מנועי הכסף
מה באמת מחפשת אנבידיה בישראל – וכמה נרוויח מזה
פודקאסט מנועי הכסף של כלכליסט, פרק 361: שוק עבודה אמריקאי שמאותת על שינוי כיוון, מדד מחירים מפתיע בישראל ותעשיית הייטק מקומית שמגלה עמידות – ואפילו תנופה – דווקא אחרי אחת התקופות המורכבות שידעה. בפרק התארחה סופי שולמן, פרשנית ההייטק של כלכליסט
השבוע בפרק מספר 361 של פודקאסט מנועי הכסף של כלכליסט עם הכלכלן והאסטרטג הראשי באגם לידרים אורי גרינפלד:
בחלק הראשון של הפרק עסקנו במדד המחירים האחרון לחודש נובמבר בישראל, שהפתיע בירידה חדה מהצפוי של 0.5%. הנתון הזה מוריד את האינפלציה השנתית ל-2.4% בלבד, ומתקרב במהירות למרכז יעד האינפלציה של בנק ישראל. גם כשמנטרלים את העלאות המחירים החדות של תחילת השנה – מע״מ, דרך חשמל וארנונה ועד תחבורה ציבורית – התמונה ברורה: הלחצים האינפלציוניים נחלשים.
במבט קדימה גילינו שסיכוני האינפלציה הם דווקא כלפי מטה. מחירי המזון עלו בשנים האחרונות הרבה מעבר למה שמצדיקים הנתונים הכלכליים, שוק הדיור מציג ירידות מחירים בדירות חדשות זה שמונה חודשים ברציפות, וגם סעיף השכירות – הרכיב הכבד ביותר במדד – מתחיל להתקרר. לכך מצטרף סיכון נוסף: חזרה של חברות תעופה זרות שעשויה להצית מלחמת מחירים ולהוזיל את סעיף התחבורה.
והמסקנה - אם בנק ישראל ירגיש נוח בצד התקציבי, בעיקר לאחר אישור התקציב במרץ, הדרך להמשך הפחתות ריבית – ואולי בקצב מהיר יותר – נראית פתוחה.
בהמשך עבר הדיון לארצות הברית. נתוני התעסוקה האחרונים שפורסמו באיחור הצביעו על עלייה בשיעור האבטלה ל-4.6% – שיא של ארבע שנים – אך בניתוח מעמיק התמונה פחות דרמטית. שוק העבודה האמריקאי אמנם מתקרר, אך ממשיך לייצר משרות, בעיקר במגזר הפרטי. העלייה באבטלה נובעת בחלקה מעלייה בשיעור ההשתתפות – סימן לכך שיותר אמריקאים חוזרים לחפש עבודה.
בחלק המרכזי של הפרק הצטרפה סופי שולמן, כתבת שוק ההון של כלכליסט, לדיון על מצבו של ההיי-טק הישראלי ביום שאחרי המלחמה. התמונה שהיא מציירת מורכבת אך אופטימית: בניגוד לחששות של אוקטובר 2023 - השנים 2024 ו-2025 הביאו איתן את העסקאות הגדולות בתולדות ההיי-טק הישראלי – מ-Wiz ועד סייברק – וחזרה הדרגתית של משקיעים זרים.
שולמן טוענת שישראל לא פספסה את מהפכת ה-AI, אלא נכנסת אליה מזווית אחרת. לא דרך מודלי שפה עצומים, אלא דרך יישומים, סייבר, דאטה ותשתיות.
בלב הסיפור עומדת אנבידיה עם הקמפוס הענק שמתוכנן להיבנות בצפון. פעילות הענק שהחלה במלנוקס הפכה למכפיל כוח אדיר: הכנסות של עשרות מיליארדי דולרים, אלפי עובדים, מחשב-על, דאטה סנטרים – ותוכניות להתרחבות לכ-10,000 עובדים. ישראל, כך נראה, הופכת לאבן שואבת לחברות AI נוספות, סביב אקוסיסטם שמזכיר את ראשית סיליקון ואלי.
במקביל, הדיון נגע גם בצד הפחות נוצץ: השפעת ה-AI על שוק העבודה. החשש מפגיעה במשרות, בעיקר של צווארון לבן וג׳וניורים, קיים – אך בשלב זה מוקדם מהצפוי.
האזנה נעימה!
להצטרפות לקבוצת הטלגרם של מנועי הכסף - לחצו כאן
הפרק המלא לצפייה ב-Spotify:
לצפייה ב-YouTube:
