באנליסט בוחנים כניסה לשוק הקרנות המחקות

שאילתה ששיגר אנליסט לרשות ני"ע בסוף מאי חושפת כוונה אפשרית של בית ההשקעות שבניהולו של איציק שנידובסקי להקים פעילות של קרנות מחקות, קרנות המתחרות בתעודות סל ומבקשות להשיג תשואה דומה למדדי השוק שאחריהם היא עוקבת. השאילתה נגעה לסוגיית דמי הניהול שיכול אנליסט לגבות מ"קרן מקורבים", קרן שיותר מ־25% מנכסיה מקורם בכספים של גורמים המקורבים למנהל הקרן. לפי החוק, בקרן כזו דמי הניהול לא יעלו על הממוצע בכלל הקרנות של בית ההשקעות.

באנליסט ביקשו לוודא כי במסגרת חישוב הממוצע לא יובאו בחשבון דמי ניהול של קרנות מחקות. חשוב להדגיש כי קרנות מחקות אינן משלמות עמלת הפצה לבנקים. באנליסט הצליחו לשכנע את הרשות שלא להביא בחשבון את דמי הניהול שייגבו בקרנות מחקות לצורך חישוב הממוצע לקביעת דמי הניהול בקרנות מקורבים. אלא שבינתיים באנליסט לא ממהרים להקים את הקרנות המחקות חרף הבדיקות שביצעו בנושא.

בימים אלו מובילה רשות ני"ע שינוי חקיקתי שיביא לכך שקרנות מחקות ותעודות סל ישלמו עמלות הפצה לבנקים, והבנק יחדל לגבות עמלות קנייה ומכירה מהלקוחות בעת רכישת תעודת סל או קרן מחקה. המשמעות היא שעבור תעודות סל וקרנות מחקות מניות, הקרנות ייאלצו לשלם לבנקים עמלת הפצה של 0.35% ולא יוכלו לשווק את עצמן בדמי ניהול אפסיים.

הסיכוי של הקרנות המחקות לצבור נתחי שוק בד בבד עם ייצור רווחיות הופך לפחות ריאלי, וזו כנראה הסיבה שמעכבת את אנליסט. אלון אגושביץ', מנכ"ל אנליסט קרנות נאמנות: "אנליסט בוחן את תמהיל מוצריו לטובת לקוחותיו. במסגרת החשיבה האסטרטגית השוטפת נבחן גם תחום הקרנות המחקות, אולם טרם התקבלה החלטה בנושא".

איציק שנידובסקי מנכ"ל אנליסט צילום: בועז אופנהיים