פסגות רוצה לנגוס בפוליסות החיסכון של חברות הביטוח

בית ההשקעות פסגות, שקיבל באחרונה רישיון מבטח, קיבל בשבוע שעבר את אישור משרד האוצר לשווק פוליסות חיסכון כאלה. זוהי הפעם הראשונה שבית השקעות משווק פוליסות חיסכון, שעשויות אף להתחרות בקרנות הנאמנות של פסגות, שמחזיק בחברת הקרנות הגדולה בישראל שמנהלת נכסים בהיקף של 36 מיליארד שקל. אמנם גם אקסלנס שווק פוליסות כאלה, אך תחת הפלטפורמה של החברה־האם הפניקס.

סביבת הריבית הנמוכה דוחפת משקיעים רבים לחפש אפיקי השקעה מניבים יותר מהפק"מ הבנקאי. מתחילת השנה זכו קרנות הנאמנות לתנופה עם גיוסים של עשרות מיליארדי שקלים. אלא שבשנים האחרונות החלו חברות הביטוח לגייס כספים למוצר המתחרה בקרנות שמשווקות על ידי הבנקים: פוליסות חיסכון שהולכות וצוברות תאוצה, ואשר מותרות לשיווק רק לגוף המחזיק ברישיון מבטח. כעת, פסגות, נכנס גם לתחום זה.

פוליסת חיסכון היא מוצר השקעה לכל טווחי הזמן הניתן למשיכה בכל עת, שמאפשר חשיפה למסלולי החיסכון הקיימים בביטוחי המנהלים של חברות הביטוח. באופן זה תשומות ניהול ההשקעות של חברות הביטוח הן מינימליות. במקרה של פסגות, שאין לו פוליסות ביטוח, תהיה בחירה בין המסלולים הבאים: מסלול כללי, גמיש לפי שיקול דעת מנהל ההשקעות, מסלול של עד 10% מניות, מסלול אג"ח, מסלול מניות (חשיפה מינימלית של 50% למניות) ומסלולי מדדים (דרך תעודות סל).

חגי בדש צילום: נמרוד גליקמן

בשלב זה הפוליסות של פסגות לא יציעו חשיפה להשקעות לא סחירות, זאת בניגוד לפוליסות של חברות הביטוח הגדולות המאפשרות גם חשיפה לאג"ח לא סחירות, נדל"ן וקרנות השקעה. את ההשקעות ינהלו מנהלי חברת התיקים של פסגות. לפוליסות החיסכון יש יתרון על פני קרנות הנאמנות כי הן מאפשרות מעבר בין מסלולים ללא אירוע מס שיידחה עד לתום תקופת החיסכון. יתרון נוסף הוא שקרנות נאמנות בדרך כלל מתמחות באפיקים ספציפיים והמשקיע צריך לבנות לעצמו תיק קרנות, בעוד בפוליסת חיסכון מתאפשר ניהול דינאמי.

תקרת דמי הניהול החוקית בפוליסות החיסכון היא 2% ופסגות מתכוונת לגבות דמי ניהול של כ־1%. משקיעים סולידיים המעוניינים להיחשף רק לאג"ח עשויים להעדיף את קרנות הנאמנות המציעות היום דמי ניהול הנעים בין 0.4%-0.7% אך אלו המעוניינים גם בחשיפה מנייתית עשויים להעדיף את פוליסות החיסכון שכן בדרך כלל קרנות הכוללות חשיפה מנייתית גובות דמי ניהול גבוהים מ־1%.

אלמנט מבדיל נוסף הוא שפוליסות החיסכון הקיימות משווקות בעיקר על ידי סוכני ביטוח, מה שמייקר את דמי הניהול בשל עמלת הסוכן, אך בפסגות יאפשרו גם שיווק ישיר ללא תיווך סוכן. שוק פוליסות החיסכון עמד נכון לסוף 2013 על כ־10 מיליארד שקל אך הוא צומח בקצב מהיר. לפי הערכות בענף הביטוח, ב־2014 לבדה יגייסו הפוליסות הללו עוד כ־2 מיליארד שקל במצטבר. פסגות דורשים מינימום הפקדה של 300 שקל בחודש וקיימת גם אפשרות להוראת קבע. בפסגות הגדירו יעד גיוס של מיליארד שקל בתוך שנה וחצי.