בנק הפועלים: "רמת הסיכון עלתה עקב המצב במצרים, ייתכנו מימושים בבורסה"
כלכלני הפועלים ממליצים על השקעה במניות בודדות ולא באמצעות מדדים; בבנק לאומי מציינים כי הרעה במצב הגיאופוליטי עשויה להביא להסטת כסף לאפיק הסולידי
"בשקלול הגורמים השונים המשפיעים על שוק המניות המקומי, אנו ממשיכים להחזיק בדעה חיובית כלפי שוק זה בראיה ארוכת טווח, אם כי מודעים לכך שבטווח הקצר רמת הסיכון עלתה בשבוע האחרון, בעיקר נוכח האירועים במצרים", כך כותבים כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית.
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
בבנק הפועלים מציינים כי "במישור המקומי, הכלכלה הישראלית נראית מצויין, עם ביצועי יתר על פני מרבית המשקים המערביים במונחי צמיחה (4.5% ב-2010, על פי אומדני הלמ"ס) ושוק העבודה. שיפור בתוצאות החברות, הערכה שמתחזקת עם פרסום סקר החברות של בנק ישראל, וצפי להמשך המגמה החיובית גם בראיה לעתיד, מעניקים אף הם תמיכה לשוק המניות. לצד התמיכה הכלכלית, אנו סבורים כי שוק המניות נהנה מתמיכה גם מהתשואות הנמוכות באפיקים הסולידיים, אשר מעלות את קרנן של המניות במשוואה של סיכון/סיכוי בהשוואה לאפיקים האלטרנטיביים".
לדברי הכלכלנים, "עם זאת, כאמור לעיל, בטווח הקצר ייתכנו מימושי רווחים בבורסה לאחר גל העליות האחרון, אשר הביא את מדדי המניות הכבדות לרמות שיא חדשות, ונוכח העליה ברמת הסיכון. חרף זאת, אנו סבורים כי בסיכומה של 2011, תרשם תשואה עודפת בשוק המניות המקומי על פני חלופות ההשקעה הסולידיות. בשל הערכתנו, כי השונות בין המניות השונות תגבר בראיה עתידית, אנו מעדיפים השקעה במניות בודדות ולא באמצעות מדדים. בחלוקה ענפית, אנו רואים עדיפות להשקעה בחברות המוטות למשק המקומי, וחברות הפועלות בענפים הבסיסיים, כגון פרמצבטיקה ודשנים. בין המניות המומלצות על ידינו ניתן למנות את בזק, טבע, גזית גלוב, שופרסל, כיל, דלק רכב, גולף ונייס".
כלכלני בנק לאומי מציינים כי "המימוש בשוק המניות המקומי בהשפעת המצב הגיאו-פוליטי עלול להימשך בטווח הקצר. הרעה אפשרית במצב הגיאופוליטי עלולה להביא לעלייה נוספת בפרמיית הסיכון של השוק המקומי, לירידה בתיאבון לסיכון של המשקיעים (בפרט הזרים) ולהסטת כסף לאפיק הסולידי. במבט ל-2011, המגמה החיובית תימשך על רקע האיתנות היחסית של הכלכלה הישראלית והמחסור באלטרנטיבות השקעה. עם זאת, נראה כי המשקיעים ייאלצו להסתפק בתשואות נמוכות יותר. נציין כי התפתחויות כלכליות שליליות מעבר לים, בדגש על אירופה, מהוות גם הן סיכון להתממשות הצפי האמור".
בהתייחס לשוק האג"ח מציינים כלכלני בנק הפועלים כי " על רקע אווירת האי ודאות בשווקים, מומלץ לשמר את רכיב הנזילות בתיק באמצעות מק"מ. בד בבד, אנו ממליצים על השקעה באגרות חוב קונצרניות מדורגות גבוה, בריבית משתנה אשר מעניקות תוספות תשואה נאות מעל המק"מ לשנה".
בהתייחס לשוק האג"ח מציינים כלכלני בנק לאומי: "להערכתנו, העלייה באי הוודאות בשל ההתפתחויות הגיאופוליטיות האחרונות עשויה להביא להמשך עליית תשואות בטווח הקרוב בעיקר בחלקו הארוך של העקום. עם זאת, להערכתנו השפעות אלו עשויות להיות קצרות טווח. בשל האמור ובשל פתיחת פערי התשואות בין האגרות הארוכות לאלו הקצרות (עלייה בתלילות העקום) אנו סבורים כי קיימת העדפה להשקעה באגרות חוב לטווח פדיון בינוני, המספקות תשואה שוטפת סבירה".
