420 חברי אגד ייפגשו עם 600 מיליון שקל
במסגרת הפעימה השלישית והאחרונה של רכישת אגד, השותפות קרן קיסטון וקרן המורים והגננות יגדילו את החזקותיהן בחברה ל-91.4%. מי שבחרו לא למכור את מניותיהם הם 300 חברי אגד, שמקווים שהחברה תונפק ושיוכלו לגרוף תמורה גבוהה יותר
420 חברי אגד מוכרים את מניותיהם בחברה תמורת 600 מיליון שקל במסגרת הפעימה השלישית והאחרונה של רכישת החברה על ידי השותפות קרן קיסטון וקרן המורים והגננות. כל אחד מהמוכרים צפוי לקבל בממוצע 1.4 מיליון שקל, תלוי בגודל האחזקה. 300 חברי אגד החליטו שלא למכור את מניותיהם במסגרת העסקה.
ביום חמישי שעבר הודיעו השותפות לבורסה כי קיבלו הודעה מצד בעלי מניות מייסדים למימוש אופציות ויגדילו את החזקותיהן באגד ל-91.4%. לאחר סיום הפעימה 8.6% ממניות החברה יישארו בידיהם של 300 חברי אגד שבחרו כאמור שלא לממש את האופציות. במידה ויתחרטו ידרשו למצוא רוכש, ויש להניח שהשותפות ישאפו לרכוש גם את מניות אלו במטרה להיות בבעלות מלאה על החברה.
כיום, טרם השלמת הפעימה, השותפות מחזיקות ב-81% מהאחזקות, כשהיחס בין השותפות הוא 78% לקיסטון ו־22% לקרן המורים. לאחר המימוש, השותפות ירכשו 13.2% מהאחזקות ב-600 מיליון שקל עד פברואר 2026, על בסיס שווי העסקה המקורי בסך של 4.5 מיליארד שקל.
"אגד בתנופה, אנחנו שועטים קדימה", אמר מנכ"ל קרן קיסטון, נבות בר. "הפכנו לחברה בינלאומית שמקדמת פרויקטים באירופה, במקומות כמו הולנד שם הכנסנו בשנה מיליארד שקל ופולין. אנחנו זוכים במכרזים לקווי רכבת קלה בישראל, אנחנו מתמודדים במכרז של כביש האגרה וגם מתפתחים לתחום הנדל"ן והמוסכים. קיסטון ריכזה את כל ענף התחבורה שלה באגד, והיום החברה מבססת את מעמדה כחברה שהיא כבר הרבה מעבר לחברת אוטובוסים ואנשים רואים את זה".
אגד נולדה כאגודה שיתופית, המעבר שלה לחברה מסחרית שינה גם את סגנון העבודה "מאז שרכשנו את אגד, כ-700 עובדים פרשו, אגד כבר לא אגודה שיתופית, זה יצר שינוי תרבותי בחברה וגם הבנה שיש שומן שאפשר להוריד בהתייעלות. גם המעבר לאוטובוסים חשמליים הוזיל את התחזוקה".
במסגרת ההפרטה, יכלו חברי אגד שהחזיקו במניות למכור אותן בשלוש פעימות. בפעימה הראשונה ב-2022 רכשו השותפות מניות ב-2.9 מיליארד שקל ובפעימה השנייה ב-2024 הן רכשו מניות ב-850 מיליון שקל. הפעימה השלישית על סך 600 מיליון שקל מתממשת כאמור בימים אלו, אך לא כולם מוכנים לוותר על המניות. "תמהיל המייסדים הם לא בהכרח אנשי עסקים, אלו משקי בית שמניית אגד היא חלק משמעותי מהרכוש שלהם ואם הם רוצים למכור הם יכולים.
"בסופו של יום כל אדם עושה את השיקול שלו, לא לכל אחד מתאים להשקיע, יש כאלו שצריכים את הכסף מסיבה זו או אחרת. אבל זו החלטה נכונה לא לממש, נשארו איתנו כמעט 300 חברי אגד שרואים את הפוטנציאל של החברה. אמנם נערכנו מהיום הראשון לרכישה מלאה של אגד בשלוש פעימות, אז זו הפתעה, אבל זו הפתעה נעימה. רבים מהם עדיין עובדי אגד, אלו אנשים שאוהבים את אגד, עובדים עם ותק שמכירים את החברה טוב ואנחנו אוהבים ידע. מבחינתנו ככה אגד עדיין נשארת משפחה, בסופו של יום אנחנו נמדדים בשרות ובעובדים שלנו".
חברי אגד שבחרו למכור יקבלו כאמור בממוצע 1.5 מיליון שקל לאדם, כסף שקיסטון הכינו מבעוד מועד. "הכנו מראש בפעימה הראשונה אשראי לפעימות הבאות. כמובן שזה דורש בדיקה של ניירת אבל זה נטו עניין טכני. יש לנו עד פברואר 2026 כדי להתארגן ולשלם לכולם. הסיכום היה שהם מודיעים חודשיים מראש, וכיוון שהפעימה באוקטובר הם עדכנו על ההחלטה למכור בתחילת אוגוסט".
מדוע בכל זאת 300 אנשים בחרו שלא למכור? יש להניח שהם מבקשים להמשיך להרוויח מהדיבידנדים, מאז רכישתה אגד חילקה כמיליארד שקל בדיבידנדים וכיום שוויה עומד על 5.2 מיליארד שקל. בנוסף, ייתכן שהם מקווים שאגד תונפק בבורסה, אופציה שבקיסטון כל הזמן בוחנים. "אין ספק שהנתונים של החברה 'זועקים' להנפקה, אבל עדיין צריך להעלות ערך ולעשות עוד כמה פעולות לפני שזה יקרה", מסכם נבות.
