נחשף בכלכליסט
מחלבות גד הגישה תשקיף הנפקה: ההכנסות צמחו ב-7.8% ברבעון הראשון
כפי שנחשף בכלכליסט, המחלבה תנפיק 30% ממניותיה לפי שווי של כ-900 מיליון שקל; לפי התשקיף שהגישה החברה, היא חילקה דיבידנד של 50% מהרווח - ובסך הכל 200 מיליון שקל ב-2019-2024; המייסד ובעל השליטה עזרא כהן יקבל 180 אלף שקל בחודש עבור כהונתו כיו"ר ומתן שירותי ייעוץ
מחלבות גד, שבשליטת עזרא כהן, נערכת להנפיק לציבור עד 30% ממניות החברה לפי שווי של כ-900 מיליון שקל. כך עולה מהתשקיף שהגישה החברה. כלכליסט חשף בסוף יוני את תוכניות ההנפקה.
מחלבות גד, שהיא המחלבה הרביעית בגודלה בישראל אחרי תנובה, שטראוס וטרה, מוחזקת כיום בידי המייסד עזרא כהן (50%, המשמש גם כיו"ר), קרן ההשקעות גרין לנטרן, חברת הביטוח מגדל ודיסקונט קפיטל זרוע ההשקעות של בנק דיסקונט. לאחר ההנפקה ובהנחה ש-30% מהמניות יעברו לידי הציבור, חלקו של כהן ידולל ל-39%. לאחר ההנפקה הוא ימשיך לכהן כיו"ר במשרה מלאה. כיום זכאי כהן לדמי ניהול שנתיים של 1.5 מיליון שקל פלוס מע"מ, ולמשכורת חודשית בסך 85 אלף שקל. על פי ההסכם החדש שאושר לפני כמה ימים, יקבל כהן תשלום חודשי של 180 אלף שקל פלוס מע"מ עבור כהונתו כיו"ר ומתן שירותי ייעוץ וניהול לחברה.
החברה, המעסיקה כ-380 עובדים, מתכננת להשקיע 180-200 מיליון שקל מכספי התמורה בבינוי, בציוד ובמיכון במחלבה ובמרלו"ג חדשים בתימורים. כמו כן צפויה התמורה לשמש להחזר הלוואות בנקאיות של גד שעומדות כיום על 115 מיליון שקל.
מהתשקיף עולה כי הכנסות המחלבה ב-2024 עמדו על 676 מיליון שקל, עלייה של 10.5% לעומת 2023. הרווח הגולמי היה 196.5 מיליון שקל - זינוק של 16%, והרווח התפעולי עמד על 63.7 מיליון שקל - קפיצה של 32.7% לעומת 2023.
הרווח לפני מסים ב-2024 הסתכם ב-52 מיליון שקל, זינוק של 48% לעומת השנה שקדמה לה.
את הרבעון הראשון של 2025 סיימה המחלבה עם הכנסות של 166 מיליון שקל, עלייה של 7.8% לעומת התקופה המקבילה ב-2024; הרווח הגולמי עלה ב-8.7% ל-46 מיליון שקל, והרווח התפעולי גדל ב-30% ל-14.3 מיליון שקל. הרווח לפני מסים צמח ב-77% ברבעון הראשון של 2025 ל-13.5 מיליון שקל.
הרווח הנקי ב-2024 עלה ב-57% לעומת 2023 ועמד על 38.5 מיליון שקל. הרווח הנקי ברבעון ראשון של 2025 הסתכם ב-10.2 מיליון שקל – צמיחה של 77% ביחס לרבעון מקביל.
התשקיף חושף את התוכנית האסטרטגית של גד לעשר השנים הבאות ואשר אושרה ביוני האחרון על ידי דירקטוריון החברה. מלבד ההנפקה, מתכננת גד להיכנס לעולמות הוולנס ולהשיק מוצרים מבוססי חלבון מהצומח, תחליפי חלב ומוצרים טבעוניים נוספים. בגד שואפים לנגוס בתנובה ושטראוס שתי שחקניות ותיקות בשוק המוצרים הפונקציונליים שמגלגל כמיליארד שקל בשנה. אלא שהמותג גד אינו מתאים לקטגוריות הללו מאחר שהוא מבוסס על גבינות. לכן, מתכוונת גד להשיק עבור הקטגוריה הזו תת-מותג תחת השם Feel Gad, וזאת במחצית השנייה של השנה.
באוגוסט האחרון חתמה גד על הסכם מותנה לרכישת השליטה (51%) בפעילות משק ויילר, בתמורה ל-46 מיליון שקל. באמצעות הרכישה מתכננת החברה להיכנס לתחום מוצרי הטופו ותחליפי החלב. כמו כן חתמה המחלבה על הסכם שיתוף פעולה עם רימילק שמתמחה בתחליפי חלב והיא תהיה המפיצה הבלעדית של מוצריה בישראל. כמו כן, ב-2026 ישיקו החברות סדרת מוצרים חדשה.
במסגרת התוכנית האסטרטגית שכוללת גם מעבר לאתרי ייצור חדשים הציבה גד יעד להגיע למכירות שנתיות של 850-950 מיליון שקל עד 2029 ולמכירות של 1-1.25 מיליארד שקל בין השנים 2029 עד 2035.
גד מחלקת מדי שנה 50% מהרווח השנתי כדיבידנד. בין השנים 2019 עד 2024 חילקה במצטבר 220 מיליון שקל כדיבידנד.
מחלבות גד הוקמה בשנת 1986 על ידי עזרא כהן ואביו דוד כהן ז"ל. המחלבה מתמחה בייצור גבינות מיוחדות ומשווקת את התוצרת שלה ברובה בישראל לצד יצוא בהיקף זניח לארה"ב. המחלבה פועלת בשוק המקומי למעלה מ-40 שנה ונחשבת לשחקנית חזקה במכירות לשוק המוסדי. ב-1995 החלה המחלבה לפעול גם בשוק הקמעונאי, וב-2000 ביצעה מהלך מיתוג משמעותי ראשון שהתבסס על עיצוב אריזות המוצרים בצבע כחול.
בשנת 2008 החברה הקימה מרכז לוגיסטי באזור התעשייה צריפין, להפצת כלל מוצריה הן לשוק הקמעונאי והן לשוק המוסדי. בשנת 2014 כשני עשורים לאחר כניסתה לתחום הקמעונאות, החברה הגיעה לנתח שוק של 3% משוק החלב בישראל על פי סטורנקסט.
ב-2016 מכר עזרא כהן, 50% מהחברה לקרן ההשקעות גרין לנטרן. במשך השנים גד התרחבה לקטגוריות חדשות, בהן רטבים, גבינות קשות, ריקוטה למריחה ועוד. ב-2013 היא החלה בייבוא מוצרים מוגמרים שמכירותיהם הגיעו ל-100 מיליון שקל. מאז 2014 גדלו מכירות המחלבה בקצב של כ-7.5% בשנה וכאמור הגיעו ב-2024 ל-676 מיליון שקל.
ב-2021 רכשה גד מחלבה בשם גבינות משק שמייצרת את המותג "המחלבה", וב-2024 הגיעה לנתח שוק של 6% משוק החלב.
לחברה כמה אתרי ייצור - בבת ים, קיבוץ נחשון ובית יצחק. את המחלבה בבת ים ואת המרלו"ג שהיא שוכרת בצריפין היא מתכננת להעביר לאתר חדש באזור התעשייה תימורים על שטח בנוי של 22 אלף מ"ר. להערכת החברה, המעבר יביא להתייעלות ושיפור ברווחיות של 13-17 מיליון שקל בשנה.
