאי נכנס לתפקיד, שווי השוק של נופר אנרג'י נע סביב 3.5 מיליארד שקל, ואילו כיום הוא, כאמור, עומד על כ־10 מיליארד שקל. הדבר מקרב אותו מאוד להשגת חבילת תגמול חסרת תקדים בשוק המקומי. בנובמבר אישרו בעלי המניות את תנאי התגמול שלו כמנכ"ל, וגולת הכותרת היא חבילת מניות חסומה ל־4.76% ממניות נופר אנרג'י שתשתחרר במקרה שבמהלך שלוש השנים ממועד אישור התגמול שווי השוק של החברה יגיע ל־16 מיליארד שקל. כשהוא נשאל אם רצף העסקאות האגרסיבי קשור לרצון שלו להיפגש עם מניות בשווי של 760 מיליון שקל הוא משיב כי "אני רוצה להשיא ערך לבעלי המניות של נופר. 16 מיליארד שקל זה שווי שוק נחמד, אבל אני מכוון הרבה יותר גבוה מזה".
בנוגע למגעים לרכישת חברה אירופית בתחום הדאטה סנטרס, והעסקה הראשונה בישראל שעליה דווח שלשום, מספר ינאי כי "זה לקחת זהב מהרצפה. העלות של הקמת מגה־ואט של דאטה סנטר עומדת על 13 מיליון דולר, והערך של כל מגה־ואט הוא הרבה יותר גבוה משל מגה־ואט סולארי. יש לנו אנשים מנוסים שמובילים את הפעילות במדינות השונות ויש להם רוח גבית ממני כדי לא לפספס את ההזדמנות הכי גדולה שהייתה בשוק האנרגיה. מה שקורה עכשיו עם כל הסיפור הזה של הדאטה סנטרס זה משהו שלא דומה לשום דבר שהיה בעבר מבחינת האפשרות ליצירת ערך. אני הנפקתי את נופר בשיא ההייפ של האנרגיה המתחדשת ב־2021, והיום המצב הוא פי 100 חזק יותר מבחינת העוצמה הכלכלית. אפשר לבנות ולמכור דאטה סנטר תוך שלוש שנים ולהישאר עם 850 מיליון דולר בכיס. חוות שרתים של כ־50 מגה־ואט עולה 650 מיליון דולר. הון עצמי — 100 מיליון דולר, והיתר במימון. ואז מוכרים ב־1.5 מיליארד דולר, ונשארים עם 850 מיליון דולר. וזה עבור דאטה סנטר קטן של 50 מגה־ואט כמו זה שנבנה בשוהם".
כאמור, הזינוק במניית נופר התרחש גם על רקע פרסום הדו"חות, שבהם הפרויקטים של החברה הציגו הכנסות של 340 מיליון שקל, פי 2.5 בהשוואה להכנסות של 135 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2025. זאת הודות לחיבור פרויקטים חדשים לחשמל. ה־EBITDA של הפרויקטים כמעט הוכפל, מרמה של 66 מיליון שקל לרמה של 135 מיליון שקל. החלק של החברה בנתונים האלו, שכן היא לא מחזיקה ב־100% מהפרויקטים, עמד על 143 מיליון שקל במונחי הכנסות, לעומת 50 מיליון שקל ברבעון המקביל, ו־68 מיליון שקל במונחי EBITDA, יותר מפי 2 בהשוואה ל־30 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
על רקע צמיחה של 21% בפורטפוליו הכולל של נופר, שעומד כעת על 30.3 גיגה־ואט משוקלל (FGW - כלומר, כושר ייצור בשילוב אגירה), כאשר חלק החברה הוא 22.8 גיגה־ואט החברה צופה שתסיים את השנה הנוכחית עם הכנסות מתואמות של 1.1 מיליארד שקל, לעומת 840 מיליון שקל בסיכום 2025, ואילו יגיעו ל־3.8 מיליארד שקל ב־2028. ה־EBITDA המתואם השנה יעמוד על 956 מיליון שקל, לעומת 430 מיליון שקל ב־2025, והתחזית של החברה היא להגיע לנתון של 3.2 מיליארד שקל ב־2028.
