בלעדי
הפניקס מקימה חברה לניהול קרנות גידור
הצמיחה בתחום העלתה את קרנות הגידור על הרדאר של המוסדיים. לאחר שפורסם שהראל ביטוח במגעים לרכישת קרן הגידור טוליפ, הפניקס החלה לגייס בכירים בענף כדי להשיק פעילות גידור עצמאית משלה
הפניקס מקימה חברה לקרנות גידור. לכלכליסט נודע כי בימים האחרונים החלה חברת הנכסים הפיננסיים הגדולה בישראל לגייס בכירים בענף כדי להשיק פעילות קרנות גידור משל עצמה, שתתחרה בחברות קרנות הגידור הגדולות כמו ספרה, נוקד, ION ואלפא. לפי חברת גלבוע, המסקרת את קרנות הגידור בארץ, היקף הנכסים של תעשיית הגידור צמח בשנים האחרונות בקצב מואץ ומתקרב ל־25 מיליארד דולר. בניגוד לקרנות נאמנות, קופות גמל או תיקי השקעות, הגופים המוסדיים, שמנהלים את החיסכון לטווח ארוך ובינוני, לא פעלו עד כה בתחום קרנות הגידור. אולם עם הצמיחה בנכסים התחום עלה על הרדאר שלהם. כך, ביום חמישי דיווח כלכליסט שהראל, הגוף המוסדי השני בגודלו, נמצא במגעים מתקדמים לרכישת קרן הגידור טוליפ, שמנהלת כ־400 מיליון שקל.
קהל הלקוחות של קרנות גידור שונה מהותית מזה של קרנות נאמנות רגילות. באופן מסורתי, מדובר בלקוחות שמוגדרים כמשקיעים כשירים, כלומר בעלי הון נזיל של לפחות 8 מיליון שקל. הבחירה של האחוזון העליון בקרנות הגידור נובעת, בין היתר, מרצון לפזר את הנכסים ולא להיות תלויים מדי בתנודתיות של שוק ההון. בנוסף, קרנות גידור אמורות לספק הגנה בתקופות משבר, מאחר שהן מגדרות את הרווח הפוטנציאלי וכך גם את הסיכון של הלקוחות, באמצעות אסטרטגיות כמו השקעה נגד כיוון השוק וכו'. תחת המטרייה של קרנות הגידור פועלת שורה ארוכה של קרנות מסוגים וגדלים שונים. חלק נכבד מהן אינן קרנות גידור קלאסיות, אלא דומות יותר בפעילות לקרנות השקעה סחירות מסורתיות. הן משקיעות במוצרים סחירים לטווחים ארוכים יחסית, ואמצעי הגידור שהן נוקטות בהם מצומצמים, אם בכלל, והן נהנות מהחופש הרגולטורי שההגדרה "קרן גידור" מעניקה. לכן, את הקרנות האלו נכון יותר להשוות באופן ישיר לביצועי השוק והמדדים השונים.
החשש של מנהלי ההשקעות בתחום הגידור הוא שהתחרות הגדלה בענף תדחף את המחירים כלפי מטה. דמי הניהול המסורתיים בענף הגידור הם 2% באופן קבוע ועד 20% דמי הצלחה. המוסדיים, כדי למשוך קהל חדש, עשויים להוריד את דמי הניהול הקבועים ואף את דמי ההצלחה.
"המוסדיים גילו את הקסם של קרנות הגידור והוא היכולת להשתתף ברווחי התשואה. ב־2025, שהתאפיינה בעליות של עשרות אחוזים בחלק מהקרנות, המנהלים שלשלו לכיסם מיליוני ואף עשרות מיליוני שקלים בחלק מהמקרים, תרחיש שלא היה קורה בשווקים המסורתיים", הסביר בכיר בענף הגידור. הוא הוסיף כי "בקרן נאמנות דמי הניהול נעים בדרך כלל סביב 1.5%-1%, ומתוכם יש לשלם גם דמי הפצה. בקרן גידור דמי הניהול עומדים על כ־2%, ובנוסף נגבים דמי הצלחה, שבשנים טובות יכולים להגדיל את ההכנסות באופן משמעותי. רוב מנהלי קרנות הגידור אינם מעוניינים לעסוק בשיווק, בגיוס לקוחות ובתפעול. הם רוצים להתמקד בניהול השקעות. כאשר בית השקעות או חברת ביטוח נכנסים כשותפים, הם מביאים מערך הפצה, מותג ויכולת לגייס כספים חדשים, בעוד מנהל הקרן ממשיך לעשות את מה שהוא יודע לעשות הכי טוב – לנהל השקעות".
גם IBI הרחיבה את פעילותה בתחום, כשרכשה 50.05% מחברת הניהול של קרן הגידור פלוטוס ואליו תמורת כ־15 מיליון שקל. לוטוס ואליו מנהלת קרן גידור המתמחה באסטרטגיות מסחר וגידור מתקדמות בשוק המניות הישראלי, באמצעות שילוב בין פוזיציות לונג ושורט ושימוש באופציות על מניות בבורסה המקומית. הקרן מנהלת נכסים של 160 מיליון שקל ופועלת במודל השקעות אקטיבי הנשען על מומחיות בנגזרים, ניהול סיכונים, בחירת פוזיציות וגידור דינמי של תיק ההשקעות. את הקרן מובילים לאון סוירי, רון אלקון, אלעד ירון ואהרון כהן. במקביל, מנהלי קרן הגידור ספרה רכשו את בית ההשקעות סלע, המנהל קרנות נאמנות לציבור, וגבי דישי, בעל השליטה בקרן הגידור אלפא, הפך למשקיע פיננסי בבית ההשקעות כוון.
