קצת לפני ההנפקה בנאסד"ק: קרן ריד מציעה לנועם לניר למחוק את בבילון מהמסחר

קרן ההשקעות ריד אלסוויר (Reed Elsevier), המחזיקה ב־18% ממניות בבילון, פנתה לנועם לניר שמחזיק בשליטה בחברה (24%) דרך חנפ"ק וליוורמור, וביקשה ממנו לשקול מהלך של הצעת רכש למניות בבילון והפיכתה לפרטית. כך נודע ל"כלכליסט". על פי ההערכות, הרקע למהלך נעוץ בביצועי מניית בילון ובתגובה המאופקת לכאורה של השוק להסכם שנחתם בין בבילון לגוגל בשבוע שעבר לפיתוח אפליקציית התרגום של בבילון המיועדת כיום למחשבים אישיים לפלטפורמות סלולריות וניסיון למימוש מודל עסקי מתאים לבבילון בתחום הסלולר.  

בבילון היא אחת מהחברות הראשונות בעולם שחותמת עם גוגל על הסכם מסוג זה. בשבוע שעבר פרסמה בבילון את דו"חותיה לרבעון השלישי של 2012 ואת ההסכם עם גוגל, שרק הגדיל ככל הנראה את החשש הקיים כיום בשוק ההון מתלותה של החברה שבשליטת נועם לניר שמרבית הכנסותיה מגיעות מענקית האינטרנט. מיד לאחר פרסום הדו"חות ודבר ההסכם נרשמה ירידה חדה בשווי מניית בבילון.

קרן ריד פנתה ללניר על רקע צניחת המניה בבקשה לבדוק אפשרות של הצעת רכש למניות בבילון, כשריד צפויה להשתתף באופן פעיל במהלך.

החזירה את ההשקעה

ריד השקיעה בבילון כ־4 מיליוןן דולר ב־2004, כאשר זו נשלטה על ידי פורמולה ואליעזר פישמן. בסוף 2007 כשפורמולה ופישמן מכרו את מניות בבילון שהיו ברשותם ללניר, סירבה ריד להשתתף במכירה ונשארה עם המניות המקוריות.

קרן ריד החזירה את מרבית השקעתה ומעבר לכך, בתשלומי הדיבידנד שביצעה בבילון בשנים האחרונות, ואחזקתה בבבילון שווה כיום כ־70 מיליון דולר.

ריד אלסוויר היא חברת השקעות גדולה המנהלת 22 מיליארד דולר בשתי קרנות נפרדות סחירות שפועלת בתחום ההוצאה לאור, הפצת המידע בתחומים שונים באירופה ובארצות הברית ומספקת שירותים ומוצרים באמצעות ארבע חברות־בנות שונות.

בבילון נסחרת כיום בשווי של 1.4 מיליארד שקל בבורסה בת"א בעוד שבעלי השליטה בחברה קיוו ומאמינים ששווויה הוא הרבה יותר מכפול. נראה כי בשוויים אלה יעדיפו בעלי השליטה להמתין לירידה נוספת ואז להתחיל במהלכים למחיקת המניה המהמסחר, אפשרות שנשקלת בימים אלה.

נועם לניר. בבילון תיהפך לפרטית? צילום: תומי הרפז

ביטול ההסכם עם ריד

באוגוסט האחרון הודיעו לניר וריד על ביטול ההסכם למינוי דירקטורים מטעם ריד בבילון. לניר והקרן מסרו לבבילון כי הביטול נעשה על רקע האפשרות שבוחנת החברה להנפיק ולרשום למסחר ניירות ערך של בבילון בבורסה בארה"ב וברצון להימנע בעתיד מנסיבות דוגמת אלו אשר הביאו את החברה לפעול להחלפת רואה החשבון המבקר שלה.

בבילון הודיעה לאחרונה על כינוס אסיפת בעלי מניות לצורך החלפת רואי החשבון ממשרד קוסט פורר קסלמן וקסלמן, זאת מאחר שהחברה־האם של של המשרד - ארנסט אנד יאנג - מעניקה שירותים מסוימים שאינם שירותי ביקורת ומחזיקה בקשרים עסקיים עם ריד, דבר שנוגד את תקנות האי־תלות אשר להן מחויבות חברות על פי דיני ניירות הערך בארצות הברית.

התשקיף לא יישאר חסוי

בבילון כבר הגישה לרשות ני"ע האמריקאית תשקיף בהליך חסוי, ומתוקף היותה חברה ציבורית בשוק ההון המקומי, היא עדכנה כי ההנפקה בארה"ב תכלול הצעת מכר של לניר, קרן ריד ובעלי מניות נוספים. ההנפקה של בבילון אמורה להיעשות על בסיס תוצאותיה לרבעון השלישי. לפי חוקי ני"ע בארה"ב, התשקיף של בבילון אמור להתפרסם באמצע נובמבר וחייב להפוך מחסוי לפומבי לפחות 21 יום לפני תחילת הרוד שואו.

נראה כי ריד מאמינה שבשוויים הנוכחיים עדיף למחוק את בבילון מהמסחר, ולא לבצע את ההנפקה. אם לניר יקבל את בקשתה של ריד הדבר יהיה כרוך בביטול ההנפקה בנאסד"ק. החלטה אמורה ליפול סופית בימים הקרובים.