מגדל שוקי הון מוריד המלצה לחברה לישראל: "ההחזקה בכיל עדיפה"
ערן יונגר, אנליסט במגדל: "ירידה חדה בתזרים צים כתוצאה מהמצב הכלכלי, וועדת הריכוזיות וועדת זליכה העשויות להגביל את התפתחות החברה"
"מספר רב של גורמים מביאים אותנו להפחת מחיר היעד של החברה לישראל: בעולם - הירידה החדה בתזרים צים כתוצאה מהמצב הכלכלי וההשפעה האפשרית גם על הסביבה הכלכלית של כי"ל. בישראל - וועדות הריכוזיות וועדת זליכה עשויות להגביל את התפתחות החברה ותקנות באזל 3 ושוב, וועדת הריכוזיות - העלולות להפחית את אטרקטיביות ההחזקה במניה. שקלול גורמים אלו מביאים אותנו להורדת המלצתנו לחברה לישראל ולהעדפתנו להחזקה ישירה בחברות הבנות הסחירות", כך מציין היום ערן יונגר, אנליסט במגדל שוקי הון.
בשורה התחתונה הפחתות השווי של החברות הבנות מביאה את מגדל להוריד מחיר היעד של החברה לישראל ל-4,041 שקל למניה, גבוה ב-42% ממחיר הבסיס של המניה עם פתיחת המסחר היום.
למרות הדיסקאונט הכלכלי הגבוה יחסית, במגדל מורידים את מחיר היעד בעקבות הדיסקאונט הסחיר שמביא את מגדל להורדת המלצה ל"החזק". המסקנה של מגדל היא העדפה להחזקה ישירה בחברות הבנות הסחירות על פני החזקה בחברה האם הן משיקולי דיסקאונט והן מבחינת הפוטנציאל העתידי של החברה ומצבה של צים.
בין היתר מסבירים במגדל שהחברה לישראל צפויה לקשיים רגולטוריים עם השקת המכונית החשמלית של בטר פלייס בישראל, בשנים הקרובות: "וועדת הריכוזיות והוועדה לבחינת ענף הרכב עשויות להגביל את צמיחת החברה בישראל בעיקר בתחומי החשמל אך גם בתחום הרכבים החשמליים בו המכירות ללקוחות פוטנציאלים עלולות להתעכב עקב אי מציאת פתרונות תקינה".
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
בתוך כך גם הדרישות החדשות של בנק ישראל מהמערכת הבנקאית להגדלת הלימות ההון צפויה להיות השפעה על החברה לישראל, למרות שהיא איננה מחזיקה במניות הבנק. "מסקנות הוועדה בנוגע לחברות בעלות פעילות כפולה עשויות להעיב על אטרקטיביות המניה כמו גם תקנות באזל 3 שעלולות להביא למימושים במניה עם הצורך של בנק לאומי (מחזיק 17.6%) להגדיל את ההון", כותב עוד יונגר.
באשר להחזקה המשמעותית ביותר של החברה לישראל, כיל מאמינים במגדל שלקחי העבר הלא רחוק של שנת 2008 מחייבים להגביר את מינון השמרנות בהערכת השווי, כתוצאה מכך מחיר היעד של מגדל יורד ל-55 שקל למניה כאשר המלצתנו נותרת קניה.
