המניה התרסקה, הפרויקטים נתקעו: החברה שאיזנקוט עמד בראשה בצרות
סטורג' דרופ, שבה כיהן גדי איזנקוט כיו"ר הדירקטוריון עד כניסתו לפוליטיקה ב-2022, צנחה משווי של כ-260 מיליון שקל ל-4 מיליון שקל בלבד. החברה, שסובלת מהפסדים מתמשכים ומאזהרת עסק חי, דיווחה על עיכוב נוסף בפרויקט עם תנובה, שהיה אמור להניב לה כמיליון שקל בשנה
גדי איזנקוט קיבל השבוע הזדמנות גדולה להפוך לראש הממשלה הבא של ישראל, לאחר שנשיא המדינה יצחק הרצוג הטיל עליו ביום ראשון את המנדט להרכבת הממשלה. אלא שההישג הפוליטי של הרמטכ"ל לשעבר ודאי אינו מנחם את המשקיעים שהחזיקו במניית סטורג' דרופ, חברת האנרגיה שבה שימש יו"ר הדירקטוריון מאפריל 2021 ועד כניסתו לפוליטיקה בנובמבר 2022. זו הייתה ההתנסות שלו כיו"ר חברה ציבורית בשוק ההון הישראלי.
סטורג' דרופ, העוסקת בפיתוח מערכות לדחיסת אוויר, קירור ואגירת אנרגיה, הפכה לחברה ציבורית ביולי 2021 באמצעות מיזוג עם השלד הבורסאי מדיוי, שפעל קודם לכן בענף הקנאביס. באותה תקופה דווח על שווי של כ־260 מיליון שקל לחברה הממוזגת. אלא שמאז איבדה המניה כמעט את כל ערכה, ובתחילת השבוע הגיע שווי השוק של סטורג' דרופ ל־4 מיליון שקל בלבד. מדובר בצניחה של יותר מ־98% ביחס לשווי שדווח בעת כניסתה לבורסה. את איזנקוט החליף יונה פוגל, לשעבר מנכ"ל קבוצת פז. את פוגל החליפה עינב כהן רצון, שמשמשת עד היום כיו"ר זמנית.
ההתפתחות האחרונה בעסקי החברה הגיעה אתמול, עם דיווח על עיכוב נוסף בפרויקט להקמת מתקן דחיסת אוויר במפעל תנובה באלון תבור. בהודעה לבורסה מסרה סטורג' דרופ כי עקב ליקויי תשתית שהתגלו בשטח המפעל, היא השהתה את המשך ביצוע הפרויקט עד לתיקונם, ככל שיתוקנו. בחברה הדגישו כי ההסכם בין הצדדים לא בוטל, אך ציינו שאין ודאות שהבעיות ייפתרו, בין היתר בשל הקושי לאתר גורם מקצועי מתאים ומורכבות התיקון, שעלויותיו עלולות לפגוע בכדאיות הכלכלית של הפרויקט. מדובר אפוא באתגר משמעותי, וספק אם החברה תצליח להתגבר עליו.
מדובר במכה לחברה שמתקשה כבר שנים להפוך את הטכנולוגיה שפיתחה לפעילות מסחרית משמעותית. ההסכם עם תנובה נחתם ב־2023 ונועד לאפשר לסטורג' דרופ לספק למפעל אוויר דחוס לאורך שנים. בפרסומים באותה תקופה הוערך פוטנציאל ההכנסות ממנו בכמיליון שקל בשנה. החברה תכננה להשלים את הקמת המתקן בדצמבר 2026, ובדוחותיה האחרונים אף תיארה את המאמצים להשגת מימון לפרויקט. כעת, כחודש לפני המועד המתוכנן, ביצועו הושהה ללא מועד ברור לחידושו.
חשיבות הפרויקט מתחדדת לנוכח מצבה הכספי של סטורג' דרופ. לפי הדוח החצי־שנתי האחרון, החברה רשמה במחצית הראשונה של 2026 הכנסות של 19 אלף שקל בלבד, לעומת 7,000 שקל במחצית המקבילה. ההפסד הנקי הסתכם ב־489 אלף שקל, לעומת 379 אלף שקל במחצית הראשונה של 2025. ההפסד התפעולי הגיע ל־1.46 מיליון שקל, לעומת כמיליון שקל בתקופה המקבילה. ההפסד הנקי היה נמוך מההפסד התפעולי בעיקר בזכות הכנסות אחרות, שאינן נובעות מפעילות הליבה.
גם הסתכלות ארוכת טווח אינה מעודדת. בשלוש השנים הקלנדריות 2023–2025 צברה סטורג' דרופ הפסדים של כ־11.4 מיליון שקל. החברה ממשיכה לפתח את מוצריה ולנסות להגיע למסחור, אך נכון לדוח האחרון, הכנסותיה מפעילות שוטפת עדיין זניחות, וכמעט אפסיות.
בסוף יוני היו בקופת החברה מזומנים ושווי מזומנים בהיקף של 1.82 מיליון שקל, לעומת 1.18 מיליון שקל בסוף 2025. העלייה נבעה בעיקר מגיוסי הון שביצעה החברה, ולא מפעילותה העסקית. במחצית הראשונה היא השתמשה בכ־746 אלף שקל למימון הפעילות השוטפת. בחישוב מכני, יתרת המזומנים לסוף יוני מספיקה לכשנה וחודשיים של פעילות בקצב שריפת המזומנים של המחצית הראשונה. עם זאת, אין בכך תחזית להמשך פעילותה, והחישוב אינו מביא בחשבון את התחייבויותיה ואת צורכי המימון של הפרויקטים.
ואכן, בדוחות האחרונים מופיעה אזהרת עסק חי, שכמותה הופיעה כבר בדוחות החברה לקראת המיזוג עם מדיוי ב־2021. רואי החשבון מפנים לכך שהמשך פעילותה של סטורג' דרופ מותנה בהשגת מקורות מימון נוספים, ומציינים כי קיימים ספקות משמעותיים בדבר יכולתה להמשיך לפעול. החברה עצמה מציינת שאין בידיה מקורות כספיים ודאיים שיאפשרו לה לממש את תוכניותיה העסקיות ולפרוע את התחייבויותיה בעתיד הנראה לעין.
למרות הקשיים הרבים, סטורג' דרופ מפתחת כיום, לצד פעילות דחיסת האוויר, מנוע צמיחה נוסף בתחום הקירור התעשייתי. החברה מקדמת מערכת בשם CoolDrop, שנועדה לייצר קור תוך חיסכון בצריכת החשמל, במסגרת פרויקט הנתמך במימון מהאיחוד האירופי. בדוח האחרון דיווחה כי השלימה את ייצור המערכת וכי היא נערכת לבדיקות ביצועים בספרד. במקביל, החברה סיכמה עם לקוח ישראלי על ביצוע פיילוט מסחרי במהלך 2027, אולם התקשרות מסחרית מחייבת תיבחן רק לאחר השלמת הפיילוט ובהתאם לתוצאותיו. לפיכך, גם פרויקט זה עדיין אינו מניב לחברה הכנסות מסחריות משמעותיות.
תגובת סטורג' דרופ לא התקבלה עד למועד פרסום הכתבה. ניסיונות להשיג את מנכ"ל החברה, שי כהן, לא צלחו.
