נגב קרמיקה חוזרת לבורסה אחרי 14 שנה: גייסה 87 מיליון שקל באג"ח
החברה הצליחה להשלים את ההנפקה חרף חוסר הוודאות והירידות בשווקים, אך נאלצה להסתפק בתמורה נמוכה מהסכום של 109 מיליון שקל שציפתה לגייס; הנפקת האג"ח מגיעה 14 שנים אחרי שמניות החברה נמחקו מהמסחר ותשע שנים אחרי הסדר החוב שהעביר אותה לשליטת קרן ויולה ויריב לרנר
נגב חוזרת לבורסת תל אביב, הפעם באמצעות הנפקת אג"ח, 14 שנה לאחר שמניותיה נמחקו מהמסחר. החברה השלימה את המכרז למשקיעים המוסדיים, שבמסגרתו גייסה 87 מיליון שקל. החברה נמצאת בבעלות משותפת של קרן ויולה קרדיט ושל קבוצה בראשות איש העסקים יריב לרנר, המחזיקות כל אחת ב-50% ממניותיה. נגב עוסקת בייבוא, בשיווק, בהפצה ובמכירה של מוצרים לעיצוב הבית ומוצרי גמר לבנייה, ובהם אריחים, כלים סניטריים, מקלחונים וארונות אמבט.
נגב הציעה את האג"ח ללא בטוחות וקבעה להן ריבית מרבית של 7.5%. החברה קיוותה לגייס חוב של 109 מיליון שקל, שממנו היתה אמורה לקבל תמורה נטו של 105 מיליון שקל, לאחר ניכוי עמלות ומענקים. במכרז שביצעה למשקיעים המוסדיים התקבלו הזמנות בהיקף של 100 מיליון שקל. אך על רקע חוסר הוודאות בשווקים, הישענות החברה על ענף הבנייה שסובל מהאטה והיעדר בטוחות לסדרת האג"ח, הסתכמו ההזמנות שנשאו ריבית של 7.5% או ריבית נמוכה יותר ב-87.1 מיליון שקל. תמורת ההנפקה הסתכמה לבסוף ב-87.3 מיליון שקל.
הסדרה הונפקה במח"מ של 3.8 שנים. קרן האג"ח תפרע בשישה תשלומים. מהם שניים של 10% כל אחד בסוף 2027 ובסוף 2028 וארבעה נוספים של 20% כל אחד בדצמבר 2029 עד דצמבר 2032. לפי תשקיף ההנפקה, נגב מתכוונת להשתמש בתמורה לפירעון חוב של 70 מיליון שקל, מתוך התחייבויות של 100 מיליון שקל שעליה לפרוע בשנה הקרובה. מרבית הסכום מורכבת מהלוואות קצרות טווח מהמערכת הבנקאית.
נגב קרמיקה נמחקה מהמסחר ב-2012, כאשר בעלת השליטה בה דאז, אפריקה ישראל תעשיות מקבוצת אפריקה ישראל של לב לבייב (עד שזה איבד את השליטה בה בהסדר חוב בעשור הקודם), רכשה מהציבור את יתרת מניותיה. החברה נקלעה אז לקשיים, בין היתר עקב קפיצה בהשקעות הנדרשות בהקמת מפעל חדש בירוחם, וחובותיה הגיעו ל-700 מיליון שקל. הסדר חוב שנערך ב-2017 הוביל לרכישת השליטה בה על ידי ויולה ולרנר.
נגב סיימה את הרבעון הראשון של 2026 עם הכנסות של 118 מיליון שקל, עלייה של 3% לעומת הרבעון המקביל ב-2025. הרווח התפעולי הסתכם ב-6.8 מיליון שקל, לעומת 2.1 מיליון שקל ברבעון המקביל ובשורה התחתונה, לאחר שהצליחה גם לצמצם את הוצאות המימון, היא עברה מהפסד של 2.6 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2025 לרווח של של 4.1 מיליון בזה הראשון השנה. השיפור בתוצאות החל כבר ב-2025. הכנסות החברה באותה שנה הסתכמו ב-460 מיליון שקל, עלייה של 13% לעומת 2024. הרווח הנקי הסתכם ב-6.1 מיליון שקל, לעומת הפסד של 839 אלף שקל בשנה הקודמת.
זאת לאחר שיפור שרשמה בביצועיה כבר ב-2025. במהלכה ההכנסות עלו ב-13% ביחס להיקפן ב-2024 ל-460 מיליון שקל והיא עברה מהפסד של 839 אלף שקל לרווח נקי של 6.1 מיליון. עם זאת, השיפור ברווחיות ברבעון הראשון של 2026 נבע בעיקר מהשפעת הפיחות בשערי המטבע. בשל הקשר בין פעילותה של נגב לבין שוק הבנייה למגורים, החברה חשופה להאטה בענף, שעשויה להשפיע על תוצאותיה ברבעונים הקרובים.
מקבוצת נגב נמסר: "הנפקת החברה והפיכתה לציבורית היא חלק מיעדי תוכנית העבודה שלה, ולא מהלך שנבע מצורך דחוף כלשהו בגיוס הון. לכן, החברה בחרה לגייס את האג"ח בריבית שנראתה לה נכונה בתנאי השוק הנוכחיים, ולדחות הזמנות לרכישת האג"ח בריביות גבוהות יותר. החברה מייעדת את תמורת ההנפקה, בין היתר, לביצוע רכישות בתחומים שונים, לרבות גמר בנייה, ולהרחבת פעילותה בישראל".
