מדרוג הורידה את דירוג האג"ח של כור עקב האחזקה במניות קרדיט סוויס

כמו כן, בעקבות עסקת כמצ'יינה החברה כבר לא שולטת במכתשים אגן שהיוותה עד כה נכס ליבה בתיק האחזקות ובמקביל היא צפויה להשלים את מכירת חלקה בבניין HSBC שהיה נכס מהותי נוסף במאזנה. מצב זה, מסבירה סוכנות הדירוג, הוביל לדילול תיק האחזקות של החברה ומעלה אי ודאות לגבי מבנה האחזקות העתידי.

סיבה נוספת להורדת הדירוג, לפי מדרוג, היא רמת המינוף של החברה, שהייתה גבוהה יחסית כבר בתחילת השנה עם יחס חוב נטו לשווי נכסים של 55% בינואר 2011, עלתה מאז בעקבות צניחת שווי ההשקעה במניות קרדיט סוויס. מדרוג אומדת את יחס המינוף כעת בכ-64%. בנוסף, מסבירה סוכנות הדירוג, באוקטובר 2011 הורד הדירוג של החברה האם, דסק"ש, מ-Aa3 ל-A1 באופק דירוג שלילי.

עם זאת, הגורמים אשר תומכים בדירוג שהעניקה מדרוג לאג"ח של כור, הם נזילות גבוהה במיוחד ושיפור הגמישות הפיננסית, וכן שיפור בתוצאותיה הכספיות של מכתשים אגן ב-2011. יתרת הנזילות בקופת החברה ב-15 לנובמבר הסתכמו ב-4.64 מיליארד שקל, נזילות בולטת לטובה, מציינים במדרוג. כמו כן, מכתשים אגן הציגה בתשעת החודשים הראשונים של 2011 גידול משמעותי בהכנסות וברווחיות הגולמית והתפעולית. מדרוג מעריכה כי המיזוג עם כמצ'יינה צפוי להשביח את ההשקעה במכתשים אגן.

אתמול דיווחה כור על תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי. מהדוח עולה כי 378 מיליון שקל מתוך ההפסד, בגובה 1.6 מיליארד שקל, נרשם בגין מכירת מניות קרדיט סוויס ו-900 מיליון שקל נרשם בגין ירידת ערך של יתרת האחזקה בבנק השוויצרי. בתוך כך מהדוחות עולה כי החברה ביצעה רכישה נוספת של מניות קרדיט סוויס במהלך נובמבר בסך של 203 מיליון שקל.