מעלות העלתה את דירוג איגרות החוב של שיכון ובינוי ל-A+; החוב יופחת משמעותית
העלאת הדירוג נעשתה לקראת הרחבת סדרה י"א ב־350 מיליון שקל, לאחר מימוש שיכון ובינוי אנרגיה שנמכרה לקרן ג'נריישן, ומכירת 40% ממעונות הסטודנטים בת"א; אלה צפויים להפחית משמעותית את חוב הסולו של החברה ולתמוך בהתמקדותה בפעילויות הליבה ובהפחתת המינוף
חברת הדירוג מעלות העלתה את דירוג איגרות החוב של שיכון ובינוי ל־A+, לעומת A בדירוג הקודם. העלאת הדירוג נעשתה לקראת הרחבת סדרה י"א של איגרות החוב של שיכון ובינוי ב־350 מיליון שקל, במהלך של מיחזור חוב. האנליסטית איילת מצוב ציינה את שני המימושים של החברה לאחרונה: מכירת שיכון ובינוי אנרגיה לקרן ג'נריישן תמורת 4.45 מיליארד שקל, ומכירת 40% ממעונות הסטודנטים בתל אביב למגדל ולאוניברסיטת תל אביב, במימוש קטן של 85 מיליון שקל. המימושים, ובעיקר כמובן זה של האנרגיה, יפחיתו משמעותית את החוב הסולו של שיכון ובינוי, שבשליטת נתי סיידוף.
החברה תיהנה מתזרים של 2.8 מיליארד שקל ממימוש האנרגיה ומ־230 מיליון שקל ממימוש המעונות. "פעולות אלה משקפות את יישום האסטרטגיה של שיכון ובינוי להתמקדות בפעילויות הליבה שלה ולהפחתת המינוף". האנליסטים של מעלות, מצוב ויבגני סילישטיאן, ציינו את הקרקעות ההיסטוריות של שיכון ובינוי, הרשומות בשווי של 6.3 מיליארד שקל ואשר אותן השביחה לאורך השנים, קרקעות הנמצאות בפיזור גיאוגרפי נרחב. "העלייה החדה בשווי החזקתה בשיכון ובינוי אנרגיה וההתקדמות ביישום האסטרטגיה למיקוד הפעילות, לצד מדיניות פיננסית של הפחתת המינוף, משפרות את הערכתנו לשיעור שיקום החוב ומשתקפות בהעלאת דירוג סדרות איגרות החוב הלא מובטחות", ציינו האנליסטים.
הם קובעים כי בהינתן תרחיש של כשל פירעון היפותטי, שיעור שיקום החוב יהיה בין 70% ל־90%. כשל היפותטי יכול להתרחש על רקע מיתון עמוק בכלכלות השונות שבהן פועלת החברה, לדברי האנליסטים, ועלייה ניכרת באבטלה ובריבית בנק ישראל. מניית שיכון ובינוי, המנוהלת בידי עמית בירמן, ירדה ב־0.7% במסחר היום והיא נסחרת בשווי של 9.7 מיליארד שקל.
