המניה מפגרת אחרי מדד הייחוס, אבל מאיר שמיר רוצה שמנכ״ל מניף ירוויח כמו שלושה מנהלי בנקים
חברת האשראי החוץ־בנקאי שבשליטת מבטח שמיר (40%)של מאיר שמיר, זימנה אספה לאישור העלאת עלות שכרו של מאור דואק, שיאן השכר בענף הפיננסים, ב־25%. זאת באמצעות הגדלת המענק השנתי ואופציות שכבר נמצאות בתוך הכסף. עלות שכרו השנתית תגיע ל־12.75 מיליון שקל
מנכ"ל מניף מאור דואק מבסס את מעמדו כבעל השכר הגבוה בסקטור הפיננסים. זאת, אף שמניית חברת האשראי החוץ־בנקאי היא לא הכוכבת של הענף, מניף אינה החברה הגדולה בתחומה והיקף הפעילות ושווי השוק שלה רחוקים משל ענקיות הפיננסים המקומיות, ששכר המנכ"לים בהן מוגבל על ידי החוק.
ערב חג הסוכות פרסמה מניף, שבשליטת (48.7%) מבטח שמיר, שבשליטת (40%) מאיר שמיר, זימון לאספת בעלי מניות. על סדר היום: אישור תנאי השכר החדשים של דואק, ואישור הסכם הניהול עם מבטח שמיר, שבמסגרתו גיא שמיר, בנו של מאיר, מעניק למניף שירותי יו"ר.
מניף מבקשת מבעלי המניות להגדיל ב־80% את דמי הניהול שישולמו למבטח שמיר, ממיליון שקל בשנה ל־1.8 מיליון שקל, וכן לאשר לדואק שכר בעלות של 12.75 מיליון שקל בשנה, עלייה של 25% בהשוואה לעלות שכרו ב־2024, שהסתכמה ב־10.2 מיליון שקל.
עיקר השיפור בתנאי שכרו של דואק נעוץ במענקים ובתגמול ההוני המבוקש עבורו, שכן שכרו הקבוע למעשה יותאם לשינוי במדד המחירים לצרכן, כך שיעמוד על 112 אלף שקל בחודש במקום 95 אלף שקל בחודש, מה שישקף שכר קבוע בעלות של 1.75 מיליון שקל בשנה לעומת 1.5 מיליון שקל בשנה כיום.
החברה מבקשת גם להעניק לדואק מענק תלוי ביצועים בהיקף של עד 9.8 מיליון שקל, בעוד כיום גובה המענק מוגבל ל־8 מיליון שקל. המענק יחושב כשיעור של הרווח לפני מס. אם הרווח השנתי לפני מס של מניף יהיה נמוך מ־23 מיליון שקל, דואק לא יהיה זכאי למענק. במידה שהרווח לפני מס ינוע בין 23 מיליון שקל ל־88 מיליון שקל, המענק יהיה שווה ערך ל־5% מהרווח. במידה שהרווח לפני מס יהיה מעבר ל־88 מיליון שקל, המענק יהיה שווה ערך ל־3% מהרווח. הרווח לפני מס של מניף ב־2024 הסתכם ב־198 מיליון שקל.
בנוסף החברה מבקשת להעניק לדואק תגמול הוני בשווי הוגן של 12.5 מיליון שקל, בדמות חבילה של 1.9 מיליון אופציות, שיהוו לאחר מימושן כ־3% ממניות מניף. מחיר המימוש של כל אופציה יעמוד על 20.79 שקל, כאשר מחיר המניה הנוכחי של מניף עומד על 21 שקל.
כלומר, האופציות כבר נמצאות בתוך הכסף. האופציות יבשילו במנות שוות על פני חמש שנים. דואק מחזיק כיום ב־3% ממניות מניף, ויחד עם אופציות שכבר יש לו ל־0.5% ממניות החברה, הוא יוכל להגיע לשיעור החזקה של 6.5%, מה שיותיר אותו כבעל המניות השלישי בגודלו אחרי מבטח שמיר וכלל ביטוח (9.6%). עלות התגמול ההוני תעמוד על 2.5 מיליון שקל בשנה, בעוד ב־2024 רכיב זה בשכר הסתכם בעלות של 1.1 מיליון שקל.
דואק הוא כבר כיום המנהל בעל השכר הגבוה בענף הפיננסים, אף שהיקף הפעילות ושווי השוק של מניף רחוקים מאוד מענקיות הפיננסים המקומיות – הבנקים וחברות הביטוח.
למעשה, אם שכרו החדש של דואק יאושר, עלות שכרו תהיה שקולה לשל שלושה מנכ"לי בנקים יחד, בזמן שמניף נסחרת בשווי של כ־1.3 מיליארד שקל ואילו הבנק הקטן מבין חמשת הבנקים הגדולים, הבינלאומי, נסחר בשווי של 23.6 מיליארד שקל. אולם שכרם של מנכ"לי הבנקים מוגבל בחוק, כך שההשוואה הנכונה היא ליתר מנכ"לי חברות האשראי החוץ־בנקאי, שלא כפופים למגבלה.
דואק מתייצב בראש, בפער משמעותי, הגם שמניף אינה החברה הגדולה ביותר, לא במונחי שווי שוק ולא במונחי תיק האשראי, כשנכון לסוף הרבעון השני תיק האשראי שלה מסתכם ב־3.8 מיליארד שקל, וגם המניה שלה לא הצליחה להכות את השוק השנה. לשם השוואה, עלות שכרו של דורי נאוי, מנכ"ל נאוי גרופ ובעל השליטה בה, היתה 4.5 מיליון שקל ב־2024, כאשר שווי השוק של החברה עומד על 1.6 מיליארד שקל ותיק האשראי שלה עומד על 4.8 מיליארד שקל. עלות שכרו של ערן גולן, מנכ"ל מימון ישיר, שלה שווי שוק של 1.45 מיליארד שקל, הסתכמה ב־3.9 מיליון שקל בשנת 2024.
מתחילת השנה הנוכחית עלתה מניית מניף בכ־34%, בדומה למדד ת"א־125, המדד המייצג של בורסת ת"א, אך הרבה פחות ממדד ת"א־פיננסים, שניתר בקרוב ל־70%. זאת, אף שהחברה מציגה שיפור עקבי בתוצאות הכספיות שלה. למעשה, מבין 38 החברות הכלולות במדד הפיננסים, מניף הציגה את התשואה ה־27 בגובהה והיא החברה ה־25 בגודלה מבחינת שווי שוק.
מניף מסבירה את רצונה בעדכון התגמול בכך ששוק האשראי החוץ־בנקאי הפך תחרותי מאוד עם ביקוש גבוה למנהלים מנוסים, ולכן השדרוג דרוש כדי לשמור על יציבות. דואק מכהן כמנכ"ל מניף מאז 2009 ועל כן על פי החברה הוא מחזיק במומחיות מיוחדת לתפקיד. דירקטוריון מניף מודה כי שכרו של דואק הוא חריג, אך לדבריה פעילות החברה נעשית על בסיס מצומצם של 7 עובדים,, ומבנה השכר של דואק מעודד הצפת ערך על ידו לבעלי המניות. עוד הסבירה החברה כי מינתה יועצת אובייקטיבית לענייני התגמול שליוותה אותה בתהליך.
