רוחות המלחמה גילחו משוק המניות בת"א 43 מיליארד שקל
החשש שעימות צבאי מול איראן הוא בלתי נמנע וקרוב מתמיד שלח את המדדים בת"א לטריטוריה אדומה. את הנפילות הובילו חברות הביטוח, כמו מגדל ומנורה שירדו ב־8.7%, וחברות נדל"ן, שחלקן ירדו בשיעור דו־ספרתי
התגברות רוחות המלחמה מול איראן החדירה פחד במשקיעים וצבעה את בורסת ת"א באדום, שהעמיק לאורך היום, כך שבסיכומו המניות בבורסה מחקו כ־43 מיליארד שקל משווי השוק המצרפי שלהן. את הירידות הוביל מדד ת"א־ביטוח שצנח ב־7.5%. המדד הזה היה הכוכב של הבורסה בשנתיים פלוס האחרונות, כאשר לזינוק הנחשולי בו - שעומד על 370% מאז 7 באוקטובר 2023 - אחראית במידה רבה הירידה בפרמיית הסיכון של ישראל נוכח ההצלחות הצבאיות בזירות השונות. משום כך, ומשום שחברות הביטוח נתפסות כאופציה כוללת על הכלכלה הישראלית, הוא היה המדד שהגיב בצורה המשמעותית ביותר לאפשרות של הסלמה חריפה וקרובה מול איראן, שעתידה להיתרגם לעלייה בפרמיית הסיכון. את הירידות החדות ביותר במדד הציגו מגדל ביטוח ומנורה מבטחים שצללו כל אחת בכ־8.7%.
גם שלושה ממדדי הנדל"ן המנייתיים - ת"א־מניב ישראל, ת"א־נדל"ן ות"א־בנייה - בלטו בירידות של כ־3.6% כל אחד. המדד של חמשת הבנקים הגדולים, ת"א־בנקים 5, ירד בכמעט 2%, והמדד המייצג של הבורסה, ת"א־125, ירד ב־2.1%. מבין היורדות במדד המרכזי, שאינן חברות ביטוח, בלטו נכסים ובניין שצנחה ב־12%, אמפא שנפלה ב־10.3%, רימון שירדה ב־8% ומגה אור שנפלה ב־7.8%. גם מניית הבורסה לני"ע עצמה ירדה בחדות בשיעור של 5.2%. מבין 125 החברות הכלולות במדד, שהן החברות הגדולות בבורסה המקומית, מניות של 13 בלבד סיימו את היום בטריטוריה חיובית, כאשר בראש התמקמו פריורטק וקמטק - עם זינוק של 8% ו־9% בהתאמה - וזאת, בין היתר על רקע עסקת ענק מעבר לים בין מטא (החברה־האם של פייסבוק) ויצרנית השבבים AMD שהעניקה עוד רוח גבית לסקטור, שנהנה ממילא מביקושים גבוהים על רקע מהפכת הבינה המלאכותית.
חרף העובדה שהמתיחות הביטחונית המתגברת היא שאחראית במידה רבה לירידות הגורפות האלו, מדד החברות הביטחוניות, ת"א־ביטחונית, סיים גם הוא את יום המסחר בטריטוריה שלילית עם ירידה של 2.3%. גם מדד ת"א־נפט וגז ירד בכ־1.7%, זאת על אף שמחיר הנפט נמצא במגמת עלייה על רקע החשש ממלחמה בין איראן לארה"ב, והחשש של השווקים הגלובליים שאיראן תסגור את מיצרי הורמוז, שהם נתיב סחר עולמי חשוב ומרכזי עבור הזהר השחור.
בהתאם לכל זאת, מדד הפחד המקומי (VTA35), זינק ב־11% לרמה של 24.4 נקודות, הרמה הגבוהה ביותר שלו בחצי השנה האחרונה, כשרק ב־29 בינואר נרשמה רמה גבוהה במעט של 25 נקודות. לשם השוואה, ב־8 באוקטובר 2023, יום המסחר הראשון בבורסת ת"א לאחר אירועי 7 באוקטובר, מדד הפחד הגיע לרמה של 26.4 נקודות לאחר שזינק ב־96% באותו היום.
גם בשוק האג"ח נרשמו ירידות, אך מתונות בהרבה. 16 מתוך 18 מדדי האג"ח הממשלתיות, מדדי תל־גוב, סיימו את היום בירידות שנעו בין 0.01% ל־0.27%. את הירידות הובילו סדרות האג"ח הארוכות הצמודות של ישראל (15 שנים ומעלה). גם 57 מתוך 59 מדדי האג"ח הקונצרניות סיימו את היום בירידות, שנעו בין ירידה של 0.03% באיגרות חוב לטווח קצר של עד שנה, לירידות של כמעט 1.6% במדד האג"ח להמרה – מוצר שדומה יותר במהותו למניה.
בשוק מסבירים את הירידות האלו בכמה אופנים שגם קשורים לחשש מהצתה של עימות צבאי מול איראן. ראשית, כעת גוברות ההערכות כי העימות בלתי נמנע וקרוב מתמיד, למרות שבין ארה"ב לאיראן נקבע סבב שיחות נוסף בז'נבה מחר. כלומר, המשקיעים מעריכים שרמת הוודאות ביחס לפרוץ המלחמה עלתה.
שנית, התפרסמו דיווחים לפיהם היכולת של ארה"ב לבצע תקיפות בהיקף נרחב באיראן מוגבלת, ככל הנראה, ל־4-5 ימים, חרף ריכוז הכוחות המשמעותי של ארה"ב במזרח התיכון. במקרה כזה, החשש הוא שבתום אותם ימים בודדים של תקיפות באיראן, ישראל תהיה חשופה יותר למתקפת טילים בליסטיים משמעותית מצד איראן, שתכוון לעורף. לכך יש להוסיף דיווחים שלפיהם ראש המטות המשולבים של צבא ארה"ב דן קיין הזהיר את נשיא ארה"ב דונלד טראמפ מפני הסתבכות במלחמה ממושכת מול איראן – דיווחים שאותם טראמפ הכחיש בקולו כשאמר שלדעת קיין "יהיה קל מאוד לנצח באיראן". ישנם דיווחים שגם סגן הנשיא ג'יי.די ואנס הזהיר את טראפ מפני פוטנציאל ההסתבכות של מהלך כזה.
