אחרי הודעת המכסים: הדולר מזנק ביותר מ-1% מול הין היפני והוון הד' קוריאני
טראמפ הכריז על מכסים של 25% על ייבוא סחורות מיפן ודרום קוריאה, שייכנסו לתוקף מה-1 לאוגוסט; הדולר מזנק ל-3.36 שקלים מ-3.335 ש', קופץ ב-1% ל-146.10 ין יפני, ומזנק ב-1.2% ל-1,378.35 וון ד' קוריאני; בנק ישראל הותיר את הריבית על 4.5%
הודעת המכסים של הבית הלבן משנה את המגמה במסחר בדולר, גם מול השקל וגם בעולם (בעיקר מול הין היפני והוון הקוריאני). טראמפ הכריז על מכסים של 25% על ייבוא סחורות מיפן ודרום קוריאה, שייכנסו לתוקף מה-1 לאוגוסט.
הדולר מזנק ל-3.36 שקלים מ-3.335 שקלים. היורו עולה ל-3.93 שקלים מ-3.91 שקלים. בעולם הדולר מזנק ב-1% ל-146.10 ין יפני, ומזנק ב-1.2% ל-1,378.35 וון ד' קוריאני. היורו יורד ב-0.7% ל-1.17 דולרים. הדולר עולה ב-0.4% מול סל 6 המטבעות העיקריים ל-97.245 נק'.
בנק ישראל הותיר את הריבית על 4.5%. לפי התחזית של הבנק, הצמיחה תעמוד השנה על 3.3% ועל 4.6% בשנה הבאה. מדובר בירידה של 0.2% השנה ובעלייה של 0.6% בשנה הבאה, לעומת התחזית הקודמת.
"נסללה הדרך להפחתת ריבית - לא בטוח שזה יקרה כבר היום, אבל אם לא יקרה משהו חריג אז בהחלטה הבאה - של 20 באוגוסט", אמרו מוקדם יותר כלכלני בנק הפועלים.
"פרמיית סיכון המדינה ירדה באופן משמעותי ואינה מהווה כבר שיקול נגד הפחתה ריבית. גם הציפיות לאינפלציה מעוגנות סביב מרכז היעד של בנק ישראל ולכל התקופות - והייסוף בשער החליפין צפוי למתן את האינפלציה בחודשים הקרובים", הוסיפו בפועלים.
אלכס זבז'ינסקי הכלכלן הראשי במיטב, צפה כי בנק ישראל יותיר את הריבית ללא שינוי - על אף העלייה החזקה בשקל. "השיקול העיקרי היה ונשאר האינפלציה - הבנק ירצה להיות בטוח שהאינפלציה בדרך ליעד.
עם זאת, במבט לטווח מעט ארוך יותר, עוצמתו של השקל צפויה לגרום לבנק ישראל להוריד את הריבית לרמות נמוכות יותר ממה שהשווקים מגלמים - 3.6% בעוד שנה. לפי ההערכה שלנו היא תרד לסביבת 3.25% בטווח הזה".
עוד הוסיף זבז'ינסקי. "בשלב זה התחזקות השקל רחוקה עדיין מלהיות הסיבה להורדת ריבית. מבחינת שיקול האינפלציה, בנק ישראל אמור להיות דווקא מרוצה ממנה ולא לנסות להפריע לה בהבאת האינפלציה ליעד".
הערכה דומה הציג יוני פנינג, האסטרטג הראשי במזרחי טפחות - גם הוא על אף ההשפעה החיובית של התחזקות השקל: "המשך התיסוף בשקל מביא להשלכות עמוקות יותר עבור האינפלציה המקומית והיצואנים מישראל. עם זאת, לנוכח חוסר הוודאות האינפלציוני המתמשך, בדגש על חודשי הקיץ, מחד, והעובדה שכבר ראינו שער חוץ נומינלי אפקטיבי מתוסף יותר בשנים האחרונות, אני לא צופה שתהיה הורדת ריבית היום".
כלכלני לידר בהובלת יונתן כץ היו אופטימיים יותר - והאמינו כי התחזקות בשקל בהחלט חיזקה את האפשרות להורדת ריבית בהודעה היום: "יש סיכוי של 65% להורדה - מכלול השיקולים מאפשרים הורדת ריבית כבר היום, בפרט הירידה בפרמיית הסיכון של ישראל והייסוף החד בשקל".
בשבוע שעבר בלידר נתנו סיכוי של 60% להורדה היום, כך שהציפייה של כלכלני בית ההשקעות התחזקה בימים שחלפו. "מרבית גורמי המאקרו תומכים בהורדה: מאז החלטת הריבית האחרונה השקל התחזק ב- 6.1% מול סל המטבעות. פרמיית הסיכון של ישראל ירדה משמעותית עם סיום המלחמה מול איראן; מדד מאי הצביע על התמתנות כללית באינפלציה, כולל במחירי השכירות, מחירי המוצרים ומחירי השירותים".
עוד מנמקים בלידר את ההערכה שלהם: "גם אינפלציית הליבה ללא מעורבות הממשלה (מע"מ, וכו') התנה ל-2.5% מ,2.9%- קרוב למרכז היעד. בנוסף לכך ציפיות האינפלציות ירדו, גם לפי שוק ההון וגם בקרב חזאי המקרו. לכך יש להוסיף את העובדה שמאז החלטת הריבית האחרונה של בנק ישראל, מרבית הבנקים המרכזיים בעולם, למעט הפד, הורידו ריביות או מאותתים על הורדת ריבית".
