בלעדי
מגדל נכנסת לשוק המשכנתאות: עד 60% מימון לדירה להשקעה והלוואות ל-40 שנה
חברת הביטוח חתמה על שיתוף פעולה עם בנק ירושלים, שיתפעל את העסק, בעוד מגדל תעמיד את ההון ותקבע את האסטרטגיה. הפעילות תתמקד במשקיעי נדל"ן ובבעלי נכסים, על רקע שינוי בהוראות בנק ישראל שצפוי להקשות על חלק מהלווים לקבל אשראי נוסף בבנקים
אחרי הפניקס פיננסים והראל ביטוח, גם מגדל מרחיבה את פעילותה בענף המשכנתאות. לכלכליסט נודע כי מגדל ביטוח חתמה על הסכם לשיתוף פעולה עם בנק ירושלים, שבמסגרתו תציע משכנתאות בעיקר למשקיעים, אך גם לרוכשי דירות ולמשפרי דיור. מגדל תעמיד את ההון ותקבע את האסטרטגיה, ובנק ירושלים יהיה אחראי לתפעול.
המשכנתאות שתציע מגדל ייועדו בעיקר למשקיעי נדל"ן וללקוחות בעלי נכסים, המעוניינים למנף הון קיים ולהרחיב את פעילותם העסקית. אף ששוק הדירות להשקעה נתון כעת בקיפאון יחסי על רקע הריבית הגבוהה במשק, מגדל וחברות ביטוח נוספות מנסות לחזק את יכולתן להתחרות בבנקים באמצעות הצעת תנאי מימון גמישים יותר.
בין היתר, חברות הביטוח מציעות שיעורי מימון גבוהים יותר ביחס לשווי הנכס. מגדל, למשל, מציעה מימון של עד 60% משווי דירה להשקעה, לעומת 50% המקובלים בבנקים. המתחרה הראל מציעה מימון של עד 80% משווי הנכס. מגדל מציעה גם הלוואות לתקופה של עד 40 שנה.
גם מנורה מבטחים וכלל החזקות החלו השנה להרחיב את פעילותן בתחום. מגדל היא אפוא האחרונה מבין חברות הביטוח הגדולות שטרם פיתחה פעילות משמעותית בענף המשכנתאות. לפי הערכות בענף, שיתוף הפעולה עם בנק ירושלים נועד לקצר את הזמן הדרוש לה להשקת השירות.
הבנקים מחזיקים כיום ב-95% משוק המשכנתאות, וב-2025 לבדה נלקחו משכנתאות בהיקף של 110 מיליארד שקל. גם נתח קטן מהשוק עשוי אפוא להצטבר בתוך שנים ספורות לתיק אשראי של עשרות מיליארדי שקלים עבור חברות הביטוח. אלא שהן אינן מבקשות להתחרות בבנקים דווקא במקום שבו הם חזקים ביותר. זוג צעיר שרוכש דירה ראשונה ונהנה מהכנסה יציבה יקבל בדרך כלל מימון זול יותר בבנק.
חברות הביטוח פונות לפלח השוק שבין הבנקים לחברות האשראי החוץ בנקאיות המסורתיות: לקוחות בעלי נכסים ויכולת החזר, הזקוקים למימון שהבנק מתקשה או אינו יכול לספק במתכונת המבוקשת. גם מגדל ממקמת את עצמה בין חברות האשראי החוץ בנקאיות המסורתיות לבנקים.
התזמון של מגדל, חברת הביטוח הרביעית בגודלה במונחי שווי שוק, אינו מקרי. ב-1 באוקטובר ייכנס לתוקף שינוי של בנק ישראל באופן חישוב יחס ההחזר של לווים בבנקים. במסגרת השינוי, כאשר לווה מבקש הלוואה נוספת המובטחת באותו נכס, הבנק יידרש להביא בחשבון גם את ההחזרים על הלוואות קודמות המובטחות בנכס, בכפוף לתנאים שנקבעו בהוראה.
השינוי צפוי להקשות בעיקר על לקוחות שכבר מינפו את דירתם ומבקשים אשראי נוסף. חברות המשכנתאות החוץ בנקאיות, ובהן חברות הביטוח, אינן כפופות להוראות אלה, ולכן עשויות להפוך לחלופה עבור חלק מהלווים שיתקשו לקבל בבנקים את המימון המבוקש.
חברות הביטוח נדרשות בשנים האחרונות למצוא מנועי רווח יציבים יותר, שיאזנו את תלותן הגבוהה בשוקי ההון. חלק משמעותי מהכנסותיהן מגיע מדמי ניהול הנגזרים מהיקף הנכסים המנוהלים, ובחלק מהמוצרים גם מביצועי ההשקעות. לכן ירידות בשווקים עלולות לפגוע בהכנסותיהן מכמה כיוונים במקביל.
תלות זו בולטת במיוחד במגדל, שמנהלת היקף גדול של פוליסות ביטוח חיים משתתפות ברווחים שהונפקו עד 2003. בפוליסות אלה החברה זכאית לגבות דמי ניהול משתנים רק לאחר שהשיגה למבוטחים תשואה המכסה הפסדים קודמים. תקופות של ירידות בשווקים עלולות אפוא ליצור למגדל "בור" תשואות ולעכב לאורך זמן את חזרתה לגביית דמי הניהול המשתנים.
ארז מגדלי, מנהל חטיבת ההשקעות במגדל ביטוח ופיננסים, אמר במענה לפניית כלכליסט: "הכניסה לתחום המשכנתאות מהווה נדבך נוסף ומשמעותי בהרחבת פעילות ההשקעות של מגדל, תוך ניצול יתרונותינו כגוף מוסדי מוביל בעל יציבות פיננסית, מוניטין ואמון ציבורי רחב. שילוב הכוחות עם בנק ירושלים מאפשר לנו להביא לשוק חלופה תחרותית, גמישה ויעילה, הן ללקוחות הקצה והן לגורמי ההפצה המקצועיים".
מניית מגדל טיפסה ב-88% ב-12 החודשים האחרונים, והחברה נסחרת לפי שווי של 22.4 מיליארד שקל. מדד ת"א ביטוח ושירותים פיננסיים, שבו נכללת מגדל, עלה באותה תקופה ב-71%. בעל השליטה שלמה אליהו מחזיק ב-45.5% ממניות החברה, ששוויין על הנייר מסתכם בכ-10.2 מיליארד שקל.
