לאחר זינוק בהכנסות - בורסת ת"א רוצה למכור את פעילות עריכת המדדים
הנהלת הבורסה תחפש רוכש מחו"ל, באמצעות בנק ההשקעות ג'פריס; הבורסה מנהלת בשוטף מדדים בהיקף של 103 מיליארד שקל, ומתוך כך גובה עמלות מהמשתמשים באותם מדדים, בעיקר ממנהלי קרנות נאמנות שמציעים ללקוחותיהם קרנות עוקבות (כמו ת"א 35 ו-125); ההכנסות מעריכת המדדים אשתקד הסתכמו ב-25.1 מיליון ש'; כפי הנראה הבורסה מאמינה שפוטנציאל ההכנסות מהפעילות קרוב למקסימום
דירקטוריון הבורסה אישר להנהלה היום לחפש אחר גוף בינלאומי, איתו הנהלת הבורסה תחתום על עסקה למכירת כל או חלק מפעילות המדדים שלה. זאת לאחר זינוק בהכנסות מפעילות עריכת המדדים שלה.
הפעילות כוללת בין היתר את עדכון ההרכב של המדדים שמשתנה אחת לחצי שנה. בדיקת שווי שוק, ניהול שוטף של מדדי הבורסה, ביצוע התאמות נדרשות בכללי המדדים, פיתוח מדדי מניות ואג"ח חדשים, אפיון ובפיתוח של נגזרים חדשים ובתחזוקה של הנגזרים הקיימים, וכן פיקוח ובקרה על עשיית שוק בניירות ערך ובנגזרים הנסחרים בבורסה.
הנהלת הבורסה, תחת המנכ"ל איתי בן זאב, תתקשר עם בנק ההשקעות ג'פריס שיחפש עבורה לקוחות בחו"ל לרכישת הפעילות. לחלופין תיבחן אפשרות של שיתוף פעולה עם גוף בינלאומי בעריכת המדדים.
הבורסה עורכת מדדים בהיקף של 103 מיליארד שקל. מתוך כך היא גובה עמלות מהמשתמשים באותם מדדים, בעיקר ממנהלי קרנות נאמנות שמציעים לקהל הלקוחות קרנות עוקבות אחרי אותם מדדים.
כך, ההכנסות שהציגה הבורסה ברבעון הראשון של 2025 מעריכת המדדים הסתכמו ב-6.7 מיליון שקל. בשנת 2024 הסתכמו ב-25.1 מיליון שקל וב-2023 הסתכמו ב-10.2 מיליון שקל.
כפי הנראה הבורסה מאמינה שפוטנציאל ההכנסות מהפעילות קרוב למקסימום.
ההחלטה של דירקטוריון הבורסה לנסות ולמכור את פעילות עריכת המדדים, נעשית לאחר שנתיים בהן פעילות זו זכתה לביקורת מצד לקוחות הפעילות.
הזינוק בהכנסות הבורסה במדדים מאז 2024 אינו מקרי. בפברואר 2022 ביקשה הבורסה לשנות את עלויות התעריפים ביחס לעריכת המדדים, ודרשה שהגופים שמשתמשים במדדים אותם היא בונה, כמו מדדי מניות ואג"ח, ישלמו לה יותר.
איגוד מנהלי הקרנות טען כי אין לה זכות לעשות זאת, מאחר שהיא הגוף היחיד שמעניק את השירות המדובר, והעלאת העמלות תתגלגל אל הלקוחות.
כך או כך, העלאת מחירים על ידה דרשה את אישור רשות ניירות ערך המפקחת על פעילות הבורסה. לאחר דיונים ברשות, זו הסכימה לבורסה להעלות את העמלות, אך צמצמה את פוטנציאל ההתייקרויות.
ההחלטה של הרשות גרמה לאיגוד קרנות הנאמנות, בראשות אלי בבלי, לנסות להיאבק משפטית בבורסה וברשות.
האיגוד ניסה גם לרתום את רשות התחרות למאבק, תוך הכרזה על הבורסה כמונופול, ומתוך כך להצר את צעדיה. אולם רשות התחרות סירבה להתערב. האיגוד אף עתר לבית המשפט, אך העתירה נדחתה באופן סופי לפני שבועיים.
מניית הבורסה לני"ע זינקה ב-120.5% ב-12 החודשים האחרונים, והיא נסחרת בשווי שוק של 5.5 מיליארד שקל.
