נושה בריטי השתלט על קוהאן פרופרטיס, וכספי מחזיקי האג"ח הישראלים בסכנה
בעל השליטה הסתבך לאחר שהשתמש בכספי החברה לצרכים אישיים; לאחר שלא עמד בהתחייבויותיו ושעבד את מלוא מניותיו בחברה, נושה בריטי השתלט עליה. אם מחזיקי האג"ח ידרשו פירעון מיידי, החברה עלולה להיקלע לחדלות פירעון ולסכן חוב של 370 מיליון שקל כלפי המשקיעים בארץ. מנכ"ל הנושה: "מכירים בחשיבות הרבה של התחייבויות קוהאן פרופרטיז למחזיקי האג״ח"
עוד חברת נכסים אמריקאית שהנפיקה חוב בישראל נקלעת למשבר שליטה ונמצאת בסכנה ממשית להתרסקות. מייק קוהאן, בעל השליטה בקוהאן פרופרטיס, העמיד את מלוא מניותיו בחברה כבטוחה לחוב אישי כלפי חברת דקמא פייננס לימיטד הבריטית. לאחר שלא עמד בהתחייבויותיו, החליטה דקמא לממש את השעבוד ולהשתלט על החברה. היקף החוב האישי שבגינו מומש השעבוד לא פורט בדיווח החברה. קוהאן פרופרטיס דיווחה היום כי קיבלה מדקמא הודעה שלפיה היא נושה של קוהאן וכי החליטה לממש את השעבוד על מלוא מניותיו בחברה.
לאחר שעורכי הדין של קוהאן פרופרטיס באיי הבתולה הבריטיים בחנו את מסמכי המימוש וקבעו כי הם עומדים בדרישות הדין, הועברו לדקמא 100% ממניות החברה שהוחזקו עד כה בידי קוהאן. דקמא נמצאת בבעלותו של נתנאל לורנצי. החלפת השליטה כבר הובילה לטלטלה בדירקטוריון. דקמא הודיעה על סיום כהונתם של מייק קוהאן, אלן עסיל ואריאלה אביזאדה כדירקטורים ומינתה את דניאל בורץ לדירקטור. קוהאן עצמו כבר התפטר מדירקטוריון החברה ב־27 בספטמבר. המשמעות עבור המשקיעים הישראלים עלולה להיות משמעותית אף יותר. החברה מסרה כי היא בוחנת אם שינוי השליטה מקים למחזיקי האג"ח עילה להעמדת החוב לפירעון מיידי.
קוהאן פרופרטיס גייסה בחודש מרץ 412 מיליון שקל בהנפקת אג"ח ראשונה בתל אביב, כך שהשתלטות הנושה הפרטי של בעל השליטה עשויה כעת להפוך גם לאירוע עבור מחזיקי החוב בישראל. מעניין לציין כי למרות הקשיים בשלטון התאגידי שחוותה קוהאן פרופרטיס בחודשים אלו, שווי החוב הציבורי שלה עדיין עומד על 370 מיליון שקל. כלומר, משקיעים רבים האמינו עד אתמול כי קוהאן ישיב את חוב החברה.
קוהאן פרופרטיס הוקמה באוגוסט 2025 באיי הבתולה הבריטיים במטרה לגייס חוב בישראל ולמחזר באמצעותו חובות יקרים בארה"ב, שחלקם כללו ערבויות אישיות של קוהאן. הוא העביר לחברת ה־BVI 17 נכסים, שמונה מהם שועבדו לטובת מחזיקי האג"ח. החברה היא חלק מפעילות הנדל"ן של קוהאן, שמחזיקה בעיקר מרכזים מסחריים בארה"ב.
המשבר פרץ ביולי, ארבעה חודשים בלבד לאחר ההנפקה, כאשר התברר כי קוהאן עשה שימוש בלפחות 9.6 מיליון דולר מתמורת האג"ח לצורך פירעון הלוואות על נכסים שלא היו שייכים לחברה. הבדיקה החלה לאחר דרישה של רשות ניירות ערך לקבל הבהרות בנוגע לעסקה אחרת של החברה. בהמשך התברר כי היקף הכספים ששימשו את קוהאן ואת נכסיו היה גדול יותר והגיע ל־15.5 מיליון דולר.
בשיחת משקיעים שקיים בעקבות החשיפה ניסה קוהאן להרגיע את מחזיקי האג"ח. "זו לא הייתה הונאה. זו הייתה טעות כנה, שנבעה ממבנה ניהולי שלא התאים לחברה ציבורית", אמר אז, והבטיח לחזק את מערכי הבקרה ולהכניס לחברה אנשי מקצוע שמכירים את דרישות שוק ההון הישראלי. אלא שהגילויים נמשכו. בסוף יולי התברר כי לאחר השבת חלק מהכספים עדיין היה לקוהאן חוב של מיליוני דולרים כלפי החברה.
בתחילת ספטמבר דיווחה החברה כי חובו עמד על כ־4 מיליון דולר. קוהאן העביר 2 מיליון דולר במזומן והתחייב להסדיר את היתרה באמצעות העברת זכויות בנכס. כעבור כשבועיים נחשף חוב נוסף של 2.7 מיליון דולר. קוהאן פרופרטיס היא המקרה השני בתוך חודשים ספורים שבו חברת BVI חדשה יחסית, שגייסה מאות מיליוני שקלים ממשקיעים ישראלים, נקלעת למשבר חריף זמן קצר לאחר ההנפקה. קדמה לה סימד, שגייסה בדצמבר האחרון 620 מיליון שקל באג"ח בתל אביב, ולאחר מכן התברר כי בעלי השליטה משכו מחשבונות החברה והחברות הבנות שלה כ־100 מיליון שקל. כלומר, במקרה שהמשקיעים ידרשו להעמיד את החוב של קוהאן פרופרטיס לפירעון מיידי, דרישה כזו עלולה להביא לחדלות פירעון.
נתנאל לורנצי, מנכ״ל דקמא פייננס בתגובה: "אנחנו מכירים בחשיבות הרבה של התחייבויות קוהאן פרופרטיז למחזיקי האג״ח, ונתמוך בדירקטוריון בכל צעד שישפר את הממשל התאגידי בחברה ואת ניהול החברה. לדקמא פייננס אינטרס כלכלי בהצלחת החברה ובפירעון המלא של האג"ח על מנת לשמור על ערך החברה, ולכן ישנה כאן שותפות אינטרסים עם מחזיקי האג"ח. לאסף רביד והצוות המקצועי שלו נסיון רב והצלחות מוכחות, אנו בטוחים שיחד עם רן בן דניאל הם יביאו תוצאות חיוביות".
