JOURNEY 2025
"יש לי AI בפנים - כבר לא מספיק כדי לגייס כסף ממשקיעים"
כך לדברי גיגי לוי-וייס, שותף מנהל בקרן הון סיכון NFX בכנס JOURNEY של פירמת הייעוץ וראיית החשבון EY. לדבריו, הקרן שלו מחפשת "תשואה אמיתית על השקעה בתוך שלושה עד שישה חודשים. הפיתוח צריך להיות משהו ייחודי ולא להריץ משהו על ChatGPT"
"למרות שזה נשמע מלהיב על הנייר, להיות משקיע הון סיכון בעידן הנוכחי הוא עניין מורכב מאוד היום", אמר גיגי לוי-וייס, שותף מנהל בקרן הון סיכון NFX בכנס JOURNEY של פירמת הייעוץ וראיית החשבון EY. ״מאוד לא ברור מה יקרה בטווח הקרוב וכיצד הדברים יתפתחו. דברים שנראים מדהים היום יכולים להתברר כשורה במודל של חברה אחרת מחר. זו תקופה סופר קשה להיות משקיע״.
מכאן לוי-וייס עבר לתאר את סביבת ההשקעות הנוכחית בבינה המלאכותית:
"כל מגמת השיפור בהשקעות הון סיכון מאז 2022 מתמקדת בבינה מלאכותית ובתוך תחום זה בעיקר בהשקעות ענק בחברות המובילות והמוכרות. הבינה המלאכותית שואבת כיום את רוב התקציבים שיועדו לחדשנות״.
לוי-וייס פירט מה מחפשים היום משקיעי הון סיכון: "ברור שיש התרחשות בשבבים, בדאטה סנטרס, חברות מודלים (אם יתמזל מזלך לקבל גישה), אבל אלה התחומים הברורים ודווקא שם אין סטארטאפים חדשים. זה משאיר אותנו עם אפליקציות וחברות כלים - סייבר, כלי פיתוח או במלים אחרות 'אתים ומעדרים'( Picks and shovels). בזה לישראל יש הרבה מה להציע, זה היה כך היסטורית וזה נכון גם היום.
״אחת השאלות הגדולות היא סביב האפליקציות לשימוש בארגונים הגדולים״, המשיך לוי וייס , "האם אפשר למשל להמציא מערכת ERP חדשה מבוססת AI? האם היא תוכל להיות יותר טובה מזו שאורקל תפתח? לכן אנחנו מחפשים כלים שיושבים על המערכות האלה. בהקשר זה התחום המשפטי מעניין כי המערכת שכולם עבדו איתה עד עכשיו היא בעקרון אופיס וכאן אפשר לעשות שיבוש. כאן מערכת בינה מלאכותית יכולה לייצר הבדל משמעותי".
"בעסקים קטנים ובינוניים השוק שונה. הם מעוניינים בעיקר בסוכני AI שמחפשים להחליף את העובדים שלהם וכאן ההזדמנות לסטארטאפים. אצל צרכנים, משתמשי הקצה - הצרכים והעניין שונים לגמרי: כאן יהיה גל חדש של שירותים שלא היו קיימים בעבר״.
לגבי מה מחפשת קרן NFX בסטארטאפים שהיא תרצה להשקיע בהם ציין לוי וייס: "תשואה אמיתית על השקעה בתוך שלושה עד שישה חודשים. הפיתוח צריך להיות משהו ייחודי כמו דאטה או הפצה ולא להריץ משהו על ChatGPT. אסור שהטכנולוגיה תהיה תלויה או מבוססת על מודל אחד, כי הכל יכול להשתנות. צריך להשתמש במודל הכי מתאים והכי זול לכל משימה. אנחנו מחפשים שולי רווח כמו בתחום התוכנה, כלומר מעל 60%. כבר לא מסתפקים בשיעורי הרווחיות הנמוכים יותר שאפיינו את הבינה המלאכותית עד לא מזמן. אלמנט חשוב נוסף הוא התאמה לרגולציה, באירופה כבר מתחילה להיכנס רגולציה לבינה מלאכותית".
לסיכום התייחס לוי-וייס לסוגיית הבועה שמתפתחת סביב חברות הענק ב-AI: “צריך להיזהר מבועה. כבר עכשיו ברור שחלק מהכסף שנכנס לתחום אולי אבוד. התאמה לרגולציה, בעיקר באירופה, עשויה להאט את הצמיחה. יש גם את נושא האנרגיה הנדרשת לתשתית הבינה המלאכותית: אם הנושא לא יטופל, לא יהיה מספיק לכולם והסוגיה תהפוך למגבלה עבור חלק מהשחקנים. חברות ה-AI הטובות ביותר היום מתחילות להיראות כמו חברות רגילות. זו בכל זאת תקופה מדהימה, אבל העידן של רק להגיד במצגת״יש לי פה AI בפנים״ כבר לא תספיק כדי לגייס כסף ממשקיעים. בעוד 12-18 חודשים נתחיל לראות לחץ על השווי והמחירים בגלל מגבלות הרגולציה והאנרגיה ונתחיל לראות גם מיזוגים ורכישות״.
