מידרוג מזהירה את דסק"ש וכור מהורדת דירוג על רקע ההיחלשות במניית קרדיט סוויס
עוד הוסיפו בחברת הדירוג כי "משבר החובות באירופה, הטלטלה שאחזה בשווקים לאחרונה וחולשה תפעולית היו בין הגורמים להחלטה זו"
לאור הצניחה החדה במניית כור בשבועות האחרונים ועל רקע ההלוואה שהעניקה דיסקונט השקעות לחברת ההחזקות שבשליטה, מגיע תורה של מידרוג לתת את דעתה. מידרוג מכניסה את דיסקונט השקעות וכור לרשימת מעקב עם השלכות שליליות בעקבות עלייה במאפייני הסיכון של הקבוצות, המשמעות היא שגוברים הסיכויים כי דיסקונט השקעות וכור יספוגו הורדת דירוג.
מידרוג תבחן את דירוגי החברות כשהיא שמה דגש על עליית רמת המינוף של החברה וההתפתחויות במאפיינים העסקיים והפיננסיים של כור. בכוונת מידרוג לעקוב אחר השלמת עסקת מכתשים אגן, והאסטרטגיה הפיננסית והעסקית של החברה.
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
בשורה התחתונה אומרים במידרוג: אם יחסי המינוף של הקבוצה לא ישתפרו והפגיעה בסיכון האשראי של החברות המוחזקות תימשך - אז נוריד את דירוג האשראי של החברה.
ביום ראשון האחרון דיווחה דיסקונט השקעות על העמדת הלוואת גישור על ידה, המצטרפת להלוואה בסך של כ-87 מיליון שקל אשר העמידה אי.די.בי פיתוח כדי לסייע לכור בהורדת יחס החוב לבטוחה הנוגעת לאשראי שקיבלה כור מהתאגידים המממנים את ההשקעה במניות קרדיט סוויס.
נזכיר כי מניית קרדיט סוויס ירדה בשיעורים חדים מאוד בשבועות האחרונים וכור נאלצה לדרוש ממורגן סטנלי וסיטי שיפור בתנאי האשראי. "מידרוג רואה בפעולה זו תמיכה פיננסית המעידה על מעורבות גבוהה וקשרי גומלין בין שתי החברות (דסק"ש וכור) ולפיכך בוחנת מידרוג את רמת המינוף של דסק"ש גם באיחוד יחסי עם כור המוחזקת על ידה בשיעור של 63%", מסבירים במידרוג.
כור מחזיקה בכ-3.21% ממניות הבנק השוויצרי ועלות הרכישה היא 7 מיליארד שקל. כיום שווי המניות עומד על כ-4 מיליארד שקל כך שכור מופסדת על הנייר בכ-3 מיליארד שקל. החברה מנהלת בימים אלה מו"מ עם הרשות בנושא הכרה בהפסד בדוחות הכספיים
עם זאת, מידרוג מעריכה כי השלמת עסקת כמצ'יינה אשר צפויה עד לסוף אוקטובר 2011, תתרום במידה משמעותית לשיפור ברמת הנזילות של כור ולפיכך מהווה גורם ממתן בהערכת הסיכונים של כור בטווח הזמן הקצר.
אחרי תקופה ארוכה של דיונים עם סגל רשות ני"ע הודיעה היום (ג') כור על אימוץ מוקדם של תקן IFRS 9 והכרה בהפסד של 1.8 מיליארד שקל במניות קרדיט סוויס, נכון לתום הרבעון השני. המשמעות העיקרית היא שכור לא תוכל לחלק דיבידנדים מההשקעה. יש לציין שמאז תום הרבעון, נפלה מניית קרדיט סוויס בכ-30% כך שההפסד מההשקעה כיום עומד על כ-2.7 מיליארד שקל ולפי המפולת בשווקים, היד עוד נטויה.
